บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (1-5 ม.ค. 2024) |
ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดทั่วโลกฟื้นตัวลดลง โดยตลาดได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาค่อนข้างอ่อนแอแม้ว่ารัฐบาลจะเริ่มมีการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบแล้วก็ตาม นอกจากนั้นตัวเลขตลาดแรงงานของสหรัฐแข็งแรงกว่าที่คาดทำให้ตลาดปรับความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยลงในเดือน มี.ค. กระแสเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมาค่อนข้างผสม โดยกระแสเงินไหลเข้าหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มการเงิน สะท้อนภาพของเศรษฐกิจที่ไม่ได้แย่อย่างที่ตลาดกังวล ขณะที่กระแสเงินไหลเข้าตลาด EM และเอเชียหลังจากตัวเลขการท่องเที่ยวของจีนดีกว่าที่คาด สวนทางหุ้นธีม Growth และกลุ่มเทคโนโลยีที่มีเงินไหลออกจากแรงขายทำกำไรในระยะสั้น สัปดาห์นี้ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างดัชนีราคาผู้ผลิตและผู้บริโภคที่คาดทรงตัว ส่วนดุลการค้าคาดขาดดุลเพิ่มเล็กน้อย 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างยอดค้าปลีกที่คาดขยายตัวดีขึ้น ส่วนอัตราการว่างงานคาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3) การฟื้นตัวจีนผ่านดัชนีราคาผู้ผลิตและผู้บริโภคที่คาดหดตัวเพิ่มขึ้น 4) รายงานความเสี่ยงทั่วโลกประจำปี 2024 ของ World Economic Forum 5) ผลประกอบการของกลุ่มธนาคารใหญ่สหรัฐฯ Bank of America , BlackRock, Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo ขณะที่กลุ่มอื่นแนะติดตาม Delta Air Lines, Fast Retailing, UnitedHealth Group ภาพรวม – เศรษฐกิจในภาพรวมยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยเศรษฐกิจสหรัฐค่อนข้างแข็งแกร่งซึ่งตัวเลขออกมาไม่ได้แย่อย่างที่ตลาดคาด ในขณะที่จีนและยุโรปยังมีความเสี่ยงค่อนข้างสูงและต้องพึ่งการช่วยเหลือจากธนาคารกลาง ทำให้ตลาดมองไปที่การลดดอกเบี้ยที่อาจจะทำได้ช้ากว่าที่เป็นและกำลังอยู่ในช่วงการปรับความคาดหวัง ทำให้ตลาดมีภาพของการเปลี่ยนกลุ่มเล่นโดยมีแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยี ในขณะที่กลุ่มเชิงรับปรับตัวเพิ่มขึ้นจากภาวะ Risk-off ของนักลงทุน กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (8-12 ม.ค.) มองว่า 1) เงินเฟ้อทั่วโลกมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่องตามราคาพลังงานที่ลดลงและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว 2) ตัวเลขการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนที่ตลาดตั้งความหวังไว้สูงเพื่อพยุงเศรษฐกิจจีนที่มความเสี่ยงสูง 3) ตัวเลขการนำเข้าของจีนที่มีแนวโน้มที่ดีขึ้นตาม PMI โลกที่เริ่มฟื้นตัว 4) ผลประกอบการของกลุ่มธนาคารที่คาดว่าจะออกมาดีกว่าที่คาด ดังนั้นเราจึงมองว่าตลาดมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ในสัปดาห์ที่ 8-12 ม.ค. หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการใน 4Q23 ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง BAC และ UNH |
| ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240108_T |
