INVX Global Morning Routine - 8 ส.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นหลังมีแรงซื้อของนักลงทุนเนื่องจากตลาดหุ้นปรับตัวลงในช่วงอาทิตที่ผ่านมาส่วนมากเป็นผลมาจากอัตราผลตอบแทนที่สูงกดดันกลุ่มเทคฯใหญ่ นอกจากนี้มองผลประกอบการโดยรวมที่ออกมาดีกว่าคาดเป็นอีกหนึ่งแรงหนุนสำคัญที่ทำให้แรงซื้อเพิ่มขึ้น นอกนั้นนักลงทุนเตรียมติดตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯในวันพฤหัสฯนี้
•  
• กระแสเงินในวันที่ 4 ส.ค. 2023 1) มีแรงซื้อกลับในตราสารหนี้หลังจากเผชิญแรงเทขายจากประเด็นการปรับเพิ่มขึ้นของ Yield จากการออกพันธบัตรใหม่และการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐ 2) มีแรงขายในกลุ่มที่อิงกับเศรษฐกิจอย่าง Materials และกลุ่มการเงิน ทั้งนี้มองว่ากระแสเงินในกลุ่มนี้ค่อนข้างผันผวนตามตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ส่วนกลุ่มพลังงานมีแรงซื้อแต่ค่อนข้างน้อย 3) ความผันผวนของกระแสเงินในหุ้นธีม Growth ค่อนสูง โดยล่าสุดเป็นกรแสเงินไหลออก 4) มีแรงซื้อในตลาด EM และตลาดเอเชียทั้งนี้มองเป็นเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนที่มีอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ชัดเจนขึ้นในแต่ละประเทศ
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปเพิ่มขึ้น 2.3% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 5.9% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวลดลง 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับเพิ่มขึ้น 1bps ขณะที่ตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยล่าสุดปรับเพิ่มขึ้น 0.4% จากท่าทีของรัฐบาลที่จะสนับสนุนเศรษฐกิจแม้ว่าจะไม่มากก็ตาม รวมถึงผลประกอบการของกลุ่มที่เปิดเมืองออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ กลุ่มร้านอาหารปรับเพิ่มขึ้น 2.4% และกลุ่มสวนสนุกและโรงภาพยนตร์ปรับเพิ่มขึ้น 0.5% และ 3.6% ตามลำดับ
•  
• แม้ว่าผลประกอบการของสายเดินเรือ Maersk ใน 2Q23 ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์แต่แนวโน้มใน 2H23 ที่บริษัทมองค่อนข้างอ่อนแอและยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวในปีนี้และยังมีความเสี่ยงจากอุปทานใหม่ที่จะกดดันตลาดการขนส่งทางทะเลในอีก 12-18 เดือนข้างหน้า ซึ่งบริษัทมีการปรับลดปริมาณการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ทั่วโลกในปี 20283 จาก -2.5% YoY เป็น -4% YoY และมองว่าเศรษฐกิจยังคงค่อนข้างอ่อนแอในช่วง 2H23 โดยเฉพาะความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจจีนที่การฟื้นตัวของอุปสงค์อ่อนแอในปีนี้และมีความไม่แน่นอนสูงในปีหน้า ทำให้ภาพรวมงบของ Maersk บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกค่อนข้างช้าและมีความเสี่ยง แนะนำหลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มการขนส่งทางเรือ และรอจังหวะเข้าซื้อในกลุ่ม Logistic เมื่อการระบายสินค้าคงเหลือเริ่มบรรเทาลงในปลาย 3Q23 เราชอบ UPS FEDX
•  
• งบกลุ่มอาหาร TSN และอาหารสังเคราะห์ BYND ออกมาซบเซา โดยงบกว่าคาดและหดตัวหลังมีแรงกดดันจากเศรษฐกิจชะลอตัว อย่างไรก็ดีเรามองว่า TSN ถึงแม้จะเป็นกลุ่มสินค้าจำเป็นที่ยังคงมีอุปสงค์แต่มีความเปราะบางที่เป็นผลมาจาก Supply Chain จากราคาหมูที่ลดลงจึงทำให้มาร์จิ้นหดตัว ส่งผลให้งบค่อนข้างซบ ขณะที่ BYND มีราคาขายที่แพงทำให้อุปสงค์หดตัว นอกนั้นสะท้อนถึงกำลังซื้อสหรัฐฯที่หดตัวลงได้ชัดเจนเช่นกัน ด้วยภาพที่ออกมาทำให้เราแนะระมัดระวังกลุ่มที่ทำพวกอาหารสัตว์ที่คาดจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยเดียวกัน