บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นต่อจากความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกและสหรัฐหลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาอ่อนแอกว่าที่คาด ขณะที่เราคาดว่าตลาดในสัปดาห์นี้จะคงมีความผันผวนหลังมีการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐ รวมทั้งถ้อยแถลง Jerome Powell ขณะที่เริ่มเข้าสู่การรายงานผลประกอบการ 2Q24 ในสัปดาห์นี้ กระแสเงินในวันที่ 5 ก.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้คุณภาพดีและพันธบัตรรัฐบาลจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวลงทำให้ตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM จากภาพของการลดดอกเบี้ยและเศรษฐกิจที่ไม่แย่อย่างที่กังวล 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากราคาหุ้นย่อตัวลง แต่ยังมีขายในหุ้นธีม Growth ทั้งนี้มองว่าเป็นเรื่องของความกังวลด้านเศรษฐกิจที่จะส่งผลกับการเติบโตของกำไร 4) ตลาดหุ้นเอเชียและจีนมีแรงขายจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้าและภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหา 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากท่าทีของ BOJ ที่จะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น บริษัทในห่วงโซ่อุปทานเซิร์ฟเวอร์ AI ในไต้หวันเผยรายได้เดือนมิถุนายนเติบโตแกร่งสะท้อนอุปสงค์ AI ที่แกร่งต่อเนื่องซึ่งเรามองว่าภาพนี้ดำเนินต่อเนื่องและจะช่วยหนุนการเติบโตData Center และ PC AI ได้ ซึ่งในระยะสั้นหุ้นเซมิฯอาจมีความผันผวนจากความคาดหวังที่สูงและการเติบโตที่ชะลอตัวลงจากฐานที่สูง แต่อย่างไรก็ดีในภาพใหญ่เราเชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงแกร่งและมีการเติบโตยังคงดีจึงแนะลงทุนในช่วงที่ราคาย่อตัวลง โดยในกลุ่มนี้เราแนะ TSM ARM QCOM AVGO MU ARM ASML SK Hyunik LLY ตกลงซื้อกิจการ Morphic Holding หลัง LLY ต้องการขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ด้านภูมิคุ้มกันวิทยาซึ่ง Morphic กำลังพัฒนายาชนิดรับประทานสำหรับรักษาโรคลำไส้อักเสบโดยเรามองบวกหลังตลาดนี้ยังคงมีการแข่งขันที่จำกัด ประกอบกับยา MORF มีกลไกการออกฤทธิ์ที่แตกต่างจากคู่แข่งซึ่งหากประสบความสำเร็จอาจเป็นทางเลือกใหม่ที่สะดวกกว่าสำหรับผู้ป่วยและมีข้อได้เปรียบในแง่ของประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับยาที่มีอยู่แล้ว อย่างไรก็ดีเชื่อว่าใช้ระยะเวลาซักพักกว่าจะเห็นการเติบโต หลังยายังอยู่ในกระบวนการทดลองขั้นที่ 3 ซึ่งต้องใช้ระยะเวลาซักพักกว่าจะออกขายทางตลาดได้ ในการประชุม Third Plenum คาดว่าจะเน้นการรวบรวมแนวคิดนโยบายล่าสุด มากกว่าการกำหนดทิศทางใหม่จะให้สัญญาณว่าจีนวางแผนจะสร้างแรงขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวใหม่ๆ โดยเน้นภาคเทคโนโลยีขั้นสูงและอุตสาหกรรมสีเขียวการพัฒนาโมเดลใหม่ สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ในระยะยาวมาตรการลดความเหลื่อมล้ำและแก้ปัญหาด้านประชากรการยืนยันความมุ่งมั่นในการเปิดเสรีเศรษฐกิจภายใต้เงื่อนไขความมั่นคง ขณะที่เรามองว่ากลุ่มอุตสาหกรรมที่จะมีความสำคัญคือกลุ่มเทคโนโลยี (SMIC) การบริโภคและการท่องเที่ยว (Trip.com) สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ (Xiaomi, Haier) แต่จากสถิติจะพบว่าหลังการประชุมตลาดตอบสนองเชิงลบในตลาดหุ้นจีน (CSI 300) ลดลงด้วยค่าเฉลี่ย 1.7% |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240709_T |