PDF Available

INVX Global Morning Routine - 11 ก.ย. 2567

By สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา|10 Sep 24 9:06 AM

สรุปสาระสำคัญ

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลง จากการลงของหุ้นกลุ่มธนาคารกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการและกลุ่มพลังงานหลังจากราคาน้ำมันลง ส่วนนักลงทุนจับตาการเปิดเผยดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในวันนี้

บทสรุป
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลง จากการลงของหุ้นกลุ่มธนาคารกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการและกลุ่มพลังงานหลังจากราคาน้ำมันลง ส่วนนักลงทุนจับตาการเปิดเผยดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในวันนี้ กระแสเงินในวันที่ 9 ก.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มเชิงรับจากภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและตลาดผันผวน 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวน มีแรงขายชะลอตัวลง4) มีแรงซื้อในกลุ่มตลาด EM มองเป็นผลจากการลดดอกเบี้ยของสหรัฐทำให้ค่าเงินอ่อนค่า ในขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่าทำให้มีเงินไหลออก 5) มีแรงขายในกลุ่มการเงินจากความกังวลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง 6) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนผันผวน ล่าสุดมีแรงขายทำกำไรออกมาระดับหนึ่ง 7) กลุ่ม Discretionary มีแรงขายจากภาพกำลังซื้อที่ลดลงโดยเฉพาะสินค้าหรูหรา ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารลงแม้ Fed ผ่อนปรนกฎระเบียบการตั้งเงินสำรอง อย่างไรก็ดีผู้บริหารธนาคารเผย 1) ธุรกิจ Trading คาดชะลอตัวใน 3Q24 ผลกระทบจากตลาดตราสารหนี้ (Citi GS) 2) ธุรกิจบัตรเครดิตและ IB มีแรงกดดันจากเศรษฐกิจและแรงซื้อผู้บริโภคที่ชะลอตัว 3) ค่าใช้จ่ายกฎระเบียบเพิ่ม C และ GS ระยะสั้นกลุ่มธนาคารยังมีแรงกดดันและเชื่อว่าจะฟื้นตัวได้ต่อเมื่อเศรษฐกิจเริ่มดูดี Apple และ Google โดนศาลยุโรปปรับจากประเด็น Antitrust ซึ่งระยะถัดไปมองว่า 1) ในส่วน Apple ยังต้องการอุทธรณ์คำตัดสิน แต่คาดว่าจะมีผลกระทบทางการเงินเพียงเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทได้ตั้งเงินสำรองไว้แล้ว 2) GOOGL แนวโน้มค่าใช้จ่ายใน 3Q24 คาดเพิ่มขึ้นจากการจ่ายค่าปรับ รวมถึงแนะติดตามทิศทางคดีอื่น ระยะสั้นมองส่งผลให้ราคาหุ้นเทคฯมีความผันผวน TSMC เปิดเผยรายได้เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 33% แนวโน้มของ TSMC ยังคงมีอัตราการเติบโตแบบเร่งตัวขึ้นจากประเด็น 1) Smartphone เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวจากการเปิดตัวรุ่นใหม่ 2) ชิบ AI ยังไปในทิศทางเติบโตได้ต่อเนื่อง ด้วยภาพปัจจัยพื้นฐานที่ยังดี ทำให้เรายังคงแนะนำซื้อ TSM, AAPL, AVGO ในช่วงที่ราคาย่อตัวลง รัฐบาลจีนกำลังพิจารณาการปฏิรูปนโยบายการเกษียณอายุครั้งสำคัญ โดยมีการเสนอให้ขยายอายุเกษียณอย่างค่อยเป็นค่อยไป ภาพโดยรวมเป็นผลดีกับบริโภคภายในประเทศเป็นทางการแก้ไขปัญหาระยะยาว แต่เพียงว่าเป็นภาพระยะยาวมากกว่าภาพระยะสั้น ซึ่งมองว่าเป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักในการแก้ปัญหาสำคัญเชิงโครงสร้างที่จีนเผชิญ BMW ปรับลดคาดการณ์ปี 2024 เนื่องจากปัญหาจากระบบ ส่งผลให้เกิดต้นทุนสูงในการซ่อมแซม ประกอบกับความต้องการในตลาดจีนลดลงต่อเนื่อง เราประเมินว่ากลุ่มยานยนต์ในยุโรปยังไม่น่าสนใจ โดยแนะนำ BYD ที่มีแนวโน้มเติบโตได้และมีศักยภาพในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริด รวมถึง Tesla แนะเก็งกำไรสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ ภาพตลาดในสัปดาห์นี้ที่ยังคงมีการประกาศเงินเฟ้อและการดีเบตปธน. ทำให้ทิศทางยังคงมีความผันผวนในระยะสั้น ทำให้เรายังแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอย่าง Walmart (TP: $80.3) และ Coca-cola (TP:$71.0) ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240911

บทสรุป

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลง จากการลงของหุ้นกลุ่มธนาคารกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการและกลุ่มพลังงานหลังจากราคาน้ำมันลง ส่วนนักลงทุนจับตาการเปิดเผยดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในวันนี้

กระแสเงินในวันที่ 9 ก.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มเชิงรับจากภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและตลาดผันผวน 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวน มีแรงขายชะลอตัวลง4) มีแรงซื้อในกลุ่มตลาด EM มองเป็นผลจากการลดดอกเบี้ยของสหรัฐทำให้ค่าเงินอ่อนค่า ในขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่าทำให้มีเงินไหลออก 5) มีแรงขายในกลุ่มการเงินจากความกังวลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง 6) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนผันผวน ล่าสุดมีแรงขายทำกำไรออกมาระดับหนึ่ง 7) กลุ่ม Discretionary มีแรงขายจากภาพกำลังซื้อที่ลดลงโดยเฉพาะสินค้าหรูหรา

ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารลงแม้ Fed ผ่อนปรนกฎระเบียบการตั้งเงินสำรอง อย่างไรก็ดีผู้บริหารธนาคารเผย 1) ธุรกิจ Trading คาดชะลอตัวใน 3Q24 ผลกระทบจากตลาดตราสารหนี้ (Citi GS) 2) ธุรกิจบัตรเครดิตและ IB มีแรงกดดันจากเศรษฐกิจและแรงซื้อผู้บริโภคที่ชะลอตัว 3) ค่าใช้จ่ายกฎระเบียบเพิ่ม C และ GS ระยะสั้นกลุ่มธนาคารยังมีแรงกดดันและเชื่อว่าจะฟื้นตัวได้ต่อเมื่อเศรษฐกิจเริ่มดูดี

Apple และ Google โดนศาลยุโรปปรับจากประเด็น Antitrust ซึ่งระยะถัดไปมองว่า 1) ในส่วน Apple ยังต้องการอุทธรณ์คำตัดสิน แต่คาดว่าจะมีผลกระทบทางการเงินเพียงเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทได้ตั้งเงินสำรองไว้แล้ว 2) GOOGL แนวโน้มค่าใช้จ่ายใน 3Q24 คาดเพิ่มขึ้นจากการจ่ายค่าปรับ รวมถึงแนะติดตามทิศทางคดีอื่น ระยะสั้นมองส่งผลให้ราคาหุ้นเทคฯมีความผันผวน

TSMC เปิดเผยรายได้เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 33% แนวโน้มของ TSMC ยังคงมีอัตราการเติบโตแบบเร่งตัวขึ้นจากประเด็น 1) Smartphone เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวจากการเปิดตัวรุ่นใหม่ 2) ชิบ AI ยังไปในทิศทางเติบโตได้ต่อเนื่อง ด้วยภาพปัจจัยพื้นฐานที่ยังดี ทำให้เรายังคงแนะนำซื้อ TSM, AAPL, AVGO ในช่วงที่ราคาย่อตัวลง

รัฐบาลจีนกำลังพิจารณาการปฏิรูปนโยบายการเกษียณอายุครั้งสำคัญ โดยมีการเสนอให้ขยายอายุเกษียณอย่างค่อยเป็นค่อยไป ภาพโดยรวมเป็นผลดีกับบริโภคภายในประเทศเป็นทางการแก้ไขปัญหาระยะยาว แต่เพียงว่าเป็นภาพระยะยาวมากกว่าภาพระยะสั้น ซึ่งมองว่าเป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักในการแก้ปัญหาสำคัญเชิงโครงสร้างที่จีนเผชิญ

BMW ปรับลดคาดการณ์ปี 2024 เนื่องจากปัญหาจากระบบ ส่งผลให้เกิดต้นทุนสูงในการซ่อมแซม ประกอบกับความต้องการในตลาดจีนลดลงต่อเนื่อง เราประเมินว่ากลุ่มยานยนต์ในยุโรปยังไม่น่าสนใจ โดยแนะนำ BYD ที่มีแนวโน้มเติบโตได้และมีศักยภาพในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริด รวมถึง Tesla แนะเก็งกำไรสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้

ภาพตลาดในสัปดาห์นี้ที่ยังคงมีการประกาศเงินเฟ้อและการดีเบตปธน. ทำให้ทิศทางยังคงมีความผันผวนในระยะสั้น ทำให้เรายังแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอย่าง Walmart (TP: $80.3) และ Coca-cola (TP:$71.0)

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240911

Author

สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา

นักกลยุทธ์อาวุโสตลาดหุ้นไทยและต่างประเทศ