บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัว โดยทางฝั่งเอเชียยังคงมีแรงกดดันจากการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอ ขณะที่ยุโรปปรับลงหลังกังวลต่อภาพความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศส ส่วนในสหรัฐฯยังปรับตัวได้ดีหลังตลาดยังคงมีความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed และการปรับตัวขึ้นของหุ้นใหญ่อย่าง AAPL ช่วยหนุนตลาดได้เช่นกัน กระแสเงินในวันที่ 10 มิ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน ตลาดกลับมาซื้อในตราสารหนี้ค่อนข้างหนาแน่นหลังตัวเลขการจ้างงานและการผลิตชะลอตัวลงมากกว่าที่คาด 2) มีแรงขายทำกำไรในตลาด EM หลังในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้นดีจากแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัว ตลาดญี่ปุ่นกระแสเงินไหลออกเป็นผลจากค่าเงินเป็นสำคัญ นอกจากนั้นมีแรงขายในตลาดหุ้นจีนมองเป็นเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้ากดดันซึ่งส่งผลให้กลุ่ม Materials ออกมาเป็นระยะ 3) กระแสเงินที่ไหลเข้าในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มชะลอตัวลงหลังราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงแต่ยังมีเงินไหลเข้า Semiconductor 4) มีแรงขายในหุ้นโลกโดยมองว่าเงินเป็นการเปลี่ยนกลุ่มเล่นไปยังตราสารหนี้จากความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น 5) มีแรงขายในกลุ่มพลังงานจากท่าทีของกลุ่มโอเปคที่จะหยุดลดกำลังการผลิตและสถานการณ์ที่ตะวันออกกลางไม่รุนแรงขึ้น Oracle เผยงบ F4Q24 ดีกว่าคาดหลังการมุ่งธุรกิจ cloud infrastructure ที่ความต้องการยังคงแกร่งนั้นมีส่วนช่วยเร่งการเติบโตได้ดี รวมถึงช่วยเยียวยาแรงกดดันจากภาพกลุ่มซอฟต์แวร์ที่ชะลอตัวลงตามภาพ IT Spending ได้ ในระยะสั้น แนะลงทุนอย่างระมัดระวังหลังราคาหุ้นปรับขึ้นไปตอบสนองต่อภาพงบไปแล้ว แต่เชื่อว่าระยะถัดไปภาพการเติบโตยังคงดีใน FY25 และโดดเด่นนำกลุ่ม ทำให้เราแนะรอราคาหุ้นย่อตัวลงก่อนที่จะเข้าลงทุนเพื่อคาดหวังการเติบโตในระยะถัดไป ในเทศกาล Dragon Boat ของจีน ภาพรวมจำนวนนักท่องเที่ยวภายในประเทศเพิ่มขึ้น แต่การใช้จ่ายต่อคนยังน้อยกว่าปี 2019 ซึ่งภาพยังคงออกมาในทิศทางเดียวกันกับช่วงเทศกาลก่อน ภาพนี้สะท้อนได้ว่าการท่องเที่ยวยังคงเติบโตได้ดีจากความต้องการที่ยืดหยุ่น ซึ่งในกลุ่มนี้เราชอบ TCOM แต่อย่างไรก็ดีอาจต้องระมัดระวังการใช้จ่ายที่ชะลอตัวลงในระยะสั้นซึ่งยังคงกดดันกลุ่ม Consumption ได้อยู่ เช่น YUMC รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพิจารณาเพิ่มข้อจำกัดการเข้าถึงเทคโนโลยีชิป AI ของจีน โดยมีเป้าหมายไปที่ชิปประเภท gate all-around (GAA) ซึ่งเป็นเทคโนโลยีการออกแบบชิปขั้นสูงที่จะช่วยให้ประมวลผลได้เร็วแรงยิ่งขึ้น เรามองว่าเป้าหมายของสหรัฐฯ คือการจำกัดความความสามารถทางการแข่งขันของจีนและยกระดับการเข้าถึงชิปขั้นสูง ขณะที่เราประเมินว่ากลุ่มเซมิฯจะได้รับผลกระทบจำกัดหลังธุรกิจใหม่นี้ยังมีสัดส่วนไม่เยอะมาก รวมถึงอุปสงค์ AI นั้นไม่ได้มาจากประเทศจีนประเทศเดียว ทำให้ในภาพรวมกลุ่มเซมิฯยังคงมีการเติบโตจากธุรกิจอื่นซึ่งคาดจะช่วยเยียวยาภาพการจำกัดการเข้าถึงชิปนี้ได้ |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240612_T |