Global Morning Routine

INVX Global Morning Routine - 19 ก.ค. 2567

19 Jul 24 9:00 AM
Slide481dd072e-4f58-43af-9e76-133e4ffa5eb2-20240911233157
บทสรุป

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงต่อเนื่องราว 1% หลังมีแรงกดดันจาก 1) ภาพความเสี่ยง Geopolitical Risk ระหว่างสหรัฐฯและจีนเพิ่มขึ้น 2) การเลือกตั้งสหรัฐฯ 3) สงครามเทคฯ ด้วยภาพนี้ทำให้หุ้นเทคฯและเซมิฯถูกขายทำกำไรออกมา ขณะที่ทางฝั่งจีนปรับตัวขึ้นได้หลัง Third Plenum มี Upside ที่เล็กน้อยบนภาพการเติบโตและพัฒนา ไม่มีมาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่ที่สร้าง Surprise ให้กับตลาด

กระแสเงินในวันที่ 16 ก.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกู้จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวลงทำให้ตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น 2) มีแรงซื้อในหุ้นขนาดเล็กจากประเด็นความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและเป็นเรื่องการเปลี่ยนกลุ่มเล่นจากหุ้นขนาดใหญ่ 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยีจากแนวโน้มการเติบโตใน 2H24 แต่กระแสเงินชะลอตัวลงจากความกังวลสงครามเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น 4) มีแรงซื้อกลุ่มที่อิงดอกเบี้ยอย่างอสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภค 5) มีแรงขายในกลุ่ม Materials และ Consumer Discretionary จากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง 7) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนและ EM ค่อนข้างผันผวน 7) กลุ่มการเงินมีแรงซื้อจากผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าที่คาด

Meta Platforms อยู่ในช่วงเจรจาเพื่อซื้อหุ้นส่วนน้อยใน EssilorLuxottica (บริษัทแม่ของ Ray-Ban) ซึ่งเป็นการเดินหน้าสู่การพัฒนาแว่นตาอัจฉริยะ ซึ่งเรามองบวกต่อดีลนี้หลัง 1) ให้ผลตอบแทนดีกว่า Share buyback 2) ฐานะทางการเงินบริษัทค่อนข้างดีทำให้ดีลนี้ไม่ได้กระทบสภาพคล่อง 3) มองสินค้า AR สามารถเข้าถึงผู้บริโภคได้ดีกว่า VR และมีความ Mass market มากกว่าหากสำเร็จ

Netflix เผยงบ 2Q24 แกร่ง โดยรายได้และกำไรดีกว่าคาด รวมถึงเติบโตหลังมีแรงหนุนจากจำนวนสมาชิกใหม่ที่เพิ่มขึ้นดีกว่าคาดราว 2x นอกจากนี้จะเห็นได้ว่าแผนการปราบปรามการแชร์รหัสผ่านและแผนสมาชิกแบบมีโฆษณาค่อนข้างประสบความสำเร็จและเห็นผลผ่านจำนวนสมาชิกที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปแม้กำไรที่ดีกว่าคาดจะเป็นแรงสนับสนุนหุ้น แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพ Downside ที่ยังคงดำเนินอยู่หลายปัจจัย ประกอบกับด้วยราคาหุ้นที่ตอบสนองต่อภาพการเติบโตใน 1H24 ที่ออกมาแกร่งแล้ว ทำให้เราแนะหาจังหวะการลงทุนในหุ้นอีกทีตอนที่ราคามีการย่อตัวลง

สรุปการประชุม Third Plenum อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการเติบโตอย่างมีนัยยะและยังคงมีความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจพื้นฐานหลายประการของจีนไว้โดยไม่ได้รับการแก้ไข เรามีมุมมองต่อThird Plenum ของจีนส่วนใหญ่เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้แล้วโดยมี Upside ที่เล็กน้อยบนภาพการเติบโตและพัฒนา ไม่มีมาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่ที่สร้าง Surprise ให้กับตลาด

TSMC รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ที่แข็งแกร่งเกินคาดการณ์ จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจากความต้องการชิป AI ที่ยังคงมีอย่างต่อเนื่องและตลาดสมาร์ทโฟนที่กำลังฟื้นตัว โดยปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับปี 2567 ทั้งรายได้และงบลงทุนเพิ่ม เรามองว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ TSMC สะท้อนถึงตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยี ปัจจัยพื้นฐานที่ดี แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในช่วงที่ราคาย่อตัวลงจึงยังมองเป็นโอกาสที่ดีในการลงทุน รวมถึงหุ้นที่ได้รับประโยชน์อย่าง ASML, Tokyo Electron, SK Hynix

ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 4.25% แต่มีแนวโน้มที่จะปรับลดในปีนี้ และเผยมีความกังลงด้านเศรษฐกิจต่อสงครามการค้า หากทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง อย่างไรก็ดี เรามองว่าสัญญาณการลดดอกเบี้ยจะสนับสนุนตลาดหุ้นในภาพรวม และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดูดีขึ้นจากการปรับลดดอกเบี้ย จะส่งผลดีต่อกลุ่มอสังฯ สินค้าฟุ่มเฟือย วัสดุก่อสร้าง

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240719_T

Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5