| บทสรุปรายสัปดาห์ |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลง 0.4% โดยตลาดได้รับแรงกดดันจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่จะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวต่อเนื่องและยังไม่ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยและตลาดปรับความคาดหวังการลดดอกเบี้ยออกไป ส่วนตลาดเอเชียและ EM ได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ แต่ตลาดสหรัฐได้แรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน เราพบว่า 1) มีกระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้ 2) มีแรงซื้อในตลาดเอเชียจากผลประกอบการ และตลาดหุ้นจีนเป็นผลมาจากมาตรการสนับสนุนอสังหาริมทรัพย์ของจีนและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี หลังแนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัวและความต้องการ AI อยู่ในระดับสูง 4) มีแรงจากขายในกลุ่ม Consumer Discretionary ความกังวลเรื่องกำลังซื้อ 5) มีแรงขายในกลุ่มพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์หลังสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่รุนแรงขึ้น สัปดาห์นี้ (27-31 พ.ค.) ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างตัวเลขGDP, Core PCE และ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างอัตราการว่างงานและดัชนีราคาผู้บริโภค 3) ทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนผ่านดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ 4) ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ Intuit, Costco Wholesale, Dell Technologies, Dollar General, HP, Marvell Technology, Salesforce, Veeva Systems, Zscaler. ภาพรวม – ตลาดกลับมาให้ความสำคัญกับเศรษฐกิจมหภาคและอยู่ในช่วงการปรับความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งมองว่าการปรับลดดอกเบี้ยช้าได้สะท้อนอยู่ในราคาไปมากแล้วและตัวเลขเศรษฐกิจชะลอตัวลงแต่ไม่ได้แย่อย่างที่กังวล ดังนั้นมองว่าตัวเลขเศรษฐกิจที่ไม่ได้แย่อย่างที่ตลาดคาดอาจจะเป็นตัวสนับสนุนตลาดมากกว่าแนวโน้มดอกเบี้ย นอกจากนั้นประเมินว่าผลประกอบการมองว่า 2H24 จะดีกว่า 1H24 ซึ่งเราอาจจะเห็นการเปลี่ยนกลุ่มเล่นไปยังกลุ่มที่มีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวใน 2H24 มากขึ้นหลังจากผลตอบแทนและการเคลื่อนไหวของราคาไปกระจุกตัวในกลุ่มเทคโนโลยี กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (27-31 พ.ค.) มองว่า 1) ตัวเลข PMI ภาคการผลิตและบริการของจีนที่จะยังขยายตัวช้าต่อเนื่อง 2) การส่งออกของไทยที่มีแนวโน้มฟื้นตัวจากฐานต่ำ 3) ตัวเลข PCE เดือน เม.ย.มีแนวโน้มชะลอตัวลง MoM 4) ผลประกอบการของสหรัฐที่ยังดีกว่าที่คาดและอาจจะมีผลกับตลาดน้อยลง ดังนั้นมองว่าท่าทีของ FED อาจจะทำให้ตลาดผันผวนด้านลบ แต่ตัวเลขเศรษฐกิจที่ไม่แย่อย่างที่ตลาดกังวลและผลประกอบการจะสนับสนุนตลาดได้ หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง Costco และ DELL |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240527_T |
