| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัวต่อเนื่องหลังภาพรวมเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงมีความเปราะบาง โดยเฉพาะในจีนที่กำไรภาคอุตฯออกมาชะลอตัวลงสะท้อนอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ ขณะที่ตลาดสหรัฐฯสามารถปรับขึ้นได้สวนทางตลาดหลักอื่นหลัง GDP 1Q24 มีการปรับประมาณการณ์ขึ้น กระแสเงินในวันที่ 26 มิ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้คุณภาพดีหลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐส่งสัญญาณการชะลอตัวลง 2) มีแรงซื้อในตลาด EM จากแนวโน้มการฟื้นตัวและการลดดอกเบี้ย แต่กระแสเงินลดน้อยลง 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยีหลังราคามีการปรับตัวลดลง แต่กระแสเงินค่อนข้างผันผวน มองว่าเป็นการเก็งกำไรในระยะสั้น 4) หุ้นธีม Growth มีแรงขายออกมาค่อนข้างมาก มองเป็นแรงขายทำกำไรในระยะสั้น 5) กระแสเงินในหุ้นขนาดเล็กค่อนข้างผันผวนและแรงเก็งกำไรค่อนข้างมากล่าสุดเป็นภาพของแรงขาย 6) กระแสเงินไหลออกจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นเป็นผลจากท่าทีของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นสำคัญ ราคาหุ้นกลุ่มเสื้อผ้า Nike และ H&M ปรับตัวลงหลังงบและแนวโน้มอ่อนแอสะท้อนได้ว่าแรงซื้อของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ ซึ่งเมื่อพิจารณาร่วมกับภาพเศรษฐกิจที่มีการชะลอตัวลงในระยะสั้น รวมถึงการแข่งขันในอุตฯที่ยังคงรุนแรง ทำให้เรามองว่าภาพการฟื้นตัวยังคงมีความเปราะบาง จึงแนะหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มนี้ไปก่อนและแนะมองกลุ่มสินค้าจำเป็นที่ยังคงมีแรงซื้อที่มั่นคงกว่าอย่าง WMT และ COST กำไรภาคอุตสาหกรรมจีนในเดือนพ.ค. ชะลอตัวลงหลังการฟื้นตัวมีความไม่แน่นอนเนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอ ขณะที่ปัจจัยในระยะถัดไปที่เรามองว่าจะส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวกำไรในภาคอุตฯและแนะติดตามคือ 1) การสนับสนุนของรัฐบาลจีน 2) อุปสงค์ในประเทศและยอดขายบ้านที่อ่อนแอ ภาพรวมนี้ทำให้การลงทุนในจีนช่วงนี้จึงยังแนะ Selective Buy ในกลุ่มอุปโภคบริโภคและกลุ่มที่ได้การสนับสนุนจากทางการ รวมถึงแนวโน้มธุรกิจดีอย่าง Xiaomi Baidu AIA Lenovo Galaxy Ent. Kweichow Moutai ในเดือนพฤษภาคม 2024 คำสั่งซื้อเครื่องมือกล (Machine tools) เพิ่มขึ้น 4.2% YoY เป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 17 เดือน เรามองว่าการลดลงของคำสั่งซื้อเมื่อเทียบกับปีก่อนได้ถึงจุดต่ำสุดในเดือนพฤษภาคม 2023 และกลับมาเติบโตในเดือนพฤษภาคม 2024 คาดว่าการฟื้นตัวจะดำเนินต่อไป แต่อาจเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นได้หากมีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของคำสั่งซื้อจากผู้ผลิตชิปและอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ตามภาพของ AI, PC, EV และ Smartphone โดยในกลุ่มนี้เราชอบ Tokyo Electron, Kokusai Electric และ Advantest |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240628_T |
