Global Morning Routine

INVX Global Morning Routine - 31 ก.ค. 2567

31 Jul 24 1:00 PM
Slide4d84cc750-c3fc-431e-bb39-01d4bf181d4a-20240912051220
บทสรุป

ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัวในแดนลบหลังยังคงมีการเปลี่ยนกลุ่มการเล่นจากกลุ่มเทคฯไปกลุ่มอื่น นอกจากนี้เราประเมินตลาดในสัปดาห์นี้ยังคงมีความผันผวนหลัง 1) มีการเผยผลประกอบการหุ้นใหญ่ใน Magnificent 7 2) การประชุมของ Fed ที่ตลาดมองว่ามีท่าทีคงอัตราดอกเบี้ยในระดับเดิม แต่เตรียมติดตามท่าทีและแนวโน้มในระยะถัดไปมากกว่า

กระแสเงินในวันที่ 29 ก.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผัน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM จากแรงเก็งกำไรบนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและการฟื้นตัวของแนวโน้มกำไร 3) มีแรงซื้อในธีม Value มองว่าเป็นผลจากการเปลี่ยนกลุ่มเล่นจากธีม Growth ส่วนกระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีค่อนข้างผันผวน 4) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนค่อนข้างผันผวน 5) เริ่มมีแรงซื้อกลับในหุ้นขนาดเล็กและหุ้นธีม Value แต่ยังผันผวน 7) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Discretionary จากความกังวลด้านกำลังซื้อโดยเฉพาะรถยนต์ ท่องเที่ยวและสินค้าหรูหรา รวมไปถึงกลุ่ม Consumer Staples จากกำลังซื้อที่ลดลง

Pinterest เผยงบดีกว่าคาดหนุนจาก Ads ที่โตดี อย่างไรก็ดีให้คาดการณ์ต่ำกว่าคาด ขณะที่เรามองว่าการเติบโตของราคา Ads ทำได้จำกัดใน 2H24 ซึ่งอาจจะบ่งชี้ว่าเสีย Engagement ของลูกค้าและผู้โฆษณาให้คู่แข่ง รวมไปถึงอัตราการทำกำไรขั้นต้นกดดันจากการลงทุนใน AI และการทำรูปแบบวีดิโอ ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ทำเงินจำกัดและการแข่งขันสูง ทำให้มอง Meta และ Alphabet มีความน่าสนใจกว่า

Microsoft เผยงบ 4Q24 ดีกว่าคาดในภาพรวมหนุนจากภาพรวมในทุกกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตที่ดี อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับลงซึ่งมองว่าเป็นผลจาก 1) รายได้ในกลุ่มคลาวด์ที่ต่ำกว่าคาด 2) ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดีมองเป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตระยะยาว 3) มองมีผลกระทบจำกัดและอาจได้รับประโยชน์จากประเด็นความผิดพลาดของ CRWD ภาพรวมเรามองว่าหุ้นยังคงมีความผันผวนในระยะสั้นจากความคาดหวังที่สูง,ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์, การเปลี่ยนกลุ่มการเล่นในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพปัจจัยพื้นฐานแกร่งและแนวโน้มการเติบโตที่ดี ทำให้เราแนะยังคงแนะนำลงทุนโดยมองในช่วง $400

AMD เผยงบ 2Q24 ดีกว่าคาดหนุนจากรายได้ data center เพิ่มขึ้น 115% และรายได้จากชิป AI ที่สูงกว่า $1bn เป็นครั้งแรก นอกจากนี้เห็นการฟื้นตัวของกลุ่มชิป PC ทั้งนี้เพิ่มคาดการณ์การเติบโตในระยะถัดไป ขณะที่มองในระยะสั้นยังคงมีความผันผวนจากความคาดหวังที่สูง,ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์, การเปลี่ยนกลุ่มการเล่นในระยะสั้น แต่ด้วยภาพแนวโน้มการเติบโตที่ดี เราจึงยังแนะลงทุน

Pfizer ถึงแม้กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาด แต่ด้วยรายได้โตดีกว่าคาดและการปรับเพิ่มประมาณการงบสำหรับทั้งปี 24 ขึ้นทำให้ราคาหุ้นปรับขึ้นกว่า +2.2% ซึ่งภาพรวมงบสะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวของธุรกิจหลังจากที่รายได้จากผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับ COVID-19 ลดลง โดยในไตรมาสนี้มองงบมีแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 และกำลังดำเนินการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตเพื่อลดต้นทุน

Samsung Electronics รายงานงบดีกว่าคาดหนุนจากความต้องการชิป AI ในขณะที่ Win Semiconductor เผยกำไรสูงกว่าคาดเช่นกันแต่ให้แนวโน้มการชะลอตัวของ Smart phone ของจีนในครึ่งปีหลังยังคงมีมุมมองบวกต่อกลุ่มเซมิ ที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่าง Samsung Electronics, SK Hynix และหลีกเลี่ยงบริษัทชิปที่มีรายได้จากผู้ผลิตSmartphone จากจีนในระยะสั้น

L'Oreal 1H24 ยอดขายเติบโตชะลอตัวและต่ำกว่า จากตลาดจีนอ่อนแอ เราแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยไปก่อน ในตอนนี้แนะมองกลุ่มสินค้าจำเป็นอย่าง WMT และ COST ที่ยังคงมีแรงซื้อที่มันคงอยู่ ส่วน Airbus งบ 1H24 ถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายที่ในธุรกิจ Space Systems และปัญหาด้าน Supply Chain เรามองว่าความท้าทายในธุรกิจและภาพรวมเศรษฐกิจที่ชะลอตัว สะท้อนคำสั่งในช่วงนี้

ในภาพรวมนี้ ทำให้เราแนะนำลงทุน 1) กลุ่ม Defensive ที่สามารถลดความผันผวนตลาดในช่วงนี้ได้โดยแนะ PFE ($32.4)ที่มองมีภาพการฟื้นตัวจากฐานต่ำและผลิตภัณฑ์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับ Covid-192) มองกลุ่มเซมิฯ ถึงแม้ระยะสั้นผันผวนจากความคาดหวังที่สูง แต่เรายังคงแนะมองจากแนวโน้มเติบโตที่ดีโดยเฉพาะจากความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้นและ PC ที่ฟื้นตัว โดยแนะมอง TSM ($218)

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Global morning routine_240731_T

Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5