สวัสดีตอนเช้า - 15 ธ.ค. 256 ต้องขึ้นทะลุ 1400 เพื่อเป็นบวก

15 Dec 23 10:00 AM

Slide1c4991535-ebc0-4ff3-91af-ad354168e84c-20240911213804

ต้องขึ้นทะลุ 1400 เพื่อเป็นบวก

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET ฟื้นตัวเด่นเมื่อวาน ขณะที่วันนี้คาดมีอัตราเร่งลดลง และมีแนวต้านสำคัญบริเวณ 1400 จุด ต้องขึ้นทะลุผ่านให้ได้ก่อน เพื่อพลิกสัญญาณเทคนิคให้เป็นบวก มิฉะนั้น ในภาพรวมยังเป็นลบ และเป็นเพียงการดีดสลับ เพื่อปรับลงต่อ ด้านแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1370 และ 1360 จุด ตามลำดับ หากต่ำกว่า จะเป็นสัญญาณลบ

ประเด็นสำคัญ

• ECB และ BoE มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.5% และ 5.25% ตามคลาดคาด แต่ยังคงมุมมองนโยบายการเงินที่ตึงตัวต่อไปในปี 2567 ซึ่งต่างจากตลาดคาดว่า ECB มีโอกาสลดดอกเบี้ยในช่วง 1H67• ยอดค้าปลีก พ.ย. ของสหรัฐ +0.3%MoM, +4.1%YoY สวนทางที่คาด -0.1%MoM ขณะที่ผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วลดลงสู่ 2.02 แสนราย ต่ำสุดนับตั้งแต่ ต.ค. และต่ำกว่าคาด• สัญญาน้ำมันดิบ Brent +3.2%DoD อยู่ที่ 76.61 เหรียญ/บาร์เรล หลัง IEA คาดอุปสงค์น้ำมันตลาดโลกจะเพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรล/วันในปีหน้า โดยเพิ่มอีก 1.3 แสนบาร์เรล/วันจากคาดครั้งก่อนหน้า• BOI ระบุ นายกฯ เยือนญี่ปุ่น เข้าร่วมสัมมนาการค้า ดึงการลงทุน ใน 5 อุตสาหกรรม หารือกับ 7 ผู้ผลิตยานยนต์ขนาดใหญ่ และ 40 นักธุรกิจรายใหญ่เพื่อชักชวนลงทุนในโปรเจกต์แลนด์บริดจ์• กรมสรรพสามิต แนะใช้กลไกภาคบังคับช่วยลดโลกร้อน พร้อมใช้มาตรการภาษีสนับสนุน ศึกษาภาษีปล่อยคาร์บอน ด้าน ตลท. ตั้งเป้า บจ. เปิดเผยข้อมูลปล่อยก๊าซคาร์บอน เพิ่มความโปร่งใส• ก. คลังสั่ง ก.ล.ต. พิจารณาศึกษายกเลิกโปรแกรมเทรดดิ้ง หากพบกระทบตลาดหุ้น อีกทั้งระบุดัชนีหุ้นไทยอยู่ในภาวะตกต่ำเป็นปัจจัยเฉพาะภายใน โดยยืนยันเสถียรภาพ ศก. ยังแข็งแกร่ง• SCB EIC ประเมิน ศก. ไทยเปราะบางจากภาคธุรกิจที่ฟื้นตัวไม่ทั่วถึง รวมทั้งภาคครัวเรือนรายได้น้อยและธุรกิจขนาดเล็กยังมีหนี้สูง แต่รายได้เติบโตช้า อีกทั้งปัจจัยภายนอก-ภายใน ปท. ที่ยังต้องจับตารวมทั้งนโยบายรัฐบาลที่มีความไม่แน่นอนสูง

กลยุทธ์การลงทุน

เรามองช่วงสั้นตลาดหุ้นโลกมีโอกาสปรับตัวขึ้น จากมุมมอง Fed ที่ Dovish มากขึ้น (ดอกเบี้ยผ่านจุดสูงสุด และ Dot Plot บ่งชี้ดอกเบี้ยจะลดลง 75 bps มากกว่ารอบก่อนที่ 50 bps ขณะที่ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐจะเติบโต 1.4% ในปี 2567) ซึ่งจะส่งผลบวกมายังตลาดหุ้นไทย อีกทั้งตลาดหุ้นไทยมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนจากกองทุน TESG และ RMF ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2566

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : SET อยู่ในบรรยากาศที่เน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว และมีโอกาสได้รับเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ที่กำลังจะทยอยเข้ามาในเดือน ธ.ค. นี้เป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” และ (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO ขณะที่หุ้น ESG Rating “A” ซึ่งราคาหุ้นปรับตัวลงแรงมากในช่วงที่ผ่านมา แนะนำ AOT2) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งคัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield มากกว่า 5% ต่อปี เลือก PTT KTB3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำเริ่มลงทุนแบบ Dollar-Cost-Average (DCA) เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมากและราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Rating ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานเติบโตต่อเนื่องช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในวันท่ 25 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA)ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)Special Report : ติดตามอ่าน Yearbook 2024 ซึ่งมาด้วยแนวคิด “A Year of Value Investing” เพื่อสื่อว่าตลาดหุ้นไทยขณะนี้มีหุ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าอยู่มาก เป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว พร้อม 10 หุ้น Top Picks 2024 ที่คัดสรรมาให้

Daily Top picks

BCP ได้ ESG Rating “AAA” คาดกำไรจากการดำเนินงาน 4Q66 เพิ่มขึ้น QoQ หลังรวมผลการดำเนินงานของ BSRC เข้ามาเต็มไตรมาส และปริมาณน้ำมันดิบนำเข้ากลั่นสูงขึ้นหลังหยุดซ่อมบำรุงตามแผนใน 3Q66 อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพงด้วย PBV 0.7 เท่า ต่ำกว่า -1SD รอบ 10 ปีAP ได้ ESG Rating “AA” คาดกำไรสุทธิปีนี้เติบโต 6.2% YoY เป็น 6.24 พันลบ. ทำจุดสูงสุดใหม่ คาดกำไร 4Q66 เพิ่มขึ้น YoY และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ จากการโอน backlog โครงการ Aspire ปิ่นเกล้า-อรุณอมรินทร์ และ The Address สยาม-ราชเทวี อีกทั้งคาดหวัง Div. Yield ปีนี้ได้ที่ 6%

บทวิเคราะห์วันนี้

PTTEP – แผน 5 ปียังคงแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231215_T

Must break 1400 to look good

Market today

The SET recovered outstandingly yesterday, but today may see some deceleration at a strong resistance at 1400, which it needs to break through to turn technical indicators positive. Without this, the SET is lackluster overall. Short-term supports are at 1370 and 1360 and a fall below would be bad.

Today’s highlights

• The ECB and BoE decided to maintain their policy interest rates at 4.5% and 5.25% respectively, as anticipated. However, they will continue with a tight monetary policy stance in 2024, differing from market expectations that the ECB might lower interest rates in 1H24.• US retail sales for November increased 0.3%MoM and 4.1%YoY, outdoing expectations of a 0.1%MoM decrease. Initial unemployment claims in the US last week fell to 202,000, the lowest since October and below expectations.• Brent crude oil futures rose by 3.2%DoD, reaching US$76.61/bbl after IEA forecast that global oil demand will increase by 1.1mn bbl/day next year, an increase of 130,000 bbl/day from the previous forecast.• The BOI reported on the Prime Minister’s visit to Japan to participate in a trade seminar and attract investments in 5 key industries. Discussions were held with seven major automakers and 40 leading businessmen to encourage investment in the Landbridge project.• The Excise Department suggests using mandatory sector mechanisms to help reduce global warming and supports tax measures, including studying a carbon emission tax. The SET wants listed companies to disclose carbon emission data to enhance transparency.• The Ministry of Finance has instructed the SEC to consider abolishing trading programs if they are found to impact the stock market negatively. The SET is currently in a slump, considered an internal factor, but the overall economy remains strong.• SCBEIC says the Thai economy is vulnerable due to uneven recovery across business sectors. Additionally, low-income households and small businesses still face high debt with slow income growth. External and internal factors, including uncertain government policies, need to be monitored closely.

Strategy today

In the short term we see markets may rise on a more dovish view from the Fed: interest rate has peaked and the Dot Plot indicates a 75bps cut, more than the previous expectation of 50bps, and the US economy is forecast to grow by 1.4% in 2024. This is good news for the SET, particularly when it may also benefit from fund inflow into TESG and RMF funds as they open for sale this month.

Trading today

Weekly portfolio: The SET is focused on selective investment in stocks with specific drivers and probable fund flows from TESG funds in December. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets as the TESG fund is set up. We use two criteria to select stocks in the SETESG index: 1) ESG rating of “AAA” or “AA” and 2) prices are down more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO, we also suggest a stock with ESG rating of “A” and down more than the SET YTD – AOT. 2) Big-cap stocks in SET50 placed in the SETESG with a rating of “AAA” and outperforming the SET YTD, with strong profit and dividend yields greater than 5% - PTT and KTB. 3) Those looking for long-term dollar-cost-average (DCA) investment as we see it as best after a sharp drop in the SET, as risk is low and stock prices are undervalued; on this theme we recommend BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all SET100 stocks and leaders in their industries. They are also included in the SETESG index with ESG rating of “AAA” or “AA” and valuations are below 10-year historical mean with steady profit.In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 12 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).Special Report: Take a look at our Thai language Yearbook 2024 “A Year of Value Investing”, highlighting a very undervalued Thai capital market that is offering a good opportunity for long-term investment with 10 selected top picks for 2024.

Daily top picks

BCP: Listed on the SETESG Index with an “AAA” rating. 4Q23 operating profit is expected to grow QoQ on booking a full quarter of ESSO’s operations and higher volume of crude oil for distillation after annual maintenance in 3Q23. Valuation is not expensive with PBV of 0.7x, lower than the 10-year average of -1SD.AP: Listed on the SETESG Index with an “AA” rating. 2023 net profit is expected to grow 6.2%YoY to Bt6.24bn, reaching a new high, while 4Q23 profit is expected to grow solidly YoY and slightly QoQ from backlog transactions of Aspire Pinklao-Arun Amarin and The Address Siam-Rachathewee. Dividend yield is expected to be 6%

Today’s reports

PTTEP – 5-year plan still displays solid growth

Click here to read and/or download file Daily231215_E