คาด SET แกว่งขึ้น หนุนจากปธน. ทรัมป์ประกาศขยายเวลาหยุดยิงออกไปอย่างไม่มีกำหนด แม้ฝั่งอิหร่านเชื่อว่าเป็นแผนซื้อเวลา แต่ก็มีแนวโน้มที่จะไปร่วมเจรจารอบสองที่ปากีสถานในสัปดาห์นี้ เป็นสัญญาณที่ดีว่าทั้ง 2 ฝ่ายจะเดินหน้าการเจรจามากขึ้น ขณะที่ปัจจัยในประเทศน่าจะคลายกังวลเรื่องเครดิตเรทติ้งลง หลัง Moody's ปรับเพิ่ม Outlook และคาดจะช่วยชะลอการไหลออกของ Fund Flow หลังต่างชาติขายสุทธิ 4 วันติด ทางเทคนิค ดัชนียืนเหนือ 1470 ได้ยังเป็นสัญญาณที่ดี
ประเด็นสำคัญ
• ปธน. ทรัมป์ประกาศผ่าน Truth Social ขยายเวลาหยุดยิงกับอิหร่านออกไป (จากเดิมที่จะสิ้นสุดวัน 22 เม.ย. นี้) ตามการประสานงานของปากีสถาน เพื่อเปิดช่องให้มีการเจรจาข้อเสนอสันติภาพ แต่ยังคงมาตรการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซต่อไป มองบวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง จากลดความเสี่ยงเกิดสงครามเต็มรูปแบบระยะสั้น
• ทีมไทยแลนด์เผยความสำเร็จจากการประสานกับอิหร่านและโอมานเปิดทางให้เรือสัญชาติไทย 3 ลำ ผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ ได้แก่ เรือบรรทุกน้ำมันขนาด 2 ล้านบาร์เรลของ PTT, เรือบรรทุกน้ำมันดิบขนาด 7 แสนบาร์เรลของ BCP และเรือบรรทุก Naphtha 5.5 หมื่นตันของ SCC มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี
• Moody’s Ratings ปรับเพิ่มแนวโน้มอันดับเครดิตของไทย (Outlook) ขึ้นเป็น “มีเสถียรภาพ” (Stable) จากเดิม “เชิงลบ” (Negative) และคงอันดับเครดิตที่ Baa1 มองช่วยลดความเสี่ยงถูกลดอันดับเครดิต และเพิ่มความเชื่อมั่นให้นักลงทุนต่างชาติ รวมทั้งเป็นบวกต่อการออก พ.ร.ก. เงินกู้ 5 แสนลบ.
• รัฐบาลยืนยันไทม์ไลน์งบปี 2570 เริ่มใช้ ต.ค. 69 ตามกำหนด (ครม. เห็นชอบ มิ.ย. / เข้าสภา ก.ค. / ทูลเกล้าฯ ก.ย.) ช่วยคลายกังวลการใช้งบล่าช้าจะกระทบต่อ GDP อย่างมีนัยสำคัญ มองบวกต่อกลุ่มรับเหมา (STECON CK) และกลุ่มพาณิชย์ที่รอรับมาตรการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนภาครัฐในช่วงครึ่งปีหลัง
• กรมสรรพสามิตเตรียมเสนอเกณฑ์ “รถเก่าแลกรถใหม่” ให้ รมว. คลัง พิจารณาช่วงกลาง พ.ค. 69 ล่าสุดอยู่ระหว่างพิจารณาจำนวนรถที่เข้าร่วมรายการ รวมทั้งอาจครอบคลุมรถ Hybrid และ EV มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มยานยนต์และสินเชื่อ (STANLY AH TISCO KKP)
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET เข้าสู่โหมดผันผวน โดยทิศทางดัชนีขึ้นอยู่กับผลเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นหลัก ทั้งนี้หากการเจรจามีพัฒนาการเชิงบวกก่อนเส้นตายหยุดยิงจะเป็น Catalyst หนุนให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเข้าสู่ภาวะ Risk-on โดยคาด SET จะดีดตัวแบบ V-Shape ทะลุแนวต้านที่ 1,500-1,530 จุด แต่หากการเจรจาล้มเหลวจนนำไปสู่การเผชิญหน้าทางทหาร จะส่งผลให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะ Risk-off คาด SET จะปรับฐานลงแรงไปทดสอบแนวรับที่ 1,450-1,400 จุด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy" แบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET เข้าสู่โหมดผันผวน โดยทิศทางดัชนีขึ้นอยู่กับผลการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน ดังนี้
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และคาดได้ข้อตกลงสันติภาพถาวร แนะนำปรับพอร์ตตามกรอบเวลา ดังนี้
- ระยะสั้น (1-4 สัปดาห์): เน้นเล่นเก็งกำไรดีดสั้นในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันปรับฐานและ Supply Chain ฟื้น อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) ท่องเที่ยว (CENTEL ERW MINT) รพ.ระดับบน (BH BDMS) ยานยนต์ (AH SAT) รวมทั้งหุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้า Short Covering โดยราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET ตั้งแต่วิกฤต ได้แก่ MINT BTS LH BDMS AWC
- ระยะกลาง (3-6 เดือน): เน้นทยอยสะสมหุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power รับมือเงินภาวะเฟ้อสูงจากฐานราคาน้ำมันใหม่ที่ยังทรงตัวสูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (BJC CPN)
- ระยะยาว (6-12 เดือน+): เน้นลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคมที่ตอบโจทย์ลดพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำและกังวลเจรจาล้มเหลว แนะนำถือเงินสดหรือตราสารหนี้สั้นเพื่อรักษาความคล่องตัวและลดผลกระทบจากการปรับขึ้นของ Bond Yield พร้อมรอจังหวะเข้าซื้อสินทรัพย์พื้นฐานดีเมื่อสถานการณ์ชัดเจน ขณะที่ทำ Strategic Hedging ป้องกันพอร์ตด้วยหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP รวมทั้ง PTTGC จากส่วนต่างสเปรดกว้างขึ้นและไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตั้งจุด Trailing Stop ไว้เสมอหากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย อีกทั้งแนะนำสะสมหุ้น High Dividend เพื่อสร้างกระแสเงินสดระยะสั้น (สะสมก่อน XD เม.ย.-พ.ค.) โดยเลือกหุ้นที่จ่ายปันผลงวดนี้จากกำไรปี 68 ซึ่งให้ Div. Yield > 5% ได้แก่ KKP TISCO BAM AP TLI
Trading Idea: 1. หุ้น Policy Play ที่ได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐระยะสั้น อาทิ กลุ่มพาณิชย์ (BJC TNP) จากการเติมเงินบัตรสวัสดิการและอุดหนุนค่าน้ำมันกลุ่มขนส่ง กลุ่มรับเหมา (STECON CK) จากปรับสูตรคำนวณค่า K และกลุ่มพลังงานสะอาด (GULF GUNKUL BANPU SCC HMPRO GLOBAL AMATA WHA) จากปล่อยสินเชื่อต่ำให้แก่ Solar & EV 2. หุ้น Summer Play ที่ได้ประโยชน์จากความต้องการซื้อสินค้าคลายร้อนสูงขึ้น ได้แก่ ICHI HTC HMPRO GLOBAL
Daily Top Picks
CPN: ปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินธุรกิจที่มีแนวโน้มแข็งแกร่ง จำนวนผู้ใช้บริการเติบโตต่อและยังไม่เห็นสัญญาณชะลอตัวหลังเกิดสงคราม ยอดขายแข็งแกร่ง ประเมินกำไรสุทธิปี 2569 เติบโต 9.6% ขณะที่ราคาหุ้นช่วงหลังสงครามที่ปรับลงคาดได้สะท้อนความกังวลไประดับหนึ่งแล้ว และค่าไฟฟ้าที่จะเพิ่มขึ้นอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ เป้าหมายระยะสั้นที่ 66.25 บาท
WHA: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก พ.ร.ก. เงินกู้ 5 แสนลบ., Moody’s ปรับ Outlook เครดิตเรทติงของไทยขึ้น และรัฐบาลเชิญบริษัทขนาดใหญ่จากต่างประเทศเข้าลงทุนในไทย เป็น Sentiment เชิงบวกต่อเม็ดเงินลงทุนทั้งจากภาครัฐและต่างประเทศ บริษัทตั้งเป้ายอดขายที่ดินปี 2569 เติบโต 87% ที่ 2,500 ไร่ เป้าหมายระยะสั้นที่ 4.60 บาท
Relieved by extended ceasefire
The SET is poised to swing up as global risk appetite recovers after Trump declared an indefinite extension of the ceasefire with Iran via Truth Social, following mediation by Pakistan. While Tehran remains skeptical, viewing it as a "stalling tactic," signals suggest they will still participate in the second round of peace talks in Pakistan this week. Domestic sentiment is further bolstered by Moody’s upgrade in Thailand’s credit outlook to "Stable" (from "Negative"). This upgrade is expected to slow the recent four-day streak of foreign net selling and attract funds back into the Thai market. Technically, the index remains in a healthy position as long as it holds above 1470, with eyes on a breakout toward 1500–1510.
Today’s highlights
• Trump announced via Truth Social that he is extending the ceasefire with Iran beyond its April 22 deadline. This move, facilitated by Pakistan, aims to provide more room for negotiations. While the U.S. naval blockade of the Strait of Hormuz remains, the extension cuts the immediate risk of a full-scale war—positive for global risk assets.
• "Team Thailand" successfully coordinated with Iran and Oman to secure safe passage for three Thai-flagged vessels through the Strait of Hormuz. These include a 2mn bbl PTT tanker, a 700,000 bbl BCP crude tanker, and an SCC vessel carrying 55,000 tons of naphtha, which will encourage the Energy and Petrochemical sectors.
• Moody’s Ratings has upgraded Thailand’s credit outlook to "Stable" (from "Negative"), while maintaining its sovereign rating at Baa1. The upgrade reflects confidence in the government’s fiscal discipline and the success of targeted economic reforms. This will boost foreign investor confidence and supports the government’s plan for a Bt500bn emergency loan decree.
• The government confirmed that the FY2027 budget (Bt3.78tn) is on schedule for implementation in October 2026, with Cabinet approval in June and parliamentary reading in July. This eases fears of a budget lag—positive for Construction (STECON, CK) and retailers hoping for 2H26 consumption stimulus.
• The Excise Department is finalizing the "Old-for-New" vehicle program for a mid-May review. The pilot phase (~20,000 units) will likely include hybrid and EV models manufactured in Thailand. This is sentimentally positive for the Automotive and Finance sectors (STANLY, AH, TISCO, KKP).
Strategy today
In the near term, the SET is expected to be volatile, with the index direction hinging primarily on whether or not there are talks between the US and Iran and what comes out of them, if they do talk. The indefinite extension of the ceasefire may serve to drive global risk assets into risk-on mode, with the SET likely rebounding in a V-shape to break through resistance at 1500–1530. If negotiations collapse and bombings return, markets would revert to risk-off, with the SET expected to correct sharply and test support at 1450–1400. Investment strategy is therefore a "Selective Buy" approach, tailored to individual risk tolerance and expectations.
Trading today
The SET is expected to be volatile, with the index direction hinging primarily on what happens at US-Iran negotiations (if any). Investment strategy should be tailored to individual risk tolerance and expectations:
- High-risk investors who are optimistic on a peace deal are advised to adjust portfolios based on the following timeframes:
1. Short-term (1–4 weeks): Focus on tactical bounce trades in stocks poised to benefit from an oil price correction and supply chain recovery, including Airlines (AAV, THAI), SPP power plants (GPSC, BGRIM), Tourism (CENTEL, ERW, MINT), premium Healthcare (BH, BDMS), and Automotive (AH, SAT). Also target SET50 stocks that have fallen more sharply than the broader index since the crisis and are candidates for short covering: MINT, BTS, LH, BDMS, AWC.
2. Medium-term (3–6 months): Gradually accumulate defensive stocks with high pricing power to navigate elevated inflation driven by a structurally higher oil price base: Telecom (ADVANC, TRUE), Healthcare (BDMS, BH, CHG, BCH), and Commerce (BJC, CPN).
3. Long-term (6–12 months): Clean energy and industrial estate stocks aligned with the structural shift away from fossil fuels toward alternative energy: GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHA, AMATA.
- Low-risk investors are advised to hold cash or short-term fixed income, while waiting for clarity before re-entering fundamentally strong assets. Hedge strategically with stocks that benefit from rising oil prices — PTTEP and PTTGC, the latter benefiting from wider spreads and no raw material shortage impact — while maintaining trailing stops in case the situation begins to ease. Additionally, accumulate high-dividend stocks to generate near-term cash flow ahead of XDs in April–May, focusing on stocks paying dividends from 2025 earnings with yields >5%: KKP, TISCO, BAM, AP, TLI.
- Trading ideas: 1) Short-term policy play — stocks benefiting from near-term government support programs: Commerce (BJC, TNP) from welfare card top-ups and transport fuel subsidies; Construction (STECON, CK) from the revised K-factor formula; and clean energy (GULF, GUNKUL, BANPU, SCC, HMPRO, GLOBAL, AMATA, WHA) from subsidized low-interest loans for solar and EV projects. 2) Summer plays — stocks benefiting from rising demand for heat-relief products: ICHI, HTC, HMPRO, GLOBAL.
Daily Top Picks
CPN: Catalyst from consistently healthy operations; foot traffic remains resilient with no signs of post-war slowing. Retail sales are strong, and 2026 net profit is projected to grow 9.6%. The recent share price correction is believed to have largely priced in geopolitical risks, while any rise in electricity costs remains within manageable levels. Short-term TP is Bt66.25.
WHA: Short-term catalyst from the government’s Bt500bn emergency loan decree and Moody’s upgrading Thailand’s credit rating outlook. Government efforts to invite large-scale foreign investment are boosting sentiment for both public and private capital flows. The company has set an ambitious 2026 land sales target of 2,500 rai (+87%). Short-term TP is Bt4.60.
Download EN version click >> Daily260422_E.pdf
