คาด SET ปรับขึ้น นักลงทุนเข้าสู่ภาวะ Risk on ความตึงเครียดผ่อนคลายลง หลังสหรัฐฯและอิหร่านเปิดทางพร้อมกลับมาเจรจาเพื่อยุติสงครามอีกรอบ รวมทั้งคาดหวัง ปธน. ทรัมป์ ผลักดันเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างถาวรเพื่อลดผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโลก ขณะที่ปัจจัยในประเทศติดตามการเข้าสู่ช่วงรายงานงบ 1Q69 เริ่มที่กลุ่มธนาคาร โดยวันนี้ TISCO จะรายงานเป็นแห่งแรก ทางเทคนิคดัชนีไต่ระดับขึ้นต่อเนื่อง ประเมินแนวต้าน 1525-1535 แนวรับ 1495-1485
ประเด็นสำคัญ
• ปธน. ทรัมป์ย้ำสงครามตะวันออกกลางใกล้จบแล้วและส่งสัญญาณอิหร่านพร้อมเจรจาสันติภาพ ซึ่งอาจเกิดขึ้นในปลายสัปดาห์นี้ พร้อมเสนอเงื่อนไขเปิดช่องแคบฮอร์มุซให้จีนแลกกับไม่ส่งอาวุธให้อิหร่านอีก มองประเด็นนี้ช่วยฟื้นบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง
• IEA เตือนอุปสงค์น้ำมันโลกปี 69 อาจกระทบรุนแรงเท่า COVID-19 เหลือ 5.6 แสนบาร์เรล/วัน (เดิม 6.4 แสน) จากอุปทานน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดลงอย่างมีนัยเหลือ 3.8 ล้านบาร์เรล/วัน (เดิม 20 ล้าน) มองเป็น Sentiment บวกชั่วคราวต่อกลุ่มต้นน้ำ (PTTEP) จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และโรงกลั่น (TOP, BCP, SPRC) จากกำไรสต็อกน้ำมัน
• IMF ปรับลดคาดการณ์ GDP โลกปี 2569 ลงสู่ 3.1% (เดิม 3.3%) กดดันจากสงครามตะวันออกกลาง แม้มีแรงหนุนจากการลงทุน AI ขณะที่ GDP ไทยคาดโตชะลอลงสู่ 1.5% จากนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางที่หดตัว, บาทอ่อนค่าซ้ำเติมต้นทุน และอุปสงค์ในประเทศซบเซา
• ครม. อนุมัติเพิ่มเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐเป็น 400 บาท/คน (เดิม 300) เป็นเวลา 1 เดือน, Soft Loan 5 พันลบ. เพื่อหนุนใช้ Solar Cell และ EV มองบวกต่อผู้ที่จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Cell (GULF SCC HMPRO GLOBAL) และมาตรการบรรเทาผลกระทบคู่สัญญาณภาครัฐ มองบวกต่อกลุ่มรับเหมา (STECON CK)
• ททท. เผยสงกรานต์ปี 69 คึกคักเกินคาดในทุกภูมิภาค ประเมินวันที่ 11-15 เม.ย. มีเม็ดเงินสะพัด 3.04 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 6%YoY สะท้อนความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวไทยและต่างชาติ มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (MINT CENTEL ERW AOT BA), ค้าปลีก (CPALL CRC CPN)
• ตลท. ประกาศ DELTA เข้า Cash Balance ระดับ 1 ในวันที่ 16 เม.ย.–30 เม.ย.นี้ มองลบสั้นต่อการลงทุน หลังสถิติในอดีตราคาหุ้น DELTA มักจะปรับลง 5-12% ในวันที่เปิดทำการวันแรกทันทีที่มาตรการมีผล
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์เพื่อรอผลการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน หลัง ปธน. ทรัมป์ส่งสัญญาณจะมีการกลับมาเริ่มต้นเจรจาใหม่อีกครั้งก่อนเส้นตายหยุดยิงในวันที่ 22 เม.ย. นี้ อย่างไรก็ดี ช่วงที่ผ่านมาตลาดรับรู้ (Price in) ความคาดหวังเชิงบวกไประดับหนึ่งแล้วจนดัชนีฟื้นตัวยืนเหนือระดับ 1,500 จุด จึงทำให้คาด SET เริ่มมี Upside จำกัดที่บริเวณ 1,530 จุด จนกว่าจะมีความชัดเจนของข้อตกลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy" แบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน เนื่องจากความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่สิ้นสุด
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมี Upside จำกัดที่บริเวณ 1,530 จุด จนกว่าจะทราบผลเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน กลยุทธ์ลงทุนจึงแบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน ดังนี้
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และคาดได้ข้อตกลงสันติภาพถาวร แนะนำปรับพอร์ตตามกรอบเวลา ดังนี้
- ระยะสั้น (1-4 สัปดาห์): เน้นเล่นเก็งกำไรดีดสั้นในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันปรับฐานและ Supply Chain ฟื้น อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) ท่องเที่ยว (CENTEL ERW MINT) รพ.ระดับบน (BH BDMS) ยานยนต์ (AH SAT) รวมทั้งหุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้า Short Covering โดยราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET ตั้งแต่วิกฤต ได้แก่ MINT BTS LH BDMS AWC
- ระยะกลาง (3-6 เดือน): เน้นทยอยสะสมหุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power รับมือเงินภาวะเฟ้อสูงจากฐานราคาน้ำมันใหม่ที่ยังทรงตัวสูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
- ระยะยาว (6-12 เดือน+): เน้นลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคมที่ตอบโจทย์การลดพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำและกังวลเจรจาล้มเหลว แนะนำถือเงินสดหรือตราสารหนี้สั้นเพื่อรักษาความคล่องตัวและลดผลกระทบจากการปรับขึ้นของ Bond Yield พร้อมรอจังหวะเข้าซื้อสินทรัพย์พื้นฐานดีเมื่อสถานการณ์ชัดเจน ขณะที่ทำ Strategic Hedging ป้องกันพอร์ตด้วยหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP รวมทั้ง PTTGC จากส่วนต่างสเปรดกว้างขึ้นและไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตั้งจุด Trailing Stop ไว้เสมอหากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย อีกทั้งแนะนำสะสมหุ้น High Dividend เพื่อสร้างกระแสเงินสดระยะสั้น (สะสมก่อน XD เม.ย.-พ.ค.) โดยเลือกหุ้นที่จ่ายปันผลงวดนี้จากกำไรปี 68 ซึ่งให้ Div. Yield > 5% ได้แก่ KBANK KKP TISCO BAM AP TLI
Trading Idea : 1. หุ้น Short-term Policy ที่ได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐระยะสั้นเพื่อประคองกำลังซื้อและลดค่าครองชีพจากวิกฤตพลังงาน อาทิ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC TNP) จากการเติมเงินบัตรสวัสดิการและอุดหนุนค่าน้ำมันกลุ่มขนส่ง กลุ่มรับเหมา (STECON CK) จากขยายเพดานราคาดีเซลในการคำนวณค่า K และกลุ่มพลังงานสะอาด (GULF GUNKUL BANPU BCPG WHAUP SCC HMPRO GLOBAL AMATA WHA) จากปล่อยสินเชื่อต่ำให้แก่ Solar & EV 2. หุ้น Summer Play ที่ได้ประโยชน์จากความต้องการซื้อสินค้าคลายร้อนสูงขึ้น ได้แก่ ICHI HTC CPALL HMPRO GLOBAL
Daily Top Picks
GULF: ปัจจัยกระตุ้นจากความคาดหวังการเดินหน้ามาตรการ Direct PPA และ PDP2026 โดยรัฐบาลหลังจัดตั้ง ครม. เสร็จ ผลประกอบการปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากการทยอยรับรู้รายได้จากกำลังการผลิตใหม่, ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และรายได้ปันผลจาก KBANK เป้าหมายระยะสั้นที่ 61.00 บาท
MINT: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากบรรยากาศการท่องเที่ยวช่วงสงกรานต์ที่คึกคัก การท่องเที่ยวในไทยและยุโรปมีแนวโน้มเป็นบวก และคาดเป็นเป้าหมาย Short Covering ผลประกอบการคาดจะผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q69 การจัดตั้งกอง REIT จะเสริมแกร่งแก่งบดุล และลดภาระหนี้และดอกเบี้ย เป้าหมายระยะสั้นที่ 23.00 บาท
Expect the SET to rise as the war eases
The SET is set to rise as global markets shift to a "risk-on" footing. Both the U.S. and Iran have signaled a willingness to return to the negotiating table, renewing hopes for a permanent end to the conflict. President Trump is reportedly pushing for a definitive reopening of the Strait of Hormuz to stabilize global oil markets and lower energy costs. Domestically, the focus shifts to the 1Q26 earnings season, with TISCO scheduled to report as the first of the banking sector today. Technically, the index is maintaining a steady uptrend; a break above 1525 – 1535 would signal further bullish momentum, while support holds firm at 1485 – 1495.
Today’s highlights
• President Trump stated the Middle East war is nearing its end, with potential peace talks between the U.S. and Iran later this week. He proposed a deal for China to reopen the Strait of Hormuz in exchange for halting arms supplies to Iran. This de-escalation signal is expected to boost global "risk-on" sentiment.
• IEA slashed its 2026 global oil demand forecast to 0.56 million bpd (from 0.64 million), citing a massive drop in Strait of Hormuz oil flows to 3.8 million bpd (from 20 million). While demand is weak, the supply crunch provides a short-term sentiment boost to Upstream Energy (PTTEP) and Refineries (TOP, BCP, SPRC) via stock gains.
• The IMF lowered its 2026 global GDP forecast to 3.1% (from 3.3%) due to the war. Thailand’s GDP outlook was also cut to 1.5% as tourism from the Middle East contracts, a weak Baht inflates costs, and sluggish demand.
• The Cabinet approved raising the State Welfare Card allowance to Bt400 (from Bt300) for one month and launched a Bt5bn Soft Loan for Solar Cell and EV adoption. This is positive for solar installers and retailers (GULF, SCC, HMPRO, GLOBAL) and constructions (STECON, CK) from government contract relief measures.
• The TAT reported a vibrant Songkran, with Bt30.4bn in revenue generated from Apr 11–15 (+6%YoY). Strong participation from both Thais and foreigners is positive for Tourism (MINT, CENTEL, ERW, AOT, BA) and Retail (CPALL, CRC, CPN).
• The SET placed DELTA under Level 1 Cash Balance from April 16–30. Historically, DELTA’s share price tends to drop 5–12% on the first day such measures take effect, suggesting short-term downward pressure.
Strategy today
In the near term, the SET is expected to remain highly volatile, with the Middle East war serving as the primary driver. Should negotiations yield a permanent peace agreement, the index could rally to test the 1500–1530 range, reflecting a return of investor confidence. Conversely, if talks break down or military confrontations escalate, the index is likely to face renewed selling pressure and retest its previous lows or fall further to the 1320–1350 range. Trading volumes on the SET may thin toward the end of the week ahead of the extended Songkran holiday, which could amplify index volatility should any selling emerge. Our investment strategy is categorized according to individual investor risk profiles.
Trading today
The SET is expected to trade sideways with limited upside around the 1530, pending the outcome of US–Iran negotiation. Investment strategy should be tailored to individual risk tolerance and expectation:
- High-risk investors who are optimistic on a peace deal are advised to adjust portfolios based on the following timeframes:
- Short-term (1–4 weeks): Focus on tactical bounce trades in stocks poised to benefit from an oil price correction and supply chain recovery, including Airlines (AAV, THAI), SPP power plants (GPSC, BGRIM), Tourism (CENTEL, ERW, MINT), premium Healthcare (BH, BDMS), and Automotive (AH, SAT). Also target SET50 stocks that have declined more sharply than the broader index since the crisis and are candidates for short covering: MINT, BTS, LH, BDMS, AWC.
- Medium-term (3–6 months): Gradually accumulate defensive stocks with high pricing power to navigate elevated inflation driven by a structurally higher oil price base: Telecom (ADVANC, TRUE), Healthcare (BDMS, BH, CHG, BCH), and Commerce (CPALL, CPAXT, BJC, CPN).
- Long-term (6–12 months): Clean energy and industrial estate stocks aligned with the structural shift away from fossil fuels toward alternative energy: GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHA, AMATA.
• Low-risk investors who are concerned about failed negotiations are advised to hold cash or short-term fixed income, while waiting for clarity before re-entering fundamentally strong assets. Hedge strategically with stocks that benefit from rising oil prices, namely PTTEP and PTTGC, while maintaining trailing stops in case the situation begins to ease. Additionally, accumulate high-dividend stocks ahead of XDs in April–May, focusing on dividends from FY2025 earnings with yields > 5%: KBANK, KKP, TISCO, BAM, AP, TLI.
• Trading Ideas: 1) Short-term policy theme — from government measures aimed at supporting purchasing power and easing the cost of living: Commerce (CPALL, CPAXT, BJC, TNP) from welfare card top-ups and transport fuel subsidies; Construction (STECON, CK) from the expanded diesel price ceiling in K-factor calculations; and Clean energy (GULF, GUNKUL, BANPU, BCPG, WHAUP, SCC, HMPRO, GLOBAL, AMATA, WHA) from subsidized low-interest loans for Solar and EV projects. 2) Summer play theme —benefit from rising demand for heat-relief products and activities: ICHI, HTC, CPALL, HMPRO, GLOBAL.
Daily Top Picks
GULF: Catalyst from expectations that the newly formed Cabinet will fast-track Direct PPA and PDP2026 measures. 2026 earnings are set to grow steadily, driven by the commercial operation of approximately 695 MW of new capacity, increased profit sharing from ADVANC, and dividend income from KBANK. Short-term TP is Bt61.00.
MINT: Short-term catalyst from a vibrant Songkran tourism atmosphere. Positive trends in Thailand and Europe make the stock a prime target for short covering. 1Q26 is expected to be the earnings trough, while the planned REIT launch (approx. 14 hotels) will strengthen the balance sheet by reducing debt and interest burdens. Short-term TP is Bt23.00.
Download EN version click >> Daily260416_E.pdf
