คาด SET พักตัว จับตา NFPs สหรัฐฯ คืนนี้

ประเด็นสำคัญ

• ปธน. ทรัมป์ ยืนยันจะใช้มาตรการทางการทูตต่อไปเพื่อบรรลุเป้าหมายการเจรจากับอิหร่านที่ชะงักงัน แม้ รมว. กลาโหมเสนอปฏิบัติการทางทหารเป็นอีกทางเลือก โดยตั้งเป้าจะบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ภายในวันที่ 18 ส.ค. ทำให้ราคา Brent ลดลงสู่ระดับ US$71/bbl มองบวกต่อกลุ่ม Anti-Oil
• ประธานเฟดเผยความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลงในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาตามราคาพลังงานที่ผ่อนคลาย และคงดำเนินแนวทางไม่ส่ง Forward Guidance พร้อมมุ่งมั่นที่จะดึงให้อัตราเงินเฟ้อกลับคืนสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% มองช่วยลดแรงกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงและค่าเงินบาทในระยะสั้น
• สภาผู้แทนฯ มีมติ 288-119 รับหลักการร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2570 ในวาระที่ 1 ด้าน รมว. คลังเผยจะใช้เครื่องมือต่างๆ เพิ่มเติม เช่น งบลงทุนรัฐวิสาหกิจ ราว 2.7 แสนลบ. เพื่อเร่งลงทุนด้านพลังงานสะอาดและ Smart Grid และตั้งเป้าเพิ่มศักยภาพด้านเศรษฐกิจกลับสู่ระดับ 3% มองบวกต่อกลุ่มรับเหมา วัสดุก่อสร้าง และโรงไฟฟ้า
• สนพ. เผย ช่วง 3M69 ไทยใช้พลังงานขั้นต้นเพิ่มขึ้น 2.1%YoY สอดคล้องกับการเติบโต GDP 1Q69 ที่ 2.8%YoY ส่วนการใช้พลังงานขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 4.5% หนุนจากการใช้น้ำมันสำเร็จรูปและไฟฟ้า ยืนยันการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศ มองบวกต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมันและโรงไฟฟ้า
• คืนสหรัฐฯ ประกาศภาวะฉุกเฉินโครงข่ายไฟฟ้าเมื่อวันที่ 30 ก.ย. ครอบคลุมโครงข่ายไฟฟ้าที่สุดในประเทศ หลังเผชิญคลื่นความร้อนและทำให้ความต้องการใช้ไฟฟ้าพุ่งสูง ขณะที่กำลังการผลิตมีจำกัด มองเป็น Sentiment เชิงบวกทางอ้อมต่อกลุ่มที่มีการลงทุนในโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ (BCPG GULF EGCO)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1565 – 1620 จุด โดยตลาดมีแนวโน้มจะเผชิญแรงกดดันจากการปรับสัดส่วนลงทุนใน DELTA ของกองทุนอิงดัชนี และการทำ Window Dressing ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ผสานกับปัจจัยต่างประเทศจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นและความกังวลเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัว อย่างไรก็ดี ยังคาดหวังมีแรงซื้อช่วยพยุงจากการทำ Sector Rotation ในกลุ่มหุ้น Laggard/Defensive/มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว ขณะที่ในประเทศยังมีปัจจัยบวกจากความคืบหน้าจัดทำร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2570 และการเปิดตัวโครงการ Thailand FastPass ที่ช่วยเร่งการเบิกจ่ายภาครัฐและดึงดูดเม็ดเงิน FDI กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET ผันผวนในกรอบ โดยแม้คาดถูกกดดันจากแรงปรับพอร์ตหุ้น DELTA, Window Dressing ปลาย มิ.ย. รวมทั้งกังวลดอกเบี้ยเฟดและความตึงเครียดตะวันออกกลาง แต่ยังหวังแรงหนุนจาก Sector Rotation กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
2. หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
3. หุ้นเด่น 3Q26 ที่มีแรงส่งให้เติบโตต่อเนื่อง มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง และมีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร ได้แก่ CENTEL CPN GULF HANA WHA

Trading Idea: 1) Weak Baht Play ซึ่งได้อานิสงส์จากเงินบาทอ่อนตามนโยบายการเงินของเฟดที่ตึงตัว ได้แก่ กลุ่มส่งออกอาหาร (TU ITC) อิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) และกลุ่มท่องเที่ยว (AOT MINT) 2) El Niño Play หุ้นที่ได้อานิสงส์จากสภาพอากาศร้อนหนุนยอดขาย ได้แก่ กลุ่มจำหน่ายเครื่องดื่ม (CBG OSP ICHI) และกลุ่มจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็น (HMPRO GLOBAL) 3) Yield Play ซึ่งได้ประโยชน์จากสิ้นสุดวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงและ Bond Yield ทรงตัวสูง  ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) และ 4) Laggard Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation และ Short Covering ได้แก่ BDMS MINT HMPRO BEM CPALL TIDLOR MTC

 

Daily Top Picks

BBL: ปัจจัยกระตุ้นจากวัฏจักรดอกเบี้ยมีสัญญาณยุติขาลง เศรษฐกิจที่มีแนวโน้มขยายตัวต่อ หลังธนาคารแห่งประเทศไทยเพิ่มคาดการณ์ GPD ปี 2569 ขึ้นเป็น 2.3% (เดิม 1.5%) และวัฏจักรการลงทุนที่จะเริ่มต้นขึ้นและคาดจะมี Upside จาก พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. ส่วนที่สอง เป้าหมายระยะสั้นที่ 182.50 บาท

GPSC: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ปรับลง ขณะที่ความต้องการใช้ไฟฟ้ามีแนวโน้มขยายตัวต่อตามแนวโน้มเศรษฐกิจ ด้านผลประกอบการคาดจะเติบโตต่อเนื่องจากธุรกิจ Data Center, การต่ออายุสัญญาซื้อขายไฟฟ้า และการทำ Asset Monetization ในเครือ PTT เป้าหมายระยะสั้นที่ 45.25 บาท

 

Range-bound, watch NFPs tonight

 

The SET is expected to move sideways and consolidate in line with US and regional markets this morning. In the absence of new catalysts, trading is expected to rotate from overextended stocks into laggards or those with stock-specific drivers. Domestically, follow parliament's consideration of the 2026 budget transfer bill in its second and third readings. Globally, watch tonight's release of US June nonfarm payrolls (NFPs) for interest rate cues. Technically, the index is experiencing a minor consolidation and may retest its short-term moving averages, though the overall trend remains positive. Supports are at 1250/1244, resistances at 1265/1270.

 

Today's highlights

• President Trump confirmed US will continue using diplomatic channels to achieve its stalled negotiation objectives with Iran, despite proposing military operations. The administration aims to reach a nuclear deal by Aug 18, causing Brent to drop to US$71/bbl. This provides positive sentiment for the anti-oil sector.  
• The Fed Chair stated inflation risks have decreased over the past few weeks, driven by easing energy prices. The Fed will maintain of not providing forward guidance while remaining fully committed to pulling inflation back down to its 2% target. This is expected to relieve near-term pressure on risk assets and the Baht.  
• The Parliament voted 288-119 to pass the first reading of the 2027 budget bill. The Minister of Finance disclosed additional economic instruments will be deployed, including state-owned enterprise investment budgets of Bt270bn, to accelerate investments in clean energy and smart grids. The government targets boosting the  economic potential back to the 3% level. Positive for construction contractors, building materials, and utilities.  
• EPPO reported that during 3M26, primary energy consumption increased by 2.1% YoY, aligning with 1Q26 GDP growth of 2.8% YoY. Final energy consumption grew 4.5%, supported by refined petroleum products and electricity, confirming a domestic economic recovery. Positive for oil retailers and utilities.  
• The US declared a power grid emergency on Sep 30, covering the country's largest electricity network, after severe heatwaves caused electricity demand to spike amid limited generation capacity. We view this as indirect positive sentiment for companies with investments in US power plants (BCPG, GULF, EGCO).

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to fluctuate within a range of 1525–1570 points, with the market likely to face pressure from index funds rebalancing their DELTA weighting and window-dressing activity toward end-June, compounded by external factors including renewed US-Iran tensions and concerns the Fed will maintain a tight monetary policy stance. We still expect buying support from sector rotation into laggard, defensive, and stock-specific positive-catalyst names to help cushion the market. On the domestic front, positive factors include progress on drafting the FY2027 Budget Act and the launch of the Thailand FastPass program, which should help accelerate government disbursement and attract FDI inflows. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is seen to be range-bound and volatile and is expected to face pressure from portfolio rebalancing tied to DELTA, window-dressing ahead of end-June, along with concerns over Fed rate policy and Middle East tensions. At the same time, we still see support coming from sector rotation. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas:

1. High dividend plays — Split into two sub-themes: 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected interim dividend yield of >2% (announcements Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of more than 10years of consecutive dividend payments, expected dividend yield of >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
2. New normal — Stocks positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring via transition toward alternative energy and digital infrastructure (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop distribution and installation (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
3. 3Q26 standout picks — Stocks with momentum for continued growth, strong financial positions, high pricing power, and clear earnings visibility: CENTEL, CPN, GULF, HANA, WHA.

Trading ideas: 1) Weak baht plays — Stocks benefiting from baht depreciation amid tighter Fed monetary policy: food exporters (TU, ITC), electronics (HANA, KCE), and tourism (AOT, MINT). 2) El Niño plays — Stocks who see more sales when the weather is hotter: beverage distributors (CBG, OSP, ICHI) and cooling appliance retailers (HMPRO, GLOBAL). 3) Yield plays — Stocks benefiting from the end of the rate-cutting cycle and persistent high bond yields: banks (BBL, KBANK, KTB) and life insurers (BLA, TLI). 4) Laggard plays — Focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation and short covering: BDMS, MINT, HMPRO, BEM, CPALL, TIDLOR, MTC.

Daily Top Picks

BBL: Catalysts from signs that the interest rate downcycle is ending, alongside an economy poised for continued expansion after the Bank of Thailand raised its 2026 GDP growth forecast to 2.3% (from 1.5%). Growth will also be driven by the upcoming investment cycle, with further upside potential from the second tranche of the Bt400bn Emergency Loan Decree. Short-term TP is Bt182.50.

GPSC: Short-term catalyst from declining fuel costs, while electricity demand is expected to continue expanding in line with economic trends. Earnings are projected to grow steadily, driven by the data center business, PPA renewals, and asset monetization initiatives within the PTT Group. Short-term TP is Bt45.25.

 

Download EN version click >> Daily260702_E.pdf