คาด SET แกว่งลง ปัจจัยแวดล้อมกดดันระยะสั้น

ประเด็นสำคัญ

• เช้านี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว US$73/bbl จากกังวลการโจมตีตอบโต้กันระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ อย่างไรก็ดี ล่าสุดทั้งสองฝ่ายตกลงยุติการตอบโต้กันก่อนเริ่มเจรจาสันติภาพในสัปดาห์นี้ ซึ่งช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดระยะสั้นและช่วยจำกัด  Upside ของราคาน้ำมันดิบในระยะกลาง
• รมว. การท่องเที่ยวและกีฬาเผยกระทรวงเตรียมของบประมาณกลางของปี 2570 ราว 3 พันลบ. เพื่อนำมาดำเนินโครงการ Co-Payment ผ่านโครงการเที่ยวช่วยไทยพลัส จำนวนไม่ต่ำกว่า 1 ล้านสิทธิ์ โดยในรายละเอียดจะมีการพิจารณาอีกครั้ง และคาดจะเริ่มได้ใน 4Q69 มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว
• กระทรวงการคลังเผยเตรียมเดินหน้าใช้เงินกู้แก้วิกฤตพลังงานปี 2569 โดยจะผลักดัน 3 ด้านหลัก ได้แก่ ลดใช้น้ำมันและถ่านหินเปลี่ยนมาติดโซลาร์เซลล์, หนุนใช้รถ EV พร้อมเพิ่มสถานีชาร์จ และยกระดับแรงงานรองรับกรีนเทค ระยะยาวมองบวกต่อกลุ่มนิคมและกลุ่มพลังงานสะอาด
• ธปท. เตรียมเปิดเฮียริ่ง Thai Baht Stablecoin โดยคาดจะอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินทำธุรกิจด้านสินทรัพย์ดิจิทัลบางส่วน ควบธุรกิจคาร์บอนเครดิต หนุนเป้าหมายกรีนอีโคโนมีและคาดเริ่มใช้ได้ภายในปีนี้ มองบวกต่อกลุ่มธนาคารที่พร้อมด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและบล็อกเชน ยกระดับรายได้รูปแบบใหม่
• กกพ. ประกาศรับซื้อไฟฟ้า Solar Rooftop จากประชาชนรวมไม่เกิน 500MW (มิเตอร์ละไม่เกิน 5kW ที่ 2.20 บาท/หน่วย) เป็นเวลา 10 ปี โดย กฟน. และ กฟภ. จะเปิดรับคำขอตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. นี้ มองเป็น Sentiment บวกต่อผู้จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (HMPRO GLOBAL GUNKUL)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1,525-1,570 จุด โดยตลาดมีแนวโน้มจะเผชิญแรงกดดันจากการปรับสัดส่วนลงทุนใน DELTA ของกองทุนอิงดัชนี และการทำ Window Dressing ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ผสานกับปัจจัยต่างประเทศจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นและความกังวลเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัว อย่างไรก็ดี ยังคาดหวังมีแรงซื้อช่วยพยุงจากการทำ Sector Rotation ในกลุ่มหุ้น Laggard/Defensive/มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว ขณะที่ในประเทศยังมีปัจจัยบวกจากความคืบหน้าจัดทำร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2570 และการเปิดตัวโครงการ Thailand FastPass ที่ช่วยเร่งการเบิกจ่ายภาครัฐและดึงดูดเม็ดเงิน FDI กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET ผันผวนในกรอบ โดยแม้คาดถูกกดดันจากแรงปรับพอร์ตหุ้น DELTA, Window Dressing ปลาย มิ.ย. รวมทั้งกังวลดอกเบี้ยเฟดและความตึงเครียดตะวันออกกลาง แต่ยังหวังแรงหนุนจาก Sector Rotation กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
2. หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
3. หุ้นเด่น 3Q26 ที่มีแรงส่งให้เติบโตต่อเนื่อง มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง และมีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร ได้แก่ CENTEL CPN GULF HANA WHA

Trading Idea: 1) Weak Baht Play ซึ่งได้อานิสงส์จากเงินบาทอ่อนตามนโยบายการเงินของเฟดที่ตึงตัว ได้แก่ กลุ่มส่งออกอาหาร (TU ITC) อิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) และกลุ่มท่องเที่ยว (AOT MINT) 2) El Niño Play หุ้นที่ได้อานิสงส์จากสภาพอากาศร้อนหนุนยอดขาย ได้แก่ กลุ่มจำหน่ายเครื่องดื่ม (CBG OSP ICHI) และกลุ่มจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็น (HMPRO GLOBAL) 3) Yield Play ซึ่งได้ประโยชน์จากสิ้นสุดวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงและ Bond Yield ทรงตัวสูง  ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) และ 4) Laggard Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation และ Short Covering ได้แก่ BDMS MINT HMPRO BEM CPALL TIDLOR MTC

 

Daily Top Picks

AOT: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาน้ำมันปรับลงนับตั้งแต่เกิดสงครามตะวันออกกลาง คาดกำไรจะมีในแนวโน้มขาขึ้นใน 4QFY69 และจะโตก้าวกระโดด 57% ในปี FY2570 จากการปรับขึ้นค่า PSC ขาออกระหว่างประเทศ ขณะที่แผนขยายขีดความสามารถรองรับผู้โดยสารหนุนการเติบโตระยะยาว เป้าหมายระยะสั้นที่ 63.50 บาท

BCH: มองราคาหุ้น Laggard ทำให้คาดได้อานิสงส์จากการทำ Sector Rotation ในตลาดหุ้นไทย อีกทั้งผลประกอบการคาดทำจุดต่ำสุดใน 2Q69 และพลิกฟื้นตัวใน 2H69 และคาดมี Upside จากการปรับขึ้นอัตราจ่ายเงินประกันสังคมใน 4Q69 เป้าหมายระยะสั้นที่ 10.20 บาท

 

Sideways down as pressure looms

 

The SET is expected to move sideways-down. The index will face continued pressure from electronic component stocks following a decline in US tech shares. Meanwhile, US-Iran tensions remain volatile despite both sides agreeing to a temporary ceasefire ahead of peace talks late this week. Domestically, the key focus today is the first day of Parliament's review of the draft FY2027 Budget Bill. On the technical front, the index has pulled back to the lower bound of its uptrend channel again; a breakdown below this level would flash a negative signal.

 

Today's highlights

• Brent crude rose to around US$73/bbl this morning on concerns over retaliatory strikes between the US and Iran over the weekend. However, both sides recently agreed to halt retaliations ahead of peace talks starting this week, easing near-term tensions and limiting the medium-term upside for crude prices.
• The Ministry of Tourism and Sports is preparing to request Bt3bn to fund a co-payment travel scheme. The initiative aims to provide at least 1mn privileges, with details to be finalized before an expected launch in 4Q26. Positive sentiment for Tourism.
• The Ministry of Finance plans to utilize loan funds to address the 2026 energy crisis, focusing on three core areas: shifting from oil and coal to solar rooftop installations, supporting EV adoption alongside charging station expansion, and upskilling labor for green technology. This is viewed as a long-term positive for Industrial Estates and clean energy players.
• The BoT is preparing to launch a public hearing on the Baht Stablecoin and is expected to permit commercial banks and financial institutions to engage in certain digital asset activities alongside carbon credit trading. This aligns with green economy goals and is slated for implementation within this year. Positive for banks with established digital and blockchain infrastructure, unlocking new revenue streams.
• The ERC announced a solar rooftop power purchase program from the public for a total capacity not exceeding 500MW (capped at 5kW per meter at Bt2.20/unit) for a 10-year contract term. MEA and PEA will begin accepting applications from July 1. Positive sentiment for solar rooftop distributors and installers (HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to fluctuate within a range of 1525–1570 points, with the market likely to face pressure from index funds rebalancing their DELTA weighting and window-dressing activity toward end-June, compounded by external factors including renewed US-Iran tensions and concerns the Fed will maintain a tight monetary policy stance. We still expect buying support from sector rotation into laggard, defensive, and stock-specific positive-catalyst names to help cushion the market. On the domestic front, positive factors include progress on drafting the FY2027 Budget Act and the launch of the Thailand FastPass program, which should help accelerate government disbursement and attract FDI inflows. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is seen to be range-bound and volatile and is expected to face pressure from portfolio rebalancing tied to DELTA, window-dressing ahead of end-June, along with concerns over Fed rate policy and Middle East tensions. At the same time, we still see support coming from sector rotation. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas:

1. High dividend plays — Split into two sub-themes: 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected interim dividend yield of >2% (announcements Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of more than 10years of consecutive dividend payments, expected dividend yield of >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
2. New normal — Stocks positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring via transition toward alternative energy and digital infrastructure (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop distribution and installation (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
3. 3Q26 standout picks — Stocks with momentum for continued growth, strong financial positions, high pricing power, and clear earnings visibility: CENTEL, CPN, GULF, HANA, WHA.

Trading ideas: 1) Weak baht plays — Stocks benefiting from baht depreciation amid tighter Fed monetary policy: food exporters (TU, ITC), electronics (HANA, KCE), and tourism (AOT, MINT).
2) El Niño plays — Stocks who see more sales when the weather is hotter: beverage distributors (CBG, OSP, ICHI) and cooling appliance retailers (HMPRO, GLOBAL). 3) Yield plays — Stocks benefiting from the end of the rate-cutting cycle and persistent high bond yields: banks (BBL, KBANK, KTB) and life insurers (BLA, TLI). 4) Laggard plays — Focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation and short covering: BDMS, MINT, HMPRO, BEM, CPALL, TIDLOR, MTC.

Daily Top Picks

AOT: Short-term catalyst from lower oil prices since the onset of the Middle East war. Earnings are projected to trend upward in 4QFY26 and surge 57% in FY2027, driven by a hike in the international outbound PSC. Meanwhile, capacity expansion plans support long-term growth. Short-term TP is Bt63.50.

BCH: Catalyst from sector rotation into laggard plays within the Thai stock market. Earnings are expected to bottom out in 2Q26 before staging a recovery in 2H26. Additional upside is anticipated from an increase in Social Security office (SSO) payout rates in 4Q26. Short-term TP is Bt10.20.

 

Download EN version click >> Daily260629_E.pdf