คาด SET แกว่งขึ้น บรรยากาศโดยรวมดูดี

ประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับลง 2.2%DoD สู่ US$76.30/bbl หลัง ปธน. ทรัมป์ เผยอิหร่านติดต่อขอเจรจายุติสงคราม โดยมีกาตาร์และปากีสถานเป็นตัวกลาง แม้มีสัญญาณเจรจาแต่สถานการณ์ยังเปราะบาง ทำให้ราคาน้ำมันดิบยังผันผวนสูง การเก็งกำไรหุ้นพลังงานต้นน้ำ (PTTEP) จึงควรเน้นตั้งรับและตั้งจุด Stop Loss เคร่งครัด
• SK Hynix ระดมทุนในตลาดสหรัฐฯ ผ่าน ADR สำเร็จ ยอดจองล้นกว่า 7 เท่า เตรียมเทรด Nasdaq คืนนี้ สะท้อนความต้องการลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่ยังแข็งแกร่ง หนุนบรรยากาศการลงทุนในห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีทั่วโลก มองบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE DELTA)
• ศาล รธน. มีมติ 7-2 วินิจฉัย พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. เพื่อเปลี่ยนผ่านโครงสร้างพลังงานไม่ขัด รธน. มาตรา 172 ว่าด้วยความจำเป็นเร่งด่วน ถือเป็นการปลดล็อกความกังวลและหนุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของประเทศให้เดินหน้าต่อได้ทันที มองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าและกลุ่มรับเหมา
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิ.ย. ฟื้นตัวครั้งแรกในรอบ 4 เดือน แตะ 50.7 รับอานิสงส์ราคาพลังงานที่ปรับลดลงและมาตรการไทยช่วยไทยพลัสหนุนกำลังซื้อรากหญ้า ช่วยกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยในประเทศช่วงครึ่งปีหลัง มองบวกต่อกลุ่มพาณิชย์และไฟแนนซ์
• CP Group ได้ส่งหนังสือแจ้ง รฟท. ขอสิ้นสุดสัญญารถไฟความเร็วสูง 3 สนามบิน รัฐเตรียมหารือหาทางออก คาดชัดเจน ส.ค. นี้ อาจเปิดทางให้เกิดการประมูลใหม่ หรือปรับเงื่อนไขโครงการให้มีความคุ้มค่ามากขึ้น ถือเป็นการเปิดโอกาสใหม่ มองบวกต่อกลุ่มรับเหมาและกลุ่มขนส่งที่ให้บริการเดินรถ

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวในกรอบ โดยปัจจัยต่างประเทศติดตามสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุอีกครั้ง ส่วน FOMC Minutes พบกรรมการบางส่วนเห็นควรขึ้นดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อยังสูง (ส่งสัญญาณ Hawkish) หนุนดอลลาร์แข็งค่าและเร่งกระแส Sector Rotation ขณะที่กรณีมาตรา 301 ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจปรับเพิ่มภาษีนำเข้าไทยเป็น 12.5% มองตลาดรับรู้ไปแล้วจากอัตราภาษีที่เคยสูงกว่านี้ในอดีต ด้านปัจจัยในประเทศ ศาล รธน. มีมติ พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนลบ. ไม่ขัดรัฐธรรมนูญ ช่วยปลดล็อกความกังวลและทำให้รัฐเดินหน้าแผนพลังงานทดแทนได้ทันที หนุนบรรยากาศลงทุน กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET ผันผวนในกรอบ โดยติดตามสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุอีกครั้ง ส่งผลให้กังวลเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัว อย่างไรก็ดี ในประเทศ ศาล รธน. วินิจฉัย พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนลบ. ไม่ขัดรัฐธรรมนูญ ช่วยหนุนความเชื่อมั่นลงทุนและการทำ Sector Rotation กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และยังแนะนำ Outperform ได้แก่ PTTEP GULF SCGP IVL MTC SAWAD TIDLOR
2. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H69 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1) Fiscal Policy Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หากร่าง พ.ร.บ. งบประมาณปี 2570 ผ่านสภาฯ ผสานกับการปลดล็อก พ.ร.ก. เงินกู้ 4 แสนลบ. ได้แก่ รับเหมา (STECON CK) วัสดุก่อสร้าง (SCC TASCO) นิคม (WHA) และพลังงานสะอาด (GULF GPSC) 2) Yield Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จบรอบดอกเบี้ยขาลงและเฟดมีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงยาวนาน หนุน Bond Yield ทรงตัวสูง ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) 3) Laggard Play ที่ราคาหุ้น YTD ยัง Underperform SET โดยเน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation และมีพื้นฐานแกร่ง ได้แก่ BDMS MINT CPALL MTC OR และ 4) El Niño Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จากปัญหาคลื่นความร้อนในหลายภูมิภาคทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้น ได้แก่ กลุ่มจำหน่ายเครื่องดื่ม (CBG OSP HTC CPALL) และกลุ่มจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็น (HMPRO GLOBAL) รวมทั้งกลุ่มที่ลงทุนในโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ (GULF BCPG BPP EGCO)

 

Daily Top Picks

DELTA: Sentiment บวกจาก SK Hynix ADR ที่จะเริ่มเทรดใน Nasdaq วันนี้และโมเมนตัมการปรับขึ้นของหุ้นเทคฯ โลก ผลประกอบการปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามความต้องการผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับ Data Center ที่แข็งแกร่ง ขณะที่ได้ประโยชน์จาก Margin สูงและบาทอ่อนค่า เป้าหมายระยะสั้นที่ 318.00 บาท

GULF: ปัจจัยกระตุ้นจากศาล รธน. วินิจฉัย พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. ทำให้สามารถเดินหน้าโครงการเปลี่ยนผ่านพลังงานต่อได้ ขณะที่มี Upside จาก PDP2026 ผลประกอบการจะเติบโตจากการขยายกำลังการผลิต, การจำหน่ายไฟฟ้าและลงทุนใน Data Center และส่วนแบ่งกำไรจากเงินปันผล เป้าหมายระยะสั้นที่ 64.50 บาท

 

Overall is positive

 

The SET is expected to swing up now that the overhang regarding the loan emergency decree has cleared. Meanwhile, a rally in US tech stocks should support electronics plays, and crude oil prices eased on reports that US-Iran peace negotiations are continuing despite two days of clashes, boosting overall sentiment. Next week, the market is expected to focus on the 2Q26 banking earnings releases and the Fed Chair’s testimony to Congress. Technically, the index rebounded strongly to stand above its short-term moving averages, indicating a positive outlook.

 

Today's highlights

• Brent fell to US$76.30/bbl after President Trump revealed that Iran has reached out to request peace negotiations. Despite these initial diplomatic signs, the geopolitical situation remains fragile, keeping oil prices highly volatile. Short-term trading in PTTEP should be approached defensively with strict stop-loss orders in place.  
• SK Hynix successfully raised capital in US market through an oversubscribed ADR offering, drawing demand exceeding seven times. It is set to debut on the Nasdaq tonight. This reflects continued robust investment demand and will lift sentiment for the global tech supply chain, positive for HANA, KCE, and DELTA.  
• The Constitutional Court ruled 7-2 that the Bt400bn loan emergency decree for energy transition does not violate Article 172 regarding urgent necessity. This decision unlocks clears the way for energy infrastructure investments, creating positive momentum for power producers and construction contractors.  
• The Consumer Confidence Index for June rebounded for the first time in four months to 50.7, benefiting from declining domestic energy prices and the government’s stimulus package, which provides key purchasing power support to grassroots economies. This is expected to accelerate domestic spending heading into 2H26, benefiting Commerce and Finance sectors.  
• CP Group sent an official letter to SRT requesting the termination of the 3-Airport High-Speed Railway concession agreement. The government is scheduled to negotiate a resolution by August, which could lead to a fresh bidding round or restructured, more commercially viable project terms. This opens up new opportunities and presents positive sentiment for Construction Contractors and transport concessionaires.

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to trade range-bound. On the external front, key factors to monitor include the renewed flare-up of Middle East tensions, while the FOMC Minutes revealed that some members favored raising rates if inflation remains elevated — a hawkish signal that supports a stronger dollar and accelerates sector rotation. Meanwhile, the US Section 301 case, which could raise tariffs on Thai imports to 12.5%, is seen as largely priced in by the market given that tariff rates were even higher in the past. On the domestic front, the Constitutional Court ruled that the Bt400bn emergency decree borrowing is constitutional, lifting a key overhang and allowing the government to immediately proceed with its renewable energy plan — a positive development for investment sentiment. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

We view the SET as range-bound and volatile, tracking a renewed flare-up of Middle East tensions that has reignited concerns the Fed will maintain a tight monetary policy stance. On the domestic front, however, the Constitutional Court ruled that the Bt400bn emergency decree borrowing is constitutional, helping bolster investment confidence and supporting sector rotation. Our investment strategy is therefore "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas:

1. Earnings plays — Stocks expected to deliver solid YoY and QoQ earnings growth in 2Q26, with strong financial positions: PTTEP, GULF, SCGP, IVL, MTC, SAWAD, TIDLOR.
2. High dividend plays — 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H69, with expected Div. Interim Yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of consecutive dividend payments exceeding 10 years, expected Div. Yield >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. New normal — Stocks positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring policy through the transition toward alternative energy and digital infrastructure (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA), and solar rooftop distribution and installation (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).

 

Trading ideas: 1) Fiscal policy plays — Stocks expected to benefit from the passage of the FY2027 Budget Bill through parliament, combined with the unlocking of the Bt400bn emergency decree borrowing: contractors (STECON, CK), construction materials (SCC, TASCO), industrial estates (WHA), and clean energy (GULF, GPSC). 2) Yield plays — Stocks set to benefit from the end of the rate-cutting cycle and the Fed's likely prolonged higher-for-longer stance: banks (BBL, KBANK, KTB) and life insurers (BLA, TLI). 3) Laggard plays — Stocks whose share prices have underperformed the SET on a YTD basis: BDMS, MINT, CPALL, MTC, OR. 4) El Niño plays — Stocks expected to benefit from intensifying heatwave conditions across multiple regions globally: beverage distributors (CBG, OSP, HTC, CPALL), cooling appliance retailers (HMPRO, GLOBAL), and companies with investments in US power plants (GULF, BCPG, BPP, EGCO).

Daily Top Picks

DELTA: Positive sentiment from SK Hynix ADR starting to trade on the Nasdaq today and the upward momentum of global tech stocks. 2026 earnings are expected to continue growing on strong demand for products related to Data Centers, while also benefiting from high margins and a weaker baht. Short-term TP is Bt318.00.

GULF: Catalyst from the Constitutional Court's ruling on the Bt400bn loan emergency decree, allowing the energy transition projects to proceed, with potential upside from the PDP2026. Earnings will grow from capacity expansions, power sales, data center investments, and dividend income shares. Short-term TP is Bt64.50.

 

Download EN version click >> Daily260710_E.pdf