คาด SET แกว่งขึ้นต่อ แต่ความผันผวนยังสูง

ประเด็นสำคัญ

• GDP 2Q26 สหรัฐฯ (ประมาณการครั้งที่ 2) ขยายตัว 1.5%QoQ ส่วนดัชนี Core PCE สหรัฐฯ ก.ค. เพิ่มขึ้น 3.3%YoY และ 0.2%MoM ตามคาด ให้น้ำหนักเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยได้ต่อไป มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับกลุ่มการเงิน (MTC TIDLOR SAWAD) และแนะนำติดตามการประชุม Jackson Hole ในวันศุกร์นี้เพื่อประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด ก่อนประชุมครั้งต่อไป (15-16 ก.ย.)
• กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ตามตลาดคาด โดยระบุอัตราปัจจุบันเหมาะสมต่อการสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังขยายตัวต่ำและไม่ทั่วถึง พร้อมประเมินเงินเฟ้อทั่วไป 3Q26 จะไม่ทะลุกรอบบนที่ 3% แต่ยังมีความเสี่ยงจากเอลนีโญและสถานการณ์ตะวันออกกลาง จ่อออกมาตรการการเงินเฉพาะจุดช่วยเข้าถึงสินเชื่อ ระยะสั้นมองเป็นกลางต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทย
• เปิดฉากไทยแลนด์โฟกัส 2026 รมว. คลังเผยแผนขับเคลื่อนตลาดทุนไทย ผ่านโครงการ TISA เปลี่ยนเงินออมเป็นเงินลงทุน, ใช้ JUMP+ สนับสนุน บจ. เปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจยุคใหม่-ยกระดับห่วงโซ่อุปทาน และ IFF ดึงกองทุนโครงสร้างพื้นฐานเข้าสู่ตลาดฯ และดึงดูดเงินลงทุน มองหนุนบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทยในระยะยาว
• รมว. พลังงานเผย PDP2026 ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนพลังงานสะอาดมากกว่า 60% ตอบโจทย์ความมั่นคงพลังงานและ Net Zero, ส่งเสริมเชื้อเพลิงชีวภาพ, เปิดตลาดรับซื้อไฟฟ้าเสรี, พัฒนา Smart Grid และพร้อมใช้ พ.ร.ก. กู้เงินฯ หนุนเปลี่ยนผ่าน ด้าน สนพ. เผยการจัดทำร่าง PDP 2026 จะเปิดรับฟังความคิดเห็นวันที่ 8 ก.ย. นี้ มองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP)
• Nvidia เผยกำไรสุทธิ 2QFY27 ที่ US$5.4 หมื่นล้าน เติบโตกว่าเท่าตัว สูงกว่าที่ตลาดคาด สะท้อนความต้องการลงทุนด้าน AI ที่คงแข็งแกร่ง และผู้บริหารเชื่อว่าความต้องการพลังประมวลผลจะคงเร่งตัวอย่างต่อเนื่อง เป็นบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE DELTA)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยหนุนจากความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่ (SET50) รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 (26-28 ส.ค.) ที่เปิดเวทีเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก อีกทั้งยังมีประเด็นบวกจากการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ อาทิ การอุดหนุนติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป, ไทยเที่ยวไทยพลัส ด้าน กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ตามคาด แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนและเศรษฐกิจจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET แกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 และการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. Thailand Focus Play ซึ่งคาดจะได้อานิสงส์จากความหวัง Fund Flow จะไหลเข้าจากงาน Thailand Focus โดยเน้นหุ้นที่มีพื้นฐานดีและสถิติมักให้ผลตอบแทนเป็นบวกจากการจัดงานนี้ ได้แก่ CRC CPN GPSC KKP PTTGC CENTEL WHA
2. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
3. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Interim Yield >2% ได้แก่ TLI (28 ส.ค.) TTB (XD 7 ก.ย.), BCP (XD 7 ก.ย.), OR (XD 7 ก.ย.), HMPRO (8 ก.ย.)
4. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH MTC TIDLOR

 

Daily Top Picks

GULF: ปัจจัยสนับสนุนจาก PDP2026 ที่คืบหน้าและชัดเจนขึ้น เช่น การเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานสะอาด และ Direct PPA ปลดล็อกเพดานที่ 2,000MW ผลประกอบการ 2H26 คาดเติบโตแข็งแกร่งจากความต้องการใช้ไฟฟ้าในประเทศ, ส่วนแบ่งกำไร ADVANC และ Capacity Payment โรงไฟฟ้าสหรัฐฯ เป้าหมายระยะสั้นที่ 65.50 บาท

HANA: ปัจจัยสนับสนุนจากผลประกอบการหุ้นเทคฯ สหรัฐฯ ที่เติบโตสูงกว่าคาด สะท้อนความต้องการการประมวลผลที่แข็งแกร่ง คาดผลิตภัณฑ์ AI-Related จะเริ่มผลิตได้ใน 2H26 และผลิตในปริมาณมากใน 2Q-4Q27 ซึ่งจะทำให้ผลประกอบการเริ่มฟื้นตัวใน 2H26 และเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2027 เป้าหมายระยะสั้นที่ 47.75 บาท

 

More upside with high volatility

 

The SET is expected to move upward, following Asian stock markets which rose this morning after Nvidia reported higher-than-expected 2QFY27 earnings results. Electronics equities are expected to gain positive sentiment. Meanwhile, lower crude oil prices may pressure upstream energy stocks, though providing positive overall sentiment. Today, monitor Thailand's July import-export figures and the second day of Thailand Focus 2026. Internationally, keep an eye on the Fed's annual Jackson Hole Symposium on Aug 27–29. Technically, the index moved up to hold above 1,600, though the recovery upside remains limited.

 

Today's highlight

• US 2Q26 GDP (second estimate) expanded 1.5% QoQ, while July Core PCE increased 3.3% YoY and 0.2% MoM, reinforcing views the Fed will hold interest rates steady. Positive sentiment for financial (MTC, TIDLOR, SAWAD). Follow the Jackson Hole symposium to gauge monetary policy outlook ahead Sep 15–16 meeting.  
• The MPC unanimously voted to maintain the policy rate at 1.00%, . The committee noted the current rate remains appropriate to support an economic recovery that is expanding slowly and unevenly. Headline inflation for 3Q26 is projected to stay below the 3%, though risks persist from El Niño and Middle East tensions. Targeted financial measures are expected to assist loan access. Neutral short-term impact on overall market sentiment.  
• Thailand Focus 2026 kicked off with the Finance Minister detailing capital market drive plans, including the TISA project to convert savings to investment, JUMP+ to help listed firms transition to the modern economy, and the IFF to attract infrastructure funds. Long-term positive for overall Thai equity market sentiment.  
• The Energy Minister stated PDP2026 aims to boost clean energy proportion past 60% to address energy security and Net Zero goals, promote biofuels, open free power market, develop smart grids, and utilize emergency loan decrees for the transition. EPPO indicated the draft PDP2026 public hearing will open Sep 8. Positive for utilities (GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP).  
• Nvidia reported 2QFY27 net profit of US$54bn, more than doubling YoY and beating expectations, reflecting sustained AI investment demand. Management expressed confidence that computing demand will continue to accelerate. Positive for electronics (HANA, KCE, DELTA).

 

Strategy today

In the near term, the SET is expected to swing sideways. Although there are supporting factors from expected fund flows accumulating in large-cap stocks (SET50) on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event (Aug 26-28), which opens a platform to attract confidence from global institutional investors, and positive factors from continued government economic stimulus policy considerations such as Solar Rooftop installation subsidies and Thai Tourism Plus measures, with the BOT meeting has resolution to maintain the policy rate at 1.00%, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment and economic pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is expected to swing sideways. Although fund flows are expected to accumulate in large-caps on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event and continued government economic stimulus policy considerations, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy" across 4 trading themes with specific positive factors as follows:

1. Thailand Focus Play — Expected to benefit from fund flows from the Thailand Focus event, focusing on stocks with strong fundamentals and historical track records of positive returns from this event: CRC, CPN, GPSC, KKP, PTTGC, CENTEL, WHA.
2. Policy Play — Benefiting from government economic stimulus policy advancement: Thai Tourism Plus measures (ERW, CENTEL, AWC, CPALL, CPN), clean energy support such as Solar Rooftop and PDP2026 conclusion (GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP), accelerated government spending before fiscal year-end and FY2027 budget bill draft (STECON, CK, SCC, SCCC).
3. High Dividend Play — To create consistent cash flow into portfolios, focusing on interim dividend payments with expected Div. Interim Yield >2%: TLI (XD Aug 28), TTB (Sep 7), BCP (Sep 7), OR (Sep 7) and HMPRO (Sep 8)
4. Laggard Play — Stocks with slower price appreciation than the SET but expected strong 2H26 earnings growth both YoY and HoH, making them targets for fund rotation and speculation: AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, BCPG, MTC,

 

Daily Top Picks

GULF: Supported by progress and clearer visibility on PDP2026, such as increasing clean energy capacity and unlocking the Direct PPA cap at 2,000MW. 2H26 earnings are expected to grow strongly, driven by domestic electricity demand, profit sharing from ADVANC, and capacity payments from US power plants. Short-term TP is Bt65.50.

HANA: Supported by higher-than-expected earnings from US tech companies, reflecting robust computing demand. AI-related products are projected to start production in 2H26 and enter mass production in 2Q-4Q27, which will initiate earnings recovery in 2H26 and drive continuous growth from 2027 onwards. Short-term TP is Bt47.75.

 

Download EN version click >> Daily260827_E.pdf