PDF Available

เงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือน มิ.ย. ชะลอลงต่ำกว่าตลาดคาด

By ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์|15 Jul 26 7:41 AM

Read Full PDF

สรุปสาระสำคัญ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 3.5%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 3.8% และชะลอลงจาก 4.2% เดือนก่อน ด้าน Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.6%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 2.8% และชะลอลงจาก 2.9% เดือนก่อน การลดลงของเงินเฟ้อในเดือนนี้มีสาเหตุหลักจากหมวดพลังงานที่ลดลง 5.7%MoM ตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาต่ำกว่าคาด ช่วยลดแรงกดดันต่อ Fed ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมปลายเดือน ก.ค. อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อทั่วไปที่ 3.5% ยังอยู่สูงกว่าเป้าหมาย ประกอบกับราคาน้ำมันที่อาจกลับมาเพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง ทำให้ Fed ยังจำเป็นต้องรอดูข้อมูลเพิ่มเติมและยังไม่เร่งปรับลดดอกเบี้ย ทั้งนี้ ต้องติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อและความเสี่ยงจากราคาพลังงานอย่างใกล้ชิด
ความเสี่ยงจากราคาพลังงานกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังสหรัฐฯ เพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่าน โดยประกาศกลับมาปิดล้อมการขนส่งทางเรือของอิหร่าน

นัยยะต่อการลงทุน

ในภาวะปัจจุบันเรามองบวกต่อกลุ่ม IT และ Health Care เป็นกลุ่มที่ให้ Risk-Reward (รายได้เติบโตดี และความผันผวนของอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ) ดีที่สุด สะท้อนถึง Pricing Power ที่ดี ขณะที่ Consumer Staples แม้รายได้เติบโตได้ช้ากว่า แต่มีความผันผวนในอัตรากำไรขั้นต้นต่ำมาก เหมาะเป็นหลุมหลบภัยในช่วงกําลังซื้อถดถอย โดยเรามองบวกต่อหุ้น Microsoft (MSFT), UnitedHealth (UNH) Coca-Cola (KO), PepsiCo (PEP), Walmart (WMT), Costco (COST)

Author

ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์

หัวหน้านักวิจัยเศรษฐกิจ