กลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย ...รับรัฐบาลใหม่ภายใต้การนำของพรรคภูมิใจไทย

• จากรายงานผลคะแนนเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการ (วันที่ 9 ก.พ. 2569 เวลา 7.00 น.) พบว่าพรรคภูมิใจไทย มีคะแนนนำเป็นอันดับหนึ่ง โดยคาดได้จำนวน ส.ส. รวม 194 ที่นั่ง (แบ่งเป็น สส. เขต 175 ที่นั่ง และ สส. บัญชีรายชื่อ 19 ที่นั่ง) ทำให้มีโอกาสสูงที่จะเป็นแกนนำจัดตั้งรัฐบาลใหม่ ซึ่ง INVX มองว่าฉากทัศน์นี้จะส่งผลบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะสั้น เพราะการจัดตั้งรัฐบาลใหม่จะมีเสถียรภาพทางการเมืองมากเพราะมีโอกาสเกิดการรวมตัวของขั้วอำนาจเดิมที่พลิกจากรัฐบาลเสียงข้างน้อยเป็นรัฐบาลเสียงข้างมาก และกระบวนการจัดตั้งรัฐบาลใหม่จะเป็นไปตามไทมไลน์ที่ กกต. วางไว้
• INVX ประเมินว่านโยบายเศรษฐกิจหลักของพรรคภูมิใจไทย เบื้องต้นจะสร้างผลกระทบต่อ GDP ที่ +0.50% โดยเน้นการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นและการลงทุนผ่านเมกะโปรเจกต์ต่อเนื่องจากรัฐบาลเดิม เช่น Landbridge, Smart City ขณะที่ระยะสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสตอบสนองเชิงบวก (Bullish) เพราะชอบความชัดเจนในการจัดตั้งรัฐบาลได้เร็วและความต่อเนื่องของการดำเนินนโยบาย โดยประเมิน SET มีโอกาสปรับขึ้นไปทดสอบ 1400 ทั้งนี้ระยะถัดไปมอง Fund Flow จะไหลเข้าต่อเนื่องหรือไม่ ขึ้นอยู่กับนโยบายของรัฐบาลใหม่จะสร้างความเชื่อมั่นกับนักลงทุนได้เพียงใด
• ขณะที่จากงาน FETCO (วันที่ 15 ม.ค. 69) พรรคภูมิใจไทยได้แสดงวิสัยทัศน์ด้านนโยบายและแนวทางพลิกโฉมเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทย ซึ่งเห็นว่า ตลาดทุนไทยกำลังป่วยเรื้อรังและต้องผ่าตัดโครงสร้างครั้งใหญ่ โดยเห็นพ้องต้องกันและนำเสนอแนวทางแก้ไขปัญหา ได้แก่ ปัญหาขาดความเชื่อมั่น (ขาดธรรมาภิบาล และการบังคับใช้กฎหมายล่าช้า), ปัญหาสภาพคล่องลด และปัญหาเชิงโครงสร้าง (ขาดธุรกิจ New S-curve, ขาด Growth) ซึ่ง INVX มองว่าหากแก้ปัญหาข้างต้นได้จริงจะส่งผลบวกต่อ SET ในระยะยาว
  
  

Thai equity market strategy positioning for a new government under the leadership of the Bhumjaithai Party

• Based on the unofficial election results, the Bhumjaithai Party is leading, making it likely to be the ‘mover and shaker’ in the new government. INVX expects the SET Index to react positively (bullish) in the near term, as the market favors clarity and the swift formation of a new government, as well as continuity in policy implementation. We believe the SET has upside potential to test the 1,400 level. For short-term investment strategies, suitable for risk-tolerant investors seeking to trade stocks expected to benefit from the economic policies of a Bhumjaithai-led government, we recommend the following sectors and stocks: Contractors & Construction Materials (STECON, CK, SCC), Banking (BBL, KTB, KBANK), Industrial Estate (WHA, AMATA), Telecommunications (ADVANC, TRUE), Power Generation (GULF, GUNKUL, BANPU), Retail (CPALL, BJC, CRC, CPN, TNP), and Healthcare and Tourism (BDMS, AOT, CENTEL, ERW).
• Based on unofficial election results (as of 7:00 a.m. on February 9, 2026), the Bhumjaithai Party is leading with the highest number of votes and is expected to secure a total of 194 seats in the House of Representatives (175 constituency MPs and 19 party-list MPs). This significantly increases the likelihood that the party will serve as the core in the formation of a new government. INVX believes that this will have a positive impact on investor sentiment in the short term, as formation of a new government is expected to bring greater political stability, with the possibility that the existing power bloc could morph from a minority government into a majority government. In addition, this suggests government formation will proceed as per the timeline set by the Election Commission.
• INVX estimates that the Bhumjaithai Party’s key economic policies could initially contribute approximately a half percentage point to GDP, with a focus on short-term economic stimulus and continued investment in mega-projects inherited from the previous government, such as the Land Bridge and Smart City initiatives. In the near term, we expect the Thai equity market to respond positively (bullish), as investors favor the clarity of a swift government formation and continuity in policy execution. The SET Index is therefore seen to have upside potential to test the 1,400 level. Looking ahead, whether fund flows continue to move into the market will depend on the extent to which the new government’s policies are able to restore and strengthen investor confidence.
• At the FETCO event held on January 15, the Bhumjaithai Party presented its policy vision and approach to transforming Thailand’s economy and capital market. It believes that Thailand’s capital market is suffering from chronic structural issues and requires major reform. Key challenges identified include a lack of investor confidence (stemming from weak corporate governance and delayed law enforcement), declining market liquidity, and structural problems such as the absence of new S-curve industries and insufficient growth drivers. INVX believes that if these issues can be effectively addressed, they would provide a positive long-term outlook for the SET.

Download PDF Click > Thai-Equity-Market-Strategy-Positioning-for-a-New-Government-Under-the-Leadership-of-the-Bhumjaithai-Party_260209_E.pdf