PDF Available

News Update - ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ราคาหุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ปรับตัวสูงขึ้นวันนี้

By ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย|15 Jan 26 3:05 PM

Read Full PDF

สรุปสาระสำคัญ

ราคาหุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ปรับตัวสูงขึ้นวันนี้ นำโดย CCET (+6%) KCE (+5%) HANA (+4%) และ DELTA (+3%) คาดว่ามาจากที่ตลาดให้น้ำหนักไปทางที่ Trump มีโอกาสสูงที่จะแพ้คดี จากการใช้อำนาจพิเศษประธานาธิบดี (IEEPA) เพื่อขึ้นภาษีนำเข้า ประกอบกับ TSMC ก็ประกาศงบ 4Q25 ดีกว่าตลาดคาด และให้ guidance outlook ที่ดี โดยเฉพาะ Demand ของ AI data center ขณะที่ค่าเงินบาทเริ่มที่จะหยุดแข็งค่า

เรามองว่าหากศาลสูงสุดตัดสินตัดสินออกมาว่า Trump แพ้คดี จะเป็น sentiment บวกระยะสั้น ซึ่งรัฐบาลสหรัฐฯ อาจจะต้องคืนภาษีที่เก็บไปแล้ว ให้กับผู้นำเข้า และทำให้ราคาสินค้านำเข้าสหรัฐฯ ถูกลง และจะส่งผลให้มี demand กลับเข้ามา อย่างไรก็ตามหลายฝ่ายยังคาดการณ์ว่า Trump จะมีแผนสำรอง คือหันไปใช้กฎหมายอื่นแทน เช่น Section 122 (แก้ปัญหาขาดดุลการค้า) หรือ Section 232 (ความมั่นคง) เพื่อกลับมาเก็บภาษีใหม่
โดยรวมหากศาลสูงสุดตัดสินว่า Trump แพ้คดี เรามองเป็นเพียง Sentiment เชิงบวกระยะสั้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ แต่ระยะกลางอาจจะยังต้องมีความไม่แน่นอน ประกอบกับแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q25 คาดว่าจะยังอ่อนแอ จากผลกระทบค่าเงินบาทที่แข็งค่า (กระทบทั้ง DELTA HANA KCE) และต้นทุนวัตถุดิบทองแดง (สำหรับ KCE) ที่ปรับตัวสูงขึ้น คาดว่า DELTA ยังมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY จากความต้องการ AI-related products ที่ยังแข็งแกร่ง
เรายังคงแนะนำ Neutral สำหรับ DELTA (TP = Bt235), HANA (TP = Bt17) และ KCE (TP = Bt25.4)

Author

ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย

นักวิเคราะห์อาวุโสกลุ่มวัสุดก่อสร้าง ชิ้นส่วนอิเล็คทรอนิก และสินทรัพย์ดิจิทัล