ONEE รายงานกำไรสุทธิที่ Bt182.4mn เติบโต 71.6% YoY แต่ลดลง 11.3% QoQ โดยดีกว่าตลาดคาดที่ 7% โดยเหตุผลหลักคาดว่าจะมาจากภาษีจ่ายที่เป็นบวกในไตรมาสนี้ที่ Bt8.7mn โดยเราคาดว่าจะมาจากการที่บริษัทมีการใช้ Tax loss carry forward ที่ยังมีเหลืออยู่เพิ่มในไตรมาสนี้ ทำให้ภาพทั้งปี 2025 บริษัทมีกำไรที่ Bt450mn เติบโต 7% YoY ONEE มีการประกาศจ่ายปันผลที่ 0.13 บาทต่อหุ้น (5.5% yield) โดยจะ XD ในวันที่ 5 พ.ค.
รายได้รวมอยู่ที่ Bt2bn เพิ่มขึ้น 18.1% YoY และ 2.4% QoQ โดยสิ่งที่ทำได้ดีในไตรมาสนี้คือธุรกิจ Idol marketing หรือการหารายได้จากการบริหารจัดการศิลปิน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50% ของรายได้รวม มีการเติบโตกว่า 81.7% YoY และ 9.6% QoQ ซึ่งสะท้อนภาพแนวโน้มอุตสาหกรรมของธุรกิจนี้ที่ยังมีการเติบโตที่โดดเด่น
อัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างทรงตัว YoY และ QoQ อยู่ที่ 37.2% โดยบริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 6 มีนาคม โดยเราจะมาอัปเดตข้อมูลเพิ่มเติมหลังการประชุม
เราคงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 2.2 บาทต่อหุ้น
