News Update - QH สรุปการประชุมนักวิเคราะห์

สรุปการประชุมนักวิเคราะห์  

• มุมมองยังคงเป็นลบ
• คาด 3Q25 แนวโน้มรายได้จะดีขึ้นจากการขาย Promotion โครงการคอนโดมิเนียม Q สุขุมวิท ซึ่งล่าสุดใน 3Q25 ขายไปแล้ว รวม 25 ห้องประมาณ 650 ล้านบาท โดยการลดราคาลดจากระดับ Gross Margin เดิมที่ 35% มาอยู่ที่ 20% ซึ่งต่ำกว่าเฉลี่ยของ Gross Margin ของโครงการอสังหา ปัจจุบันที่ 23% ดังนั้นเราคาดว่าการโอน Big Lot คอนโดมิเนียมส่วนนี้ใน 3Q25 จะกดดัน Gross Margin รวมลง การลดราคาคอนโดมิเนียม Q สุขุมวิทลง คาดว่าจะทำต่อเนื่องจากมูลค่าโครงการเหลืออีกกว่า 6,000 ล้านบาท ซึ่งจะกดดัน Gross Margin ต่อแม้ QH จะมีการปรับราคาที่อาจไม่รุนแรงเท่าเดิม ซึ่งเรามองว่าน่าจะทำได้ยาก
• การเปิดโครงการใหม่ยังตามแผนที่อีก 2 โครงการแนวราบใน 2H25 ที่มูลค่าประมาณ 3,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะหนุนยอดขายได้บ้าง แต่ในปี 2026 QH อาจเว้นช่วงการเปิดโครงการใหม่
• เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการ และคงคำแนะนำ Underperform