PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- มุมมองเป็นกลางถึงลบเล็กน้อย
- ในปี 2026 แม้บริษัทตั้งเป้า Presales เติบโต 15% แต่การเปิดโครงการใหม่มีเพียง 1 โครงการที่เลื่อนมาจากปีก่อน มูลค่า 1.4 พันล้านบาท และเน้นการขาย inventory ที่มีอยู่ประมาณ 4 หมื่นล้านบาท
- เป้ารายได้ของ QH ในปีนี้ใกล้เคียงกับเป้ารายได้รวมที่ตั้งไว้ ปัจจุบัน QH มี Backlog ในมือที่ 418 ล้านบาท เป็นสัดส่วนแนวราบ 60% และคอนโดมิเมียม 40% ซึ่งทั้งหมดจะบันทึกเป็นรายได้ในปี 2026 โดยเราคงประมาณการของปี 2026 ที่รายได้ที่ 7,864 ล้านบาทเติบโต 3.9% และกำไรสุทธิเติบโต 4.9% เท่ากับ 1,813 ล้านบาท
- ประเด็นการซื้อหุ้นคืน QH คาดว่าหลังจากนี้จะช่วยพยุงราคาหุ้นและในช่วงที่ครบกำหนดจะไม่กระทบฐานทุน
- แม้รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลักยังอ่อนแอแต่ valuation โดยรวมยังคงได้รับแรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่มั่นคงจากบริษัทร่วม เราคงคำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับ QH ไว้ที่ UNDERPERFORM โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.30 บาท อ้างอิง -0.5SD PE ที่ 7.7 เท่า
Stocks Mentioned
Author
เติมพร ตันติวิวัฒน์
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4