สรุปงาน Investor Day ของ ADVANC มีมุมมองเป็นกลาง (คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 415 บาท) บริษัทเน้นย้ำการพัฒนาคุณภาพบริการ โดยเตรียมเปิดตัว Safe Connect ฟรีเพื่อความปลอดภัยของลูกค้า ส่วนผลกระทบจากการสิ้นสุดสัญญา Exclusive กับ JAS เรื่อง EPL นั้นมีจำกัด ด้านฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง (Net Debt/EBITDA 2x และ ROIC 19%) แม้เพิ่งจ่ายปันผลพิเศษ อย่างไรก็ตาม Upside ของราคาหุ้นในระยะ 3 เดือนข้างหน้ายังมีจำกัด เนื่องจากเรามองว่าตลาดจะให้น้ำหนักกับผลประกอบการ 2H26 ที่คาดว่าจะเริ่มชะลอตัวลง YoY
สาระสำคัญหลักจะเป็นในเรื่องของการที่บริษัทพยายามจะแสดงให้เห็นถึงสิ่งที่บริษัทได้มีการพัฒนาและกำลังจะพัฒนาเพื่อที่จะได้เพิ่มคุณภาพการให้บริการกับลูกค้า โดยล่าสุดบริษัทได้รับรางวัล Thailand’s best network ทั้ง Mobile และ FBB จากทาง Ookla
สำหรับปี 2026 และมีแผนที่จะเปิดให้บริการ Safe connect ซึ่งจะเป็น Free service ให้กับลูกค้าเพื่อเพิ่มความปลอดภัยไม่ว่าจะในเรื่องของ Scam alert หรือการแจ้งเตื่อนเรื่อง Website ที่อาจจะมีความเสี่ยง เป็นต้น
สำหรับความกังวลเรื่องการที่บริษัทไม่ได้มี Exclusivity กับทาง JAS เกี่ยวกับ EPL ที่จะสิ้นสุดในเดือนนี้ บริษัทคาดว่าผลกระทบในเชิงกำไรจะจำกัด
ทางด้านความแข็งแกร่งด้านการเงินภายหลังจากที่นักลงทุนอาจจะมีความกังวลว่าการที่บริษัทมีการประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษในช่วงต้นปีจะทำให้ความแข็งแกร่งด้านการเงินลดลง ทางผู้บริหารแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังมี Financial flexibility ที่สูงโดยถ้าดูในเชิง net debt to EBITDA ของบริษัทอยู่ที่ 2x ซึ่งยังต่ำกว่าบริษัทอื่นๆในต่างประเทศที่ระดับ 2.9x และ ADVANC ได้แสดงให้เห็นถึงจุดแข็งเรื่อง ROIC ของบริษัทที่สูงในระดับ 19% ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งในต่างประเทศเช่นกัน
คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 415 บาท โดยเรามองว่าราคาหุ้นในระยะสั้นตลาดจะยังคงให้น้ำหนักเกี่ยวกับผลประกอบการในช่วง 2H26 ที่เราคาดว่าการเติบโต YoY จะเริ่มเห็นการชะลอตัวลงและทำให้ Upside ของราคาหุ้นในระยะ 3 เดือนข้างหน้าจะจำกัด
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
