- EPG รายงานกำไรสุทธิ 1QFY27 (เม.ย.-มิ.ย. 2026) แข็งแกร่งกว่าคาด โดยกำไรสุทธิที่ 442 ลบ. เติบโต 65.7% YoY และ 16.4% QoQ จากแรงหนุนของธุรกิจฉนวนกันความร้อน Aeroflex ที่เติบโตโดดเด่นในสหรัฐฯ รวมถึงธุรกิจบรรจุภัณฑ์พลาสติก EPP ที่ฟื้นตัว ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นและภาระดอกเบี้ยลดลง แนวโน้มระยะถัดไปยังได้รับแรงสนับสนุนจากการลงทุนด้าน Data Center, Infrastructure และการขยายตลาดต่างประเทศของกลุ่มบริษัท คงมุมมองเชิงบวกและคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท
- Aeroflex – ธุรกิจฉนวนยางเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 20.8% YoY และ 22.5% QoQ จากความต้องการฉนวนเกรดพรีเมียมในสหรัฐฯ โดยเฉพาะกลุ่ม Data Center, Semiconductor, Cloud Computing, ระบบทำความเย็น และอุตสาหกรรมอาหารและยา ซึ่งยังได้รับแรงสนับสนุนจากแนวโน้ม reshoring และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในสหรัฐฯ Aeroflex สามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้สูงถึง 49.6% เทียบกับ 46% ในปีก่อนหน้า
- Aeroklas – ยอดขายลดลง 2.5% YoY แต่ดีขึ้น 1.5% QoQ แม้อุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศยังเผชิญภาวะชะลอตัว แต่ ตลาดเริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัวในช่วงปลายไตรมาส ขณะที่ธุรกิจในออสเตรเลียยังเติบโตต่อเนื่องจากยอดส่งออกและมาตรการปรับโครงสร้างต้นทุนที่เริ่มเห็นผล นอกจากนี้ บริษัทเริ่มรับรู้รายได้และกำไรบางส่วนจาก Aeroklas Automotive South Africa ซึ่งเริ่มดำเนินงานตามแผนแล้ว แม้ว่าอาจจะต้องตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นของ Aeroklas สูงขึ้นจาก 33.8% ในปีก่อนหน้าเป็น 35.3%
- EPP – ยอดขายเพิ่มขึ้น 19.3% YoY แม้จะลดลง 4.2% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการบรรจุภัณฑ์พลาสติกในกลุ่มอาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคในประเทศ แม้ราคาวัตถุดิบและปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบบางชนิดจะกดดันอุตสาหกรรมในช่วงไตรมาส แต่บริษัทยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ที่ 19.5% สูงขึ้นจาก 13.8% ในปีก่อนหน้า
- ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 7.5% YoY จากการขยายธุรกิจในสหรัฐฯ ค่าใช้จ่ายขนส่งที่สูงขึ้น และการเริ่มรับรู้ค่าใช้จ่ายของธุรกิจในแอฟริกาใต้ อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างต้นทุนในออสเตรเลียช่วยชดเชยแรงกดดันบางส่วนได้
- บริษัทบันทึกขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 2.2 ลบ. เทียบกับขาดทุน 32.9 ลบ. ในปีก่อน แต่ต่ำกว่ากำไรจาก FX ที่สูงผิดปกติในไตรมาสก่อนที่ 97.3 ลบ. ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 28.1% YoY จากผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทร่วมในอินเดีย จีน และไทย
- เรายังคงประมาณการกำไรของปี 2027 (สิ้นสุด มีค. 2027) และมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการโดยเฉพาะในธุรกิจฉนวนยาง ที่ได้รับแรงสนับสนุนจากการลงทุนด้าน Data Center และโครงสร้างพื้นฐาน
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
