Meeting tone: Positive จาก แนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตต่อเนื่องในอีกหลายปีข้างหน้า จะสร้าง data center hub และ M&A โรงไฟฟ้า renewable ในยุโรป
(+) มีแผนการทำ Data center hub ในเขต EEC โดยตั้งเป้า จะ Target มี capacity 1-2GW จากปัจจุบันมีกำลังผลิต 95MWe โดยอาศัยความได้เปรียบทั้งเงินทุน ไฟฟ้า (B2B) และสาย Fiber Optic คลอบคลุมจาก AIS และยังมี AI solutions ที่เพิ่งร่วมกับ Kore.AI ที่จับตลาด cooperate สามารถเชื่อมกับ AI ได้ทุกเจ้า
(+) เน้นศึกษา M&A โรงไฟฟ้า Renewable energy (Solar Wind Battery storage และ/หรือ Grid) ที่ทวีปยุโรป อังกฤษ โดยคาดว่าจะได้ IRR double digit สูงขึ้นจากอดีตที่มี IRR ระดับ single digit
(+) ร่าง PDP2026 และ Direct PPA คาดว่าจะออกมาเร็วๆ นี้ ยัง review แผนผลกระทบสงครามอยู่
เรายังคงแนะนำ OUTPERFORM และเป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มโรงไฟฟ้า ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 อยู่ที่ 75 บาท อิง DCF valuation โดยคาดว่าราคาหุ้น GULF ยังมี momentum ที่ดี แนวโน้มกำไรแนวโน้มกำไร 2Q26 คาดว่าจะยังทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง จากปริมาณความต้องการใช้ไฟที่สูง รวมถึงจะมีปันผลรับจาก KBANK เข้ามาอีกประมาณ 2.8 พันล้านบาท (ถือหุ้นประมาณ 10%) และกำไรจากการขายสัดส่วน Pak Lay hydropower plant อีก 1.2 พันล้านบาท
