PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- ผู้บริหารยังคงยืนยันถึงความจำเป็นในการดูแลความมั่นคงทางพลังงานของประเทศแม้ว่าจะมีภาระทางการเงินเพิ่มขึ้นกว่า 2 แสนล้านบาท และมีต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น 600 ล้านบาทต่อเดือน
- ปัจจัยลบที่ PTT ยังต้องติดตามคือผลกระทบจากราคาน้ำมันต่อภาพเศรษฐกิจโดยรวมและต่ออุปสงค์น้ำมันในระยะยาว
- การให้ความช่วยเหลือในด้านราคาก๊าซเพื่อลดภาระค่าไฟในช่วง พ.ค.-ส.ค. ยังอยู่ในระดับที่จัดการได้และคาดว่าจะได้รับการชดเชยคืนในระยะถัดไปหลังจากเหตุการณ์กลับคืนสู่ภาวะปกติ
- เหตุการณ์สงครามในตะวันออกกลางอาจจะทำให้การหาพาร์ตเนอร์ทางธุรกิจในโครงการ Genesis ต้องมีการทบทวนเนื่องจากสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปแต่คาดว่าน่าจะเห็นความชัดเจนได้ภายในปีนี้ และจะเน้นในด้านประโยชน์ที่บริษัทจะได้รับจากหุ้นส่วนทางธุรกิจใหม่มากกว่าความเร็วในการสรุปดีล ขณะที่การแทรกแซงจากภาครัฐยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนที่จะมาเป็นหุ้นส่วนทางธุรกิจคงต้องพิจารณาเพิ่มเติมแม้ว่าจะเป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น
- PTT ยังเดินหน้าโครงการ asset monetization เพิ่มเติมในปีนี้ โดยยังเน้นการเติบโตของ PTT Tank เป็นหลัก
- บริษัทยังคงนโยบาย การจ่ายเงินปันผล โดยดูจากผลประกอบการหลักที่น่าจะยั่งยืนได้ในระยะยาว โดยจะพยายามรักษาระดับเงินปันผลปกติต่อหุ้นที่ใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า แม้ว่าในระยะสั้นอาจจะได้ผลบวกจากส่วนต่างราคาโดยเฉพาะค่าการกลั่นที่ดีขึ้น โดยเน้นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่แข่งขันได้ในตลาดและดูความคาดหวังของนักลงทุน และต้องพิจารณาการลงทุนเพื่อรักษาอัตราการเติบโต อย่างไรก็ตามยังต้องรอดูภาพรวมของทั้งปี เนื่องจากสถานการณ์สงครามยังมีความไม่แน่นอนสูง
มุมมอง INVX: เราคงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการและฐานะทางการเงินของ PTT แม้ว่าอาจจะยังคงมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงของภาครัฐ แต่ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ เรามอง PTT เป็นหุ้นปันผลที่มีความน่าสนใจ โดยในปีนี้อาจจะยังมีเงินปันผลพิเศษเพิ่มเติม (ไม่รวมอยู่ในประมาณการ) เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ในระดับมากกว่า 6% ในปีนี้ คงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยมีราคาเป้าหมายที่ 44 บาท
Stocks Mentioned
Author
ชัยพัชร ธนวัฒโน
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4