SCC: รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 มากกว่าที่เราและตลาดคาดมากจากกำไรธุรกิจ Chemical ที่มากกว่าคาด
- SCC รายงานกำไรสุทธิ 11,535 ล้านบาท ใน 2Q26 มากกว่าที่เราและตลาดที่คาดไว้ประมาณ 8 พันล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงานของธุรกิจ Chemical ที่ดีกว่าที่เราคาด จากที่บริษัทสามารถขึ้นราคาขายผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้นจาก HVA products ที่มี margin สูง และลูกค้าเต็มใจจ่ายเพื่อต้องการผลิตภัณฑ์สำรองไว้ ในช่วงที่สถานการณ์ความไม่แน่นอนของการจัดหาวัตถุดิบหลักน้ำมัน Naphtha ทั้งนี้ Core earnings เพิ่มขึ้น 250% YoY และ 500% QoQ มาจากธุรกิจเคมีภัณฑ์ ธุรกิจซีเมนต์ และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ ที่สามารถปรับราคาขายขึ้นชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ อย่างไรก็ตามเรามองว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วง 3Q26 จะชะลอตัวลง QoQ จาก HDPE spread ตอนนี้ปรับตัวลดลงมาเหลือเพียง 258 เหรียญต่อตัน (3Q26QTD: 317 เหรียญต่อตัน -24% YoY และ -40% QoQ) โดยเราจึงยังคงมองว่าสถานการณ์กำไรที่สูงขึ้นมากใน 2Q26 ของ SCC ยังเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว ทั้งนี้ SCC จะมีจัดประชุมนักวิเคราะห์วันพรุ่งนี้ เราจะ update อีกครั้งหลังจบประชุม โดยรวมยังคงแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมายปลายปี 2026 อยู่ที่ 268 บาท อิง SOTP valuation
-
SCC รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 11,535 ล้านบาท มากกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ที่ระดับประมาณ 8 พันล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงานของธุรกิจ Chemical ที่ดีกว่าที่เราคาด จากที่บริษัทสามารถขึ้นราคาขายผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้นจาก HVA products ที่มี margin สูง และลูกค้าเต็มใจจ่ายเพื่อต้องการผลิตภัณฑ์สำรองไว้ ในช่วงที่สถานการณ์ความไม่แน่นอนของการจัดหาวัตถุดิบหลักน้ำมัน Naphtha ทั้งนี้ Core earnings เพิ่มขึ้น 250% YoY และ 500% QoQ มาจากธุรกิจเคมีภัณฑ์ ธุรกิจซีเมนต์ และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ ที่สามารถปรับราคาขายขึ้นชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้
-
SCC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล งวด 1H26 ที่ 3.5 บาทต่อหุ้น (XD date 5 สิงหาคม) คิดเป็น 24% dividend payout และ 2.7% annualized dividend yield
-
สำหรับภาพ Outlook 3Q26 เรามองว่าจะชะลอตัวลง QoQ HDPE spread ตอนนี้ปรับตัวลดลงมาเหลือเพียง 258 เหรียญต่อตัน (3Q26QTD: 317 เหรียญต่อตัน -24% YoY และ -40% QoQ) แต่ดีขึ้น YoY ของธุรกิจ cement และ Packagin ดังนั้นเราจึงยังคงมองว่าสถานการณ์กำไรที่สูงขึ้นแรงในช่วง 2Q26 ของ SCC ยังเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว
-
SCC จะมีจัดประชุมนักวิเคราะห์วันพรุ่งนี้ เราจะ update อีกครั้งหลังจบประชุม
- โดยรวมยังคงแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมายปลายปี 2026 อยู่ที่ 268 บาท อิง SOTP valuation
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
