บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (7-10 มี.ค.)
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงตอบสนองท่าทีประธานธนาคารกลางสหรัฐที่จะขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าและนานกว่าที่คาด นอกจากนั้นรัฐบาลจีนเปิดเผยแนวโน้มการเติบโตที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด รวมไปถึงการขาดสภาพคล่องของธนาคาร Silicon Valley Bank ที่ถูกสั่งปิดชั่วคราว
กระแสเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงินยังไหลเข้าตราสารหนี้ต่อเนื่อง ในขณะกระแสเงินในตราสารทุนค่อนข้างผันผวน โดยตราสารทุนมีเงินไหลออกแต่ชะลอตัวลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า โดยมองว่าความเสี่ยงในภาพรวมเพิ่มสูงขึ้นทำให้กระแสเงินไม่เด่นชัดเหมือนก่อนหน้านี้
ภาพรวม –ตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดยังอยู่ในภาพปรับความคาดหวังแนวโน้มดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ รวมถึงการเติบโตจีนที่น้อยกว่าที่คาด และประเด็นหลักคือการขาดสภาพคล่องของธนาคาร Silicon Valley Bank ที่ทำให้ต้องปิดชั่วคราว ซึ่งทำให้ตลาดตกใจกับความเสี่ยงใหม่แม้ว่าธนาคารกลางจะเข้ามาแทรกแซง
กลยุทธ์– สัปดาห์นี้ (13-17 มี.ค.) มองว่าตลาดจะมีความผันผวนในทิศทางลบมากขึ้นทั้งนี้เป็นผลจากตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังคงค้างอยู่ในระดับสูงและผลกระทบในระลอกที่สองจากประเด็นของ SVB ที่จะลุกลามไปยังภาคส่วนอื่น แม้ว่าในเบื้องต้นจะเป็นปัญหาเฉพาะตัวมากกว่าเป็นความเสี่ยงเชิงระบบ รวมถึงผลประกอบการในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
หุ้นแนะนำ –เน้นหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการดีและหุ้นกลุ่มเชิงรับกลุ่มที่จะช่วยลดความผันผวนจากประเด็น SVB โดยเราเลือก KO และ MCD ที่ได้รับผลกระทบจาก SVB จำกัด รวมถึงมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง
