| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นหลังมีแรงหนุนหลักจากความคาดหวังตลาดต่อการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางใหญ่ทั้งจาก Fed และ ECB กระแสเงินในวันที่ 6 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้หลังจากท่าทีของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐประเมินถึงการลดดอกเบี้ยในช่วง 3Q24 2) มีแรงซื้อในตลาด EM มองถึงการฟื้นตัวและ Valuation 3) มีแรงขายในตลาดหุ้นจีนหลังผลการประชุมสภาของจีนไม่ดีอย่างที่ตลาดคาด 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนจากตัวเลขผลประกอบการที่ดีกับ Valuation ที่สูง มองว่าในช่วงนี้จะมีลักษณะของการเก็งกำไรสูง 5) มีแรงขายในหุ้นกลุ่ม Consumer Discretionary จากตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงทำให้กังวลกับกำลังซื้อ นอกจากนั้นกลุ่มรถยนต์ EV ได้รับแรงกดดันสูงจากการแข่งขันด้านราคาและอุปสงค์ที่ลดลง เรามองว่าท่าทีของธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มผ่อนคลายมากยิ่งขึ้น สะท้อนจากการปรับลดคาดการณ์การเติบโตและเงินเฟ้อลง รวมถึงท่าทีของประธานธนาคารกลางที่ส่งสัญญาณว่าจะมีความชัดเจนด้านดอกเบี้ยในช่วงเดือน มิ.ย. 2024 นอกจากนี้ประเมิน Disinflation นั้นเห็นชัดเจนขึ้นทั้งจากราคาพลังงานที่ลดลง เศรษฐกิจและการจ้างงานที่ชะลอตัวลง เราจึงเชื่อว่า ECB จะลดดอกเบี้ยในเดือน มิ.ย. และจะทำให้เห็นการลดดอกเบี้ยในสหรัฐและอีกหลายประเทศ ซึ่งจะช่วยให้ภาพตลาดทุนดีขึ้น Costco Wholesale เผยงบ 2Q24 เผยงบในทิศทางผสมโดยรายได้และ GM โตน้อยกว่าคาดจึงส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลง 4.26% อย่างไรก็ดีหากดูส่วนอื่นยังคงเติบโตและดีกว่าคาดทั้ง 1) กำไร 2) SSS 3) ยอดขายอีคอมเมิร์ซ อย่างไรก็ดีหากตัดความคาดหวังตลาดออก เรามองว่ารายได้ COST ถือว่าดูดีเมื่อเทียบกับกลุ่มที่รายได้บางบริษัทหดตัวลง ขณะที่เชื่อว่าระยะถัดไปอุปสงค์จะดีขึ้นตามภาพเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้การลงทุนในกลุ่มนี้ยังทำได้อยู่ โดยเราชอบ WMT ที่มีแบรนด์แกร่งและมีความสามารถในการกำหนดราคาสูง งบ Marvell Technology และ Broadcom มีภาพที่คล้ายกันคือ 1) รายได้ที่มีแรงหนุนจาก AI โตดีกว่าคาดสวนทางรายได้ส่วนอื่นที่ผิดคาด 2) ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบต่องบที่ออกมา อย่างไรก็ดีในภาพรวมเรามองว่า Broadcom ทำได้ดีกว่า Marvell ทั้งในส่วนผลประกอบการและคาดการณ์ที่บริษัทมอง |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Glabal morning routine_240308_T |
