| บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (25-29 มี.ค. 2024 |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.4% โดยได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาดีกว่าที่คาด แม้ว่าคณะกรรมการของธนาคารกลางสหรัฐจะให้แนวโน้มการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าและน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมไปถึงการตอบโตการนำเขาชิป PC จากสหรัฐ และความตึงเครียดระหว่างยูเครนและรัสเซีย ด้านตลาดญี่ปุ่นมีแรงกดดันจากค่าเงินแตะระดับต่ำสุดและเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด สัปดาห์ที่ผ่านมาเราพบว่ามีแรงซื้อในตราสารหนี้ ทั้งนี้ตลาดมองว่าดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงแต่ยังกังวลว่าอาจจะลดไม่เร็ว ขณะที่กระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้นจีนมองเป็นเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจโดยเฉพาะภาคการผลิตและการลงทุนที่ดีขึ้น ซึ่งทำให้มีกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้น EM และเอเชียด้วย สวนทางตลาดญี่ปุ่นที่กระแสเงินลดลงหลังตลาดกังวลฃท่าที BOJ และแนวโน้มเงินเยนแข็งค่า สัปดาห์นี้ (1-5 เม.ย.) ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างดัชนี PMI ภาคการผลิตโดย ISM, ยอดคำสั่งซื้อโรงงาน และตัวเลขตลาดแรงงาน เช่น การจ้างงานนอกภาคการเกษตรของ ADP 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างดัชนี PMI ภาคการผลิตโดย ISM และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) 3) ทิศทางการฟื้นตัวของจีนผ่านตัวเลข PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ 4) ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ Kweichow Moutai ภาพรวม – ตลาดยังคงอยู่ในช่วงการปรับความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกที่อาจจะช้ากว่าที่คาด สืบเนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจในภาพรวมออกไปในทิศทางที่ดี ซึ่งทำให้มีแรงขายจากประเด็นเศรษฐกิจมหภาคไม่สูงมากนัก แต่อย่างไรก็ความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทำให้ตลาดมีความกังวลต่อผลกระทบทั้งจากจีนและรัสเซีย ทำให้ตลาดการเงินค่อนข้างผันผวนและอาจจะมีการปรับฐานได้ในระยะสั้น เราจึงเน้นตั้งรับจากความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์แต่เลือกลงรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 2H24 กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (1-5 เม.ย.) มองว่าในช่วงต้นสัปดาห์ตลาดมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นได้หลังตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ประกาศในช่วงวันหยุดออกมาดีกว่าคาด รวมถึงตัวเลข PCE สหรัฐฯออกมาชะลอตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ดีเรายังคงมีความกังวลต่อ 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่จะเผยในสัปดาห์นี้หลายตัว ซึ่งภาพรวมเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ส่วนตลาดแรงงานมีแนวโน้มชะลอตัว 2) แนวโน้มผลประกอบการจีนและตัวเลขเศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแอ 3) ความเสี่ยงความขัดแย้งทางภูมิรัสศาสตร์ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งอาจทำให้ตลาดมีความผันผวนได้ระหว่างอาทิตย์ หุ้นแนะนำ –เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 Kweichow Moutai และเก็งกำไรจากกระแส AI บน Fortinet ที่จะมีการจัด Event ‘Accelerate 2024’ ที่บริษัทเป็นเจ้าภาพจัดงาน |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240401_T |
