INVX Global Morning Routine - 6 มิ.ย. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงหลังมีแรงกดดันจาก 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ออกมาชะลอตัวลงต่อเนื่อง โดยดัชนีภาคบริการ ISM ของสหรัฐฯ และคำสั่งซื้อภาคโรงงานออกมาชะลอตัวจากเดือนก่อนและต่ำกว่าตลาดคาด 2) หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐเตรียมออกกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับกลุ่มธนาคารรายใหญ่ ทำให้ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวลง
•  
• กระแสเงินในวันที่ 2 มิ.ย. 2023 1) ลักษณะของเงินมีภาพการเก็งกำไรมากขึ้นตามตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นจนเข้าข่ายเป็น Bull market โดยมีแรงเก็งกำไรในตราสาร High Yield และหุ้นขนาดเล็ก ในขณะที่มีแรงขายในโลหะมีค่า 2) มีแรงขายในตราสารหนี้ระยะสั้นและตราสารหนี้คุณภาพดี โดยตราสารหนี้ระยะสั้นมองเป็นการขายเพื่อหลบความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และการออก T-bill ในปริมาณที่มากหลังจากการขยายเพดานหนี้ของสหรัฐ 3) มีแรงขายในตลาดเอเชียและจีนทั้งนี้เป็นผลจากเศรษฐกิจจีนที่ช้ากว่าที่คาด 4) มีแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีโดยเฉพาะในธีม Semiconductor ที่ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นแรง 5) กระแสเงินในรายกลุ่มอุตสาหกรรมค่อนข้างเบาบาง เริ่มเห็นแรงเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มเชิงวัฏจักรมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมแม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ส่วนราคาถ่านหินในยุโรปเพิ่มขึ้น 7.3% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 19.6% ค่าระวางเรือในแม่น้ำไรน์ลดลง 3.2% ด้าน Credit Spread ของ IG ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 2bps ส่วน HY ปรับตัวลดลง 5bps ส่วนกลุ่ม Reopening ในจีนฟื้นตัว 0.7%
•  
• ล่าสุดมีรายงานจาก Bloomberg ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีมาตรการที่ทำให้ธนาคารที่มีมูลค่าทรัพย์สินที่สูงกว่า US$100b มีการตั้งสำรองและเพิ่มเงินทุนของธนาคารเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 20% ซึ่งจะครอบคลุมไปถึงทั้งธนาคารใหญ่และธนาคารขนาดกลางบางแห่งด้วย ซึ่งมองว่าหากมีการปรับเพิ่มฐานทุนจะทำให้ความปลอดภัยและเสถียรภาพเพิ่มสูงขึ้นมากกว่าหรือเท่ากับมาตรฐาน Basel III ขณะที่การเพิ่มการตั้งสำรองนั้นไม่ได้ทำให้ตลาดตกใจเพราะ FED มีการพูดถึงประเด็นนี้ไว้หลังจากที่มีประเด็นขอธนาคารเล็กในเดือน เม.ย. แต่เรามองว่าผลกระทบจะอยู่ที่การปล่อยกู้จะลดลงเพราะตั้งสำรองมากขึ้น นอกจากนั้นการดึงสภาพคล่องของกระทรวงการคลังสหรัฐที่จะออก T-bill มูลค่า US$500b-1t จะทำให้สภาพคล่องน้อยลงไปกว่าเดิม ซึ่งอาจจะกระทบกับภาพของเศรษฐกิจสหรัฐที่จะได้ผลกระทบจากประเด็นนี้ ยังแนะนำให้อยู่ในธนาคารใหญ่อย่าง BAC, WFC, JPM
•  
• ด้าน Apple เปิดตัวสินค้าใหม่ใน WWDC 2023 1) สำหรับสินค้าเดิม: ภาพรวมฟีเจอร์ซอฟต์แวร์ที่ออกมา เช่น iOS17 ออกมาคล้ายเดิมเพียงแค่เพียงพัฒนาลูกเล่นมากขึ้น นอกจากนี้เปิดตัว MacBook รุ่นใหม่หน้าจอ 15 นิ้ว ที่มีการใช้ชิปที่มีการประมวลผลที่เร็วขึ้น และมีการใช้ in house development แทนการใช้ชิป Intel 2) สินค้าใหม่: Vision Pro ดูไม่ใช่โปรดักส์ใหม่เป็นสินค้าเดิมที่มีอยู่ในตลาดอยู่แล้ว ซึ่งราคาที่ออกมาค่อนข้างราคาสูง ประกอบกับเรามองว่าลักษณะสินค้าในช่วงเวลานี้ยังคงเป็นสินค้าเสริม ไม่ได้จำเป็นต่อการดำเนินชีวิต รวมไปถึงมีคู่แข่งจำนวนมากในท้องตลาด HTC FB SONY MSFT SAMSUNG ทำแว่น AR VR เช่นกัน ซึ่งอาจทำให้สินค้าชนิดนี้ยังคงไม่ได้เป็น Game Changer ในช่วงระยะเวลานี้ อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปิดที่ -0.8% หลังตลาดยังตอบสนองเชิงลบต่อประเด็นการพัฒนา AI ของบริษัทที่ดูเหมือนจะล่าช้ากว่า