INVX Global Morning Routine - 8 พ.ค. 2566

บทสรุปสำหรับสัปดาห์  (1 - 5 พ.ค.)

• ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลง 0.4% โดยตลาดหุ้น DM ได้รับแรงกดดันจากประเด็นปัญหาสภาพคล่องและเพดานหนี้ รวมถึงท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ยังไม่มีท่าทีลดดอกเบี้ย แม้ว่าผลประกอบการใน 1Q23 ออกมาดีกว่าที่คาด ในขณะที่ตลาดหุ้น EM ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
•  
• ในขณะที่ตลาดเงินนั้นมีกระแสเงินไหลเข้า US$60bn หลังจากที่มีเงินไหลเข้า US$52bn ในสัปดาห์ก่อนหน้า ยังสะท้อนว่านักลงทุนเน้นถือเงินสดและสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง โดยกลุ่มที่มีเงินไหลเข้ามากได้แก่กลุ่ม Healthcare และกลุ่ม Consumer จากปัจจัยบวกเฉพาะตัว กลุ่มเทคโนโลยีมีเงินไหลเข้าสามสัปดาห์ติดต่อกันจากความคาดหวังการฟื้นตัวใน 2H23 ส่วนกลุ่มที่มีเงินไหลออกมากที่สุดเป็นกลุ่มพลังงาน กลุ่ม Materials และกลุ่มการเงินจากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวลง
•  
• ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯในเดือนเม.ย. ที่ตลาดคาดจะชะลอตัวลงอยู่ที่ระดับ 5.6% 2) ทิศทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOE ที่ตลาดคาดจะปรับขึ้นอีก 25bps และตัวเลข GDP ของอังกฤษ 3) ตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่จะสะท้อนทิศทางการฟื้นตัว เช่น Trade ตัวเลขเงินเฟ้อ 4) ติดตามทิศทางตลาดในช่วงเดือนพ.ค.ว่าจะเป็นไปตามทิศทาง “Sell in May and go away“ ที่ตลาดเชื่อว่าาเดือนพ.ค.เป็นช่วงเวลาที่เหมาะที่จะทำกำไรจากหุ้นและออกจากตลาดหุ้นจนกว่าจะถึงฤดูร้อนเป็นไปตามสมมติฐานที่ว่าช่วงเวลา 6 เดือนที่ดีที่สุดของปีสำหรับผลตอบแทนของตลาดหุ้นคือเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน ในขณะที่น้อยที่สุดคือเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคม 5) ผลประกอบการ 1Q23 ของ DISNEY, PAYPAL, AIRBNB, ROBLOX, ROBINHOOD, AFFIRM, WENDY’S, BEYOND MEAT, OXY PETROLEUM, DEVON ENERGY, RIVIAN, LUCID GROUP, NIKOLA, JD.COM, LI AUTO
•  
• ภาพรวม – ตลาดยังคงได้รับแรงกดดันจากภาพของเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงมากขึ้นและยังมีประเด็นการขยายเพดานหนี้ที่คลุมเครือและพัฒนาเชิงลบของธนาคารเล็ก นอกจากนั้นกระแสข่าวความขัดแย้งจีนและสหรัฐ รัสเซียและยูเครนเพิ่มความผันผวนในด้านลบกับตลาด แม้ว่าผลประกอบการใน 1Q23 ออกมาดีกว่าที่คาดแต่ก็ยังอยู่บนความคาดหวังที่สูงว่า 2H23 จะเริ่มฟื้นตัว
•  
• กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (8-12 พ.ค.) คาดว่าการเจรจาขยายเพดานหนี้ยังไม่มีคำตอบในระยะสั้น นอกจากนั้นเงินเฟ้อของสหรัฐมีแนวโน้มปรับตัวลดลงแต่เริ่มช้า รวมถึงท่าทีของรัฐบาลจีนที่มีต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้การลงทุนมีความผันผวนในทิศทางลงมากกว่าขึ้น และผลประกอบการในฝั่งของเอเชียเริ่มประกาศมากขึ้นซึ่งคาดว่าจะยังมีแนวโน้มอ่อนแอ
•  
• หุ้นแนะนำ – เราเน้นไปที่การเก็งกำไรผลประกอบการใน 1Q23 ที่คาดว่าส่วนใหญ่จะออกมามีสัญญาณการชะลอตัวลง ตลาดอาจจะตอบสนองดีต่อการลดต้นทุน เรายังเน้นหุ้นที่คาดว่าจะออกมาดีกว่าที่คาดอย่าง Walt Disney ที่ฟื้นตัวได้ดี รวมถึง Hon Hai Precision ที่ได้แนวโน้มของ Apple ที่ดีกว่าที่คาด