- ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลง 1% โดยตลาดได้รับแรงกดดันจากตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐที่ยังแข็งแกร่งทำให้ตลาดเพิ่มโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และสภาสหรัฐมีมติขับประธานสภาล่างออกจากตำแหน่งทำให้ความเสี่ยงเรื่อง Government Shutdown มีสูงขึ้นในเดือน พ.ย. นอกจากนั้น IMF และ S&P Global ออกมาเตือนถึงแนวโน้มการเติบโตของประเทศในฝั่ง EM ที่อาจจะเผชิญกับการฟื้นตัวช้าและการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น
- กระแสเงินไหลออกจากตลาดเงินมองว่าหมุนไปซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดยังมีภาพของการยอมรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ด้านกระแสเงินในตลาดหุ้นมีภาพเงินไหลเข้า โดยมีเงินไหลออกจากตลาดหุ้นยุโรปต่อเนื่อง แต่มีแรงซื้อกลับในตลาดหุ้นจีน และมีเงินไหลเข้าเกาหลีใต้และไต้หวัน รวมถึงอินเดียต่อเนื่อง
- ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) การประชุมประจำปีของ IMF และ World bank 2) รายงานการประชุมของ Federal Reserve ในเดือนก.ย. 3) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง PPI และ CPI ที่คาดว่าขยายตัวขึ้นจากเดือนก่อนเล็กน้อย 4) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างการผลิตภาคอุตฯที่คาดชะลอการหดตัว 5) ทิศทางการฟื้นตัวของจีนผ่านตัวเลข CPI และ PPI ที่คาดฟื้นตัวขึ้นจากเดือนก่อน 6) ผลประกอบการ WFC BlackRock, Citigroup, Fast Retailing, JPMorgan Chase, PepsiCo, UnitedHealth Group
- ภาพรวม – ภาพรวมตลาดแรงงานในสหรัฐยังแข็งแกร่ง เศรษฐกิจจีนมีสัญญาณฟื้นตัวในช่วง Golden Week แต่ตลาดกลับมากังวลกับผลกระทบเชิงลบที่คาดว่าจะส่งผลกับแนวโน้มการเติบโตจากดอกเบี้ยที่สูงที่ส่งผลกับสภาวะเศรษฐกิจถดถอยและกังวลกับการผิดนัดชำระหนี้มากยิ่งขึ้น รวมถึงความเสี่ยงของ Government Shutdown และการประท้วงในอุตสาหกรรมยานยนต์ ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ดำเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวกดดันตลาดให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อย่างจำกัด
- กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (9-13 ต.ค.) มองว่า 1) ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐชะลอตัวลงแต่ยังลดลงช้า 2) ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐยังตึงตัวและอาจจะเริ่มปรับลดประมาณการการเติบโต 3) ตัวเลขของจีนมีแนวโน้มฟื้นตัวทำให้ตลาดเชื่อว่าผ่านจุดต่ำสุด 4) ผลกระกอบการในกลุ่มธนาคารที่อาจจะเห็น NPL ปรับเพิ่มขึ้น ด้วยภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ ทำให้การฟื้นตัวของตลาดมีจำกัดแต่ดีกว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา
- หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการในกลุ่มธนาคารใน 3Q23 ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่คาด ในสัปดาห์นี้เราเลือก JP Morgan และ WFC
|
