INVX Global Morning Routine - 14 ก.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นหลังดัชนี PPI เดือนมิ.ย.เพิ่มขึ้นเพียง 0.1%YoY ซึ่งชะลอตัวลงจากเดือนพ.ค. และเป็นการขยายตัวในอัตราต่ำสุดในรอบเกือบ 3 ปี ด้วยภาพนี้ทำให้ตลาดมองว่าสะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯกำลังอ่อนแรงลง หลังจากเมื่อวันพุธที่ผ่านมาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ก็ชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 2 ปี
•  
• กระแสเงินในวันที่ 12 ก.ค. 2023 1) ตลาดเริ่มกลับมาซื้อตราสารหนี้มากขึ้นแม้ว่าท่าทีของธนาคารกลางจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง โดยเป็นเงินไหลเข้าตราสารหนี้คุณภาพดีและพันธบัตรรัฐบาล รวมถึงตราสารหนี้ระยะยาว 2) มีแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีแต่ปริมาณเงินไม่สูงมากนัก กระแสเงินค่อนข้างผันผวนบ่งชี้ว่ากระแสเงินมีลักษณะเก็งกำไร 3) มีแรงขายในตลาดหุ้นจีนและตลาด EM หลังตลาดรับรู้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนไปแล้วระดับหนึ่ง 4) มีแรงขายในโลหะมีค่าทั้งนี้มองว่าเป็นผลจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้ความน่าสนใจของโลหะมีค่าลดลง 5) หุ้นธีม Growth และ Consumer Discretionary มีแรงขายจากความกังวลต่อการเติบโตท่ามกลางภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและกังวลกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 1.5% ราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 0.2% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับเพิ่มขึ้น 1bps ไม่มีประเด็นใหม่ ขณะที่ตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนยังค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดปรับเพิ่มขึ้น 1.7%
•  
• PepsiCo เผยผลประกอบการ 2Q23 โดยรายได้เพิ่มขึ้น 10.4%YoY สูงกว่าคาดเช่นเดียวกันกับกำไรต่อหุ้นที่ $2.1 ต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้น 93%YoY ขณะที่เห็นภาพการลดลงของต้นทุน อย่างไรก็ดีบริษัทค่อนข้างกังวลกับผู้บริโภคที่มีรายได้ในระดับต่ำนั้นค่อนข้างมี Ticket ที่น้อยซึ่งในระยะถัดไปยังคงเป็นในภาพนี้อาจจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของบริษัทหลังกลุ่มนี้ถือว่าเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของบริษัท นอกจากนี้ ปรับเพิ่มคาดการณ์ว่ารายได้ใน FY23 ขึ้นสู่ระดับที่ 10% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะเพิ่มขึ้น 8% ด้านกำไรเพิ่มขึ้นเป็น $7.5 จาก $7.3
•  
• งบกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเปิดเมืองออกมาแกร่งและดีกว่าคาด โดย Delta Airlines มีรายได้โต 12.7%YoY และกำไรที่โต 87% หนุนจากยอดขายในส่วน international trips ที่โตแกร่ง ด้านค่าใช้จ่ายที่สูงอย่างต่อเนื่องเริ่มลดลง ด้าน The Swatch Group +6.9% หลังกำไรเพิ่มขึ้น 55.6%YoY ด้านรายได้เพิ่มขึ้น 18%YoY  หนุนจากการฟื้นตัวของการเดินทางในเอเชีย ภาพนี้ผลสะท้อนให้เห็นได้ว่าความต้องการการเดินทางยังแกร่งและมีทิศทางการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาด แต่อย่างไรก็ดีดูเหมือนในช่วงนี้อาจมีแรงกดดันจากการฟื้นตัวของจีนที่ช้ากว่าคาดและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ทำให้ราคาหุ้นกลุ่มนี้อาจไม่ได้ปรับตัวขึ้นแรง ซึ่งเรามองว่าเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน โดยเราชอบกลุ่ม OTA อย่าง Trip.com Airbnb Booking
•  
• ยอดขายออนไลน์รวมในช่วง Amazon Prime Day (11-12 ก.ค.) พบว่ามีการเติบโต 6.1% YoY และมีปริมาณการซื้อขายที่เยอะที่สุดเป็นประวัติกาลมากกว่าในช่วง Cyber Monday ในช่วง พ.ย. 2022 เราอาจจะมองภาพใน Amazon Prime Day เป็นบวกกับ Amazon เพราะนอกเหนือจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นแล้วรายได้จากโฆษณาที่คิดเป็น 7.3% ของรายได้รวมทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ทำให้เรามองว่าผลประกอบการของ Amazon ใน 3Q23 มีแนวโน้มดีขึ้น โดยมีต้นทุนที่ลดลงสนับสนุนเพิ่มเติม ในขณะที่มองลบกับสินค้าไม่จำเป็นมากขึ้นเพราะเริ่มเห็นภาพที่ผู้บริโภครัดเข็มขัดและรอซื้อในช่วงลดราคาเป็นหลักและซื้อของฟุ่มเฟือยน้อยลง เราชอบ Amazon และ WMT ในภาพของการใช้จ่าย