เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้น โดยตลาดยังคงไม่มีปัจจัยสนับสนุนใหม่แต่ยังคงตอบสนองต่อ 1) การปรับความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลาง 2) ตัวเลขผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาด นอกจากนั้นในฝั่งจีนมีแรงหนุนจากตัวเลขวันหยุดยาวที่ออกมาดีและส้ทอนทิศทางการฟื้นตัว กระแสเงินในวันที่ 13 ก.พ. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้คูรภาพดีและขายในตราสารหนี้ High Yield อาจจะมองได้ว่าตลาดอาจจะมองถึงความสามารถในการชำระหนี้มากขึ้น 2) มีแรงซื้ออย่างต่อเนื่องในตลาดหุ้น EM และตลาดหุ้นจีน (จีนแรงซื้อน้อยลง) จากกองทุนจีนมีการซื้อ ETF ตามมาตรการสนับสนุนตลาด 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่นมองเป็นท่าทีของ BOJ ที่ต้องการให้ค่าเงินเยนอ่อนค่า 4) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีผันผวน ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักเรื่องการฟื้นตัวและ AI กับราคาที่ขึ้นมาและ Valuation ที่เพิ่มขึ้น 5) มีแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่ม Value มีแรงซื้อเก็งกำไรหลังจากปรับตัวลงแรงและตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐดีกว่าที่คาด 6) หุ้นขนาดเล็กมีแรงขาย มองเป็นแรงขายทำกำไร 7) กลุ่ม Consumer Staples มีแรงขายทั้งนี้เพราะผลประกอบการออกมาพบว่าราคาที่เพิ่มขึ้นเริ่มส่งผลกับปริมาณขายที่ลดลง จากผลประกอบการในกลุ่มผู้ผลิต Battery ในเกาหลีนั้นเราจะพบว่ารายได้และกำไรมีแนวโน้มหดตัวลงอย่างรวดเร็ว ทั้งนี้เป็นผลจากอุปสงค์รถยนต์ EV ชะลอตัวลงและมีการระบายสินค้าคงคลังจากอุปสงค์ที่น้อยกว่าที่คาด ขณะที่เรามองว่ากำไรอาจจะมีแรงกดดันใน 1H24 จากภาพเศรษฐกิจ การใช้จ่ายที่ระมัดระวังมากขึ้นและการสนับสนุนใน EV ลดลง รวมไปถึงการรอให้ผู้ผลิตรถยนต์ลดราคาลงไปอีก แต่คาดแนวโน้มจะดีขึ้นใน 2H24 จากฐานที่ต่ำและเริ่มกลับเข้าสู่สมดุลมากขึ้น Kraft Heinz เผยงบผิดคาดและการเติบโตลดลงหลังได้รับผลกระทบจากราคาขายเพิ่มขึ้นกดดันทำให้ปริมาณการขายลดลง ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับกลุ่ม F&B ที่มีภาพปริมาณการขายที่ลดลงซึ่ง KHC ถือว่างบอ่อนแอกว่ากลุ่มจึงทำให้หุ้นมีแรงกดดันและปรับตัวลงแรงกว่า นอกจากนี้หากพิจารณาเทียบกลุ่มเครื่องดื่มและอาหาร เรามองว่ากลุ่มอาหารมีปริมาณการขายที่ลดลงมากกว่า สะท้อนได้จาก PEP ที่มีสัดส่วนในกลุ่มอาหารมากกว่า KO จึงทำให้งบออกมาแย่กว่าในทุกมิติ และมีภาพที่คล้ายกันกับ KHC TripAdvisor เผยงบดีกว่าคาดและเติบโตสะท้อนการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว เช่นเดียวกันตัวเลขการท่องเที่ยวในเทศกาลวันหยุดยาวของจีนออกมาเติบโตดี นอกเหนือจากนั้น เราเริ่มเห็นอุปสงค์กิจกรรมความบันเทิง เช่น คอนเสิร์ต เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในทางเดียวกันแพลตฟอร์มบริการจัดส่งก็มีอุปสงค์เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน ด้วยภาพนี้ทำให้เราเชื่อว่ากลุ่มเปิดเมืองจะยังคงได้ภาพการฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 24 จากอุปสงค์นักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางออกนอกประเทศมากขึ้น ในกลุ่มนี้เราแนะมอง BKNG ABNB EXPE TCOM รวมถึงกลุ่มโรงแรมอย่าง Sands China |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240215_T |