บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัวหลังตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐในเดือน ก.ย. ออกมาปรับเพิ่มขึ้น 0.7% MoM มากกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ในขณะที่ YoY ปรับเพิ่มขึ้น 3.8% YoY เร่งตัวขึ้นจาก 2.9% YoY ในเดือน ส.ค. ด้วยกำลังซื้อในสหรัฐออกมาดีกว่าที่คาดทำให้โอกาสในการเกิด Recession ของสหรัฐปรับลดลงต่ำกว่า 50% เป็นครั้งแรกตั้งแต่กลางปี 2022 กระแสเงินในวันที่ 16 ต.ค. 2023 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดมีแรงขาย โดยเฉพาะตราสารหนี้ระยะสั้นและตราสารหนี้คุณภาพดี ทั้งนี้มองว่าตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังไม่มีแนวโน้มปรับลดดอกเบี้ยในระยะสั้นและเริ่มปรับความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย 2) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงินจากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยและ Yield รวมถึงผลประกอบการที่มีแนวโน้มดีกว่าที่คาด 3) มีแรงซื้อเก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจากประเด็นความขัดแย้งในตะวันออกกลาง 4) มีแรงขายในหุ้นธีม Growth จากความกังวลแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่อาจจะช้ากว่าที่คาด 5) ตลาดหุ้นจีนมีกระแสเงินไหลเข้าเก็งกำไรในมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากรัฐบาลจีน 6) มีแรงขายในตลาดยุโรปมองว่าเป็นเรื่องผลประกอบการที่ไม่ดีมากนัก •Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปปรับตัวลง 0.5% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 1.9% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวลง 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับลดลง 7bps ด้านตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนภาพรวมทรงตัว กลุ่มท่องเที่ยวปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3%-0.9% หลังจากที่ปรับตัวลงแรงก่อนหน้านี้ ตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐในเดือน ก.ย. ออกมาปรับเพิ่มขึ้น 0.7% MoM มากกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ในขณะที่ YoY ปรับเพิ่มขึ้น 3.8% YoY เร่งตัวขึ้นจาก 2.9% YoY ในเดือน ส.ค. ด้วยกำลังซื้อในสหรัฐออกมาดีกว่าที่คาดทำให้โอกาสในการเกิด Recession ของสหรัฐปรับลดต่ำกว่า 50% เป็นครั้งแรกตั้งแต่กลางปี 2022 ขณะที่เรามองในภาพการลงทุนบ่งชี้ว่ากำลังซื้อในสหรัฐอาจจะค่อนไปในทางผสม โดยเรามองว่าบริษัทที่มีการเติบโตใน 3Q23 ที่อาจจะมีผลประกอบการดีกว่าที่คาดตามภาพของยอดค้าปลีกได้แก่ PG, CL, AMZN, KO ส่วนรถยนต์ไฟฟ้าอย่าง TSLA รอซื้อหลังผลประกอบการ BYD เผยกำไรเบื้องต้นใน 3Q23 สูงกว่าคาดราว 50% อยู่ที่ RMB9.5bn- RMB 11.6 bn บ่งชี้ถึงกำไรต่อหน่วยที่สูงที่สุด ซึ่งเราเชื่อว่ากำไรที่แกร่งได้รับแรงหนุนหลักจากการเติบโตของปริมาณการส่งมอบ, การขยายธุรกิจเพิ่มไปยังแบรนด์ระดับพรีเมียม, ปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้น และต้นทุนแบตเตอรี่ลดลง ทำให้เรามองว่าถึงแม้ธุรกิจจะมีแรงกดดันจากการแข่งขันทางราคาในอุตฯที่รุนแรง ประกอบกับอุปสงค์ที่ยังคงอ่อนแอ แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจของทาง BYD การผลิตตั้งแต่ต้นน้ำยันปลายน้ำ รวมถึงแบรนด์แกร่งและมีเงินทุนมาก ทำให้เราเชื่อว่า BYD ยังคงเป็นอีกหนึ่งบริษัทที่จะอยู่รอดในสงครามราคาอุตฯ EV ได้ Adidas เผยงบ 3Q23 ดีกว่าคาด โดยรายได้เพิ่มขึ้น 1%YoY เทียบกับที่คาดว่าจะหดตัวลง 1.4% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น 20bps อยู่ที่ 49.3% ขณะที่แนวโน้มการลดลงของ Yeezy ที่จะช่วยลดแรงกดดันจากในการตัดค่าใช้จ่ายได้ต่อไป นอกจากนี้การปรับปรุงที่สำคัญในธุรกิจของ Adidas ยกเว้น Yeezy ก็เป็นแรงหนุนสำคัญเช่นกัน นอกจากนี้ปรับเพิ่มคาดการณ์ขึ้น |
