บทสรุป
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลง 0.3% หลัง Fed เผยรายงานการประชุมประจำวันที่ 31 ม.ค. - 1 ก.พ. ว่ายังคงมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าระดับ 2% ประกอบกับตลาดแรงงานยังคงแกร่งส่งผลให้ทิศทางค่าจ้างยังคงสูงขึ้นต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ส่วนใหญ่มีความเห็นตรงกันว่าควรจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือน มี.ค. 66
กระแสเงินในวันที่ 21 ก.พ. 2023 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวน เริ่มมีแรงซื้อกลับ โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ระยะสั้นหลังจากที่ตลาดปรับความคาดหวังบนการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐไปแล้วระดับหนึ่งและเงินมีไหลออกไปก่อนหน้านี้ค่อนข้างมาก แต่ High Yield มีแรงขายจากความกังวลเรื่อง Credit Spread ที่เพิ่มขึ้น 2) เริ่มมีแรงซื้อกลับในตลาดเอเชียและ EM แต่อยู่ในปริมาณที่น้อย 3) มีแรงขายในกลุ่ม Growth ท่ามกลางความกังวลเรื่องแนวโน้มการเติบโต 4) มีแรงซื้อในตลาดยุโรปหลังราคาพลังงานลดลงต่อเนื่อง 5) เห็นแรงซื้อในตราสารหนี้ป้องกันเงินเฟ้อมากขึ้น
Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ส่วนราคาถ่านหินในยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% และราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 0.6% ด้านค่าระวางเรือในแม่น้ำไรน์ปรับเพิ่มขึ้น 2.5% ส่วน Credit Spread ของ IG ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2bps ส่วน HY ปรับตัวเพิ่มขึ้น 10bps (ยุโรป +11bps) มองว่าความเสี่ยงด้าน Credit เริ่มกลับมามีความกังวลเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาหุ้นที่อิงกับการเปิดเมืองในจีนยังอยู่ในช่วงของการปรับฐานและมีความผันผวนค่อนข้างในระยะสั้น แต่ยังมีมุมมองเชิงบวกกับการเปิดเมืองของจีนต่อเนื่อง
Nvidia (NVDA) เผยงบ 4Q23 ดีกว่าคาดทั้งรายได้และกำไร อย่างไรก็ดีรายได้และกำไรหดตัวลง 21%YoY และ 52%YoY ตามลำดับ โดยรายได้จาก Gaming ที่เป็นแรงหนุนหลักของบริษัทยังคงลดลงตามที่คาดไว้ หลังธุรกิจเกมของบริษัทมีการพึ่งพาอุตฯพีซีที่ความต้องการมีทิศทางชะลอตัวลงอย่างมากในปี 22 ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี รายได้จาก Data Center ที่เป็นอีกหนึ่งแรงหนุนหลักกลับเพิ่มขึ้นได้ดีช่วยเยียวยาได้ด้วยภาพรวมของ NVDA ที่ออกมาดีทำให้เรามองว่าหุ้นน่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดเปิดคืนนี้ นอกจากนี้เราบวกต่อเนื่องและมองว่าบริษัทเป็นภาพของการฟื้นตัวซึ่งจะสามารถฟื้นตัวก่อนอุตฯได้ หลัง 1) มี Inventories ที่ทรงตัวและน้อยกว่า Peers 2) ยังคงได้รับประโยชน์จาก OpenAI 3) ได้ประโยชน์จากสินค้าใหม่
งบ Ebay ออกมา Inline โดยรายได้หดตัว ทั้งนี้บริษัทคาดครึ่งปีหลัง 23 หดตัวต่อถึงแม้จะมีการลดค่าใช้จ่ายแล้วก็ตาม ด้านงบ Etsy ออกมาดีกว่าคาดหนุนจากการใช้จ่าย Seasonal ขณะที่เรายังคงไม่ชอบ E-co,mmerce หลังการแข่งขันยังคงสูงต่อเนื่อง ประกอบกับการแข่งขันทางราคาที่ยังคงกดดันการขยายมาร์จิ้นของบริษัททำให้ไม่รู้ว่าจะสามารถทำกำไรได้เมื่อไหร่ อย่างไรก็ดีหากใครที่ต้องการเล่นในอุตฯนี้อาจมองไปที่หุ้นตัวใหญ่แทนอย่าง AMZN
ขณะที่รัฐฯฮ่องกงเตรียมออก consumption vouchers และลดอากรแสตมป์สำหรับผู้อยู่อาศัยบางส่วนซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่ผู้อยู่อาศัยในฮ่องกงและผู้ซื้อบ้านเป็นครั้งแรกจะได้รับผลประโยชน์จากงบประมาณประจำปีของเมือง ทั้งนี้เรามองหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากภาพนี้ได้แก่ Haier (6690) , Anta sportwear (2020) , Sa Sa (178) , Chow Tai Fook (1929) , HKEX (388) , Cathay Pacific (293)
