บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (20-24 ก.พ.)
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจากแรงกดดันจากผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐที่จะขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องและเงินเฟ้อของสหรัฐออกมาเพิ่มขึ้น MoM ประกอบกับตัวเลขผลประกอบการในภาพรวมมีแนวโน้มชะลอตัวลง ในขณะที่ EM มีแรงขายจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ด้านราคาพันธบัตรปรับตัวลดลง หลังจากตลาดปรับความคาดหวังที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด
กระแสเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงินยังไหลเข้าตราสารหนี้ต่อเนื่องแต่ชะลอตัวลง ในขณะกระแสเงินในตราสารทุนค่อนข้างผันผวน โดยตราสารทุนมีเงินไหลออกหลังจากที่ไหลเข้าเล็กน้อยสัปดาห์ก่อนหน้า โดยมองว่าความเสี่ยงในภาพรวมเพิ่มสูงขึ้นทำให้กระแสเงินไม่เด่นชัดเหมือนก่อนหน้านี้
เศรษฐกิจทั่วโลกยังอยู่ในทิศทางที่ชะลอตัวลงต่อเนื่อง ประกอบกับผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ที่ออกมามีทิศทางที่ชะลอตัวลงและตัวเลขชี้นำก็ยังส่งสัญญาณไม่ดีมากนักทำให้ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นทั่วโลกมีการปรับประมาณการลง 0.1% โดยเฉพาะในเอเชียและตลาด EM ที่ปรับลดคาดการณ์กำไรลง 0.4-0.5% ในขณะที่ตลาดยุโรปมีการปรับประมาณการขึ้น 1.8% จากราคาพลังงานที่อยู่ต่ำกว่าในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
ภาพรวม – ตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดยังอยู่ในภาพปรับความคาดหวังแนวโน้มดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงน้อยกว่าที่คาด ทำให้ตลาดค่อนข้างกังวลกับประเด็นนี้ นอกจากนั้นแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ยังชะลอตัว ประกอบกับภาพความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังกดดันตลาดในภาพรวม
กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (27 ก.พ. - 3 มี.ค.) มองว่าตลาดจะมีความผันผวนในทิศทางลบมากขึ้นทั้งนี้มองว่าผลประกอบการของสหรัฐมีแนวโน้มออกมาไม่ดีมากนัก นอกจากนั้นผลประกอบการทางฝั่งยุโรปและจีนจะออกมามากขึ้นซึ่งมีแนวโน้มไม่ได้แตกต่างไปจากทางฝั่งสหรัฐ โดยสัปดาห์นี้เรายังเน้นเก็งกำไรในหุ้นผลประกอบการดีใน 4Q22-1Q23 ต่อเนื่อง มองภาพการปรับความคาดหวังต่อแนวโน้มดอกเบี้ยสะท้อนอยู่ในราคาแล้วระดับหนึ่ง
หุ้นแนะนำ –เน้นหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการดีและราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่ากลุ่ม โดยเราเลือก Budweiser ที่อยู่นอก Universe เราและ Costco Wholesale ซึ่งจะประกาศผลประกอบการและให้แนวโน้มใน 2023 ในสัปดาห์นี้
