INVX Global Morning Routine - 24 ส.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวดี โดยสหรัฐฯปรับตัวขึ้นจากความคาดหวังในผลประกอบการของหุ้นใหญ่อย่าง NVDA ที่จะออกมาดี ขณะที่จีนมีภาพแนวโน้มการสนับสนุนเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากทางการ
•  
• กระแสเงินในวันที่ 22 ส.ค. 2023 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดมีเงินไหลเข้า โดยเป็นเงินไหลเข้าใน High Yield แฃะเก็งกำไรจากท่าทีของ FED ที่จะคงดอกเบี้ยผ่านการซื้อตราสารหนี้ระยะสั้น 2) แรงขายในรายกลุ่มอุตสาหกรรมลดน้อยลง หุ้นกลุ่ม Consumer Staples และ Discretionary มีเงินไหลออกจากประเด็นของแนวโน้มการใช้จ่ายที่อ่อนแอ 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีผันผวน กังวลเรื่อง Yield ที่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับหุ้นธีม Growth 4) มีแรงขายในตลาดหุ้นจีนและเอเชีย จากความกังวลบเศรษฐกิจจีนที่มีปัญหาอยู่ในช่วงนี้ ทำให้เห็นมีแรงขายในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานระดับหนึ่ง 5) กลุ่มพลังงานมีแรงซื้อหลังจากราคาพลังงานเริ่มฟื้นตัวแต่กระแสเงินเริ่มชะลอตัวลง
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 3.3% ราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 15% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับเพิ่มขึ้น 2bps ด้านตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนยังค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดปรับลดลง 0.9% ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับปัญหาของเศรษฐกิจจีนที่เพิ่มขึ้น ทุกกลุ่มอุตสาหกรรมยกเว้น
• กลุ่มเสื้อผ้ากีฬาปรับตัวลดลง 1%-3% กลุ่มเสื้อผ้ากีฬาได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการของ Anta Sports ที่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์
• งบ NVDA แกร่งในทุกมิติโดยรายได้โต 88%YoY หนุนจากรายได้ Data center ที่โตแกร่ง 141%YoY ด้านกำไรโต 854%YoY และกำไรขั้นต้นเพิ่ม 26.6 pts อยู่ที่ 70.1% 1) งบดีกว่าคาดมากและรายได้ในทุกกลุ่มที่เห็นภาพการฟื้นตัว 2) อัตราการเติบโตที่ดีโดยเฉพาะส่วน Data center ที่งบ และ outlook ที่ให้สอดคล้องกับช่วง Q1 สะท้อนความต้องการของ AI สูงและเป็นการยืนยันได้ว่าการได้รับประโยชน์จาก AI ส่งผลให้การเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 3) แนวโน้ม 3Q23 ที่ออกมาดีกว่าคาดราว 29% บ่งบอกได้ว่าบริษัทอาจมีอุปทานและได้รับอุปสงค์จากคำสั่งซื้อที่ดีกว่าที่คาด
•  
• Baidu เผยงบ 2Q23 ดีกว่าคาด โดยรายได้โต 15%YoY ขณะที่กำไรดีกว่าคาดและเพิ่มขึ้น 43%YoY ด้าน GM OPM ดีเช่นกัน เรามองว่างบสะท้อนทิศทางการฟื้นตัวต่อเนื่อง รวมไปถึงออกมาดีกว่าคาดสวนทางความกังวลของตลาดต่อภาพเศรษฐกิจจีนโดยรวม ซึ่งในช่วงที่เหลือของปี FY23 ถึงแม้เรามอง Baidu จะมีแรงกดดันจากแนวโน้มการฟื้นตัวของจีนที่อาจช้ากว่าคาด แต่อย่างไรก็ดีจากภาพงบ 1H23 ที่ออกมาทำให้ เรามองได้ว่าเศรษฐกิจมหภาคอาจไม่ได้ส่งผลกระทบต่อกลุ่มธุรกิจของ Baidu มากอย่างที่ตลาดคาด และยังคงสามารถคาดหวังต่อการฟื้นตัวของธุรกิจได้ ในระยะสั้นเรามองหุ้นมีทิศทางผันผวนกดดันจากภาพเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด แต่อย่างไรก็ดีแนะสะสมด้วยภาพมูลค่าหุ้นที่ถูก งบมีภาพการฟื้นตัวและเติบโตแกร่งในทุกธุรกิจ รวมถึงการอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่ได้รับประโยชน์จาก AI
•  
• ผลประกอบการ SNOW ใน 2QFY24 ออกมาใกล้เคียงที่ตลาดคาดการณ์และแนวโน้มของ 3QFY24 ออกมายังมีการเติบโตได้ดี ท่ามกลางความกังวลของการใช้จ่ายด้าน IT ที่ชะลอตัวลงตามภาพเศรษฐกิจ แต่การเติบโตของ AI ยังเป็นจุดที่นักลงทุนให้ความสนใจ โดยรายได้จากสินค้าปรับตัวเพิ่มขึ้น 37% YoY ใน 2QFY24 และจะเติบโต 29% YoY ใน 3QFY24 นอกจากนั้นบริษัทมีการคงประมาณการแนวโน้มรายได้ที่ US$2.6b หลังจากที่ปรับประมาณการลงในช่วงสองไตรมาสหลังสุด เรามองว่าหุ้น Snowflake เป็นบริษัทที่ได้ประโยชน์จาก Cloud และ Data Center จากกระแสของ AI เป็นสำคัญ ทำให้เรามองถึงแนวโน้มการเติบโตที่ต่อเนื่องในระยะยาวที่บริษัทคาดว่ารายได้จะเติบโต 31% ต่อปี ในระยะสั้นหากว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้น แนวโน้มการเติบโตก็มีแนวโน้มฟื้นตัวได้เร็ว