INVX Global Morning Routine - 21 พ.ย. 2566

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นหนุนจากภาพ Sentiment บวกที่มีต่อเนื่องจากแนวโน้มที่ธนาคารกลางหลายแห่งเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปีหน้า

กระแสเงินในวันที่ 17 พ.ย. 2023 1) ตราสารหนี้มีเงินไหลเข้าหลังจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาต่ำกว่าที่คาดทำให้ตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยแล้ว กระแสเงินเริ่มน้อยลงและกระจุกตัวอยู่ในตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกู้ในภาพรวม และเริ่มมีแรงขายทำกำไรในตราสารหนี้ High Yield 2) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กหลังตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงนโยบายการเงินลดลง 3) มีแรงซื้อในกลุ่ม Healthcare หลังราคาหุ้นปรับตัวลดลงแรง 4) มีแรงขายทำกำไรในหุ้นธีม Growth หลังราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นได้โดดเด่นและตลาดกลับไปเล่นธีม Value 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นเอเชียและจีนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการฟื้นตัว 6) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากแนวโน้มค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น

Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.1% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 2% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1bps ส่วนตราสาร HY ปรับลดลง 4bps ด้านตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนภาพรวมปรับตัวลดลง 2% ระยะสั้นราคาหุ้นค่อนข้างผันผวน ทุกกลุ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดี กลุ่มที่ปรับตัวลดลงแรงอย่างกลุ่มร้านอาหารก็ปรับเพิ่มขึ้น 5.5% มากที่สุด ทั้งนี้มองว่าจีนเริ่มมีมาตรการสนับสนุนภาคอสังหาริมทรัพย์มากขึ้นทำให้ Sentiment กับตลาดดีขึ้น

Microsoft (MSFT) +2.1% หลังบริษัท Microsoft รับ Sam Altman มาเป็นหัวหน้าทีม AI รวมถึง Greg Brockman ที่เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง OpenAI เข้ามาด้วยเช่นกัน เนื่องจากก่อนหน้านี้ที่บอร์ดบริหารของ OpenAI มีการขับ Sam Altman ที่เป็น CEO และผู้ร่วมก่อตั้งออกจากตำแหน่งเพราะปกปิดข้อมูลบางอย่าง

ด้าน Trip.com เผยงบดีกว่าคาดโดยรายได้โตกว่า 1x หนุนจากรายได้ทุกธุรกิจที่เติบโตแกร่ง ขณะที่งบที่ออกมาสะท้อนได้ว่าธุรกิจการท่องเที่ยวยังคงสามารถฟื้นตัวและเติบโตแกร่งได้ถึงแม้จะมีแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค ซึ่งเรายังไม่เห็นผลกระทบจากเศรษฐกิจและแรงซื้อที่ชะลอตัวลง ขณะที่ในระยะถัดไปคาดธุรกิจจะยังคงมีการฟื้นตัว แต่อย่างไรก็ดีด้วยราคาหุ้นในปัจจุบันที่สะท้อนภาพการฟื้นตัวของธุรกิจไปพอสมควร ประกอบกับการฟื้นตัวนั้นเต็มที่แล้วและในระยะถัดไปจะเริ่มกลับสู่ระดับปกติ จึงทำให้การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นต่อจากนี้อาจต้องอาศัย Growth ที่โตและแรงกว่านี้ เราจึงแนะรอจังหวะที่ราคาหุ้นย่อตัวก่อนเข้าลงทุนเพื่อคาดหวังการเติบโตในระยะถัดไป

Xiaomi เผยงบ 3Q23 โตแกร่ง โดยรายได้โต 0.6%YoY และ Gross margin ที่โต 22.7% หนุนจากรายได้ IoT และไลฟ์สไตล์ ประกอบกับบริการอินเทอร์เนตที่โตราว 8-9%YoY ขณะที่รายได้จากสมาร์ทโฟน -2%YoY หลังราคาขายลดลงอย่างไรก็ดีเรายังคงเห็นภาพการฟื้นตัว ขณะที่ใน 4Q23 เราคาดว่า Xiaomi จะยังคงฟื้นตัวและเติบโตต่อเนื่อง หนุนจากส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นในสมาร์ทโฟน แนวโน้มการขายผลิตภัณฑ์พรีเมี่ยม และพอร์ตโฟลิโอ AIoT ที่กว้างขึ้น ประกอบกับความคาดหวังต่อ EV ใน 1H24 ทำให้เราเชื่อว่าบริษัทยังคงมีแนวโน้มในการฟื้นตัวและเติบโตต่อเนื่องไปจนถึงในช่วง 1H24 ซึ่งจะเป็น Sentiment บวกต่อราคาหุ้นที่เรามองว่ายังฟื้นตัวได้ตามทิศทางการฟื้นตัวของธุรกิจ