INVX Global Morning Routine - 24 พ.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังหลังตลาดค่อนข้างกังวลต่อประเด็นการเจรจา Debt Ceiling ที่ยังไม่ได้ข้อตกลง มากกว่าตอบสนองเชิงบวกต่อตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดี
•  
• กระแสเงินในวันที่ 19 พ.ค. 2023 1) กระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้นญี่ปุ่นจำนวนมากและต่อเนื่องทั้งนี้มาจากการใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวน้อยกว่าภูมิภาคอื่นและการเปิดเศรษฐกิจในประเทศ 2) ตราสารหนี้ภาพรวมเป็นเงินไหลเข้าทั้ง IG ระยะยาว HY พันธบัตรองค์กรและรัฐบาล ยกเว้นพันธบัตรระยะสั้นเงินไหลออก 3) กลุ่มพลังงานมีเงินไหลออก มองผลจากราคาพลังงานที่ลดลง 4) เริ่มเห็นเงินไหลออกกลุ่ม EM และตลาดจีนมองเป็นความกังวลต่อภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด 5) กลุ่มเทคฯมีเงินไหลเข้าต่อเนื่องจากความคาดหวังการฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง 6) มีเงินไหลออกกลุ่ม Value สวนทางกับกลุ่ม Growth ที่มีเงินไหลเข้า สะท้อนความ Risk on ของตลาดที่เพิ่มขึ้น
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 2.5% ส่วนราคาก๊าซธรรมชาติและค่าระวางเรือทรงตัว ในขณะที่ CDS ปรับขึ้นเล็กน้อย 1%-2% DoD ตามภาพตลาดที่คลายความกังวลเรื่องการขยายเพดานหนี้ของสหรัฐ ส่วนกลุ่ม Reopening ในจีนพลิกกลับมาปรับตัวลง โดยทุกกลุ่มปรับตัวลงยกเว้นกลุ่ม Virus testing หลังเจ้าหน้าที่สาธารณสุขในจีนเผยเตรียมพร้อมที่จะอนุมัติวัคซีนใหม่ที่ต้านโควิด-19 สายพันธุ์ย่อยของ Omicron โดยบริษัทจะเปิดตัวภายในเร็วๆนี้
•  
• Lowe’s เผยผลประกอบการ 1Q23 ดีกว่าคาดและกำไรเพิ่มขึ้น 4.5%YoY แต่รายได้หดตัว 5.5% ผลกระทบจากยอดขายสาขาเดิมที่หดตัวอยู่ที่ระดับ -4.3 ทั้งนี้บริษัทปรับลดประมาณการยอดขายทั้งปีลงในทิศทางเดียวกับ Home Depot ที่ออกมาในสัปดาห์ก่อนแต่ลดในระดับที่น้อยกว่า ทำให้เราไม่แปลกใจต่อภาพงบและการปรับลดประมาณการณ์ที่ออกมา ซึ่งภาพนี้ก็สะท้อนได้ว่าในระยะถัดไปทิศทางของบริษัทยังมีแรงกดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจชะลอตัวโดยเฉพาะในสหรัฐฯซึ่งจะทำให้ความต้องการของผู้บริโภคต่อสินค้าที่ไม่จำเป็นยังคงหดตัวลงในช่วง 1H23 เรายังคงแนะหลีกเลี่ยงหุ้นที่มี Weight จำพวกสินค้าไม่จำเป็นแบบ HD และ Lowe ไปและแนมอง Dollar Tree Costco ที่มีน้ำหนักสินค้าจำเป็นเยอะดีกว่า
•  
• หุ้นกลุ่มสินค้าหรูหราที่ปรับตัวลงกว่า 4.3% โดย Hermes International ตกลงมากถึง 5.5% ในขณะที่ LVMH Moet Hennessy ลดลงราว 4% และ Kering SA เจ้าของ Gucci -2% หลัง LVMH สังเกตว่าการเติบโตของสหรัฐฯ ชะลอตัวลง เป็นไปในทิศทางเดียวกับ Burberry Group ที่เริ่มเห็นความต้องการรองเท้าผ้าใบและสินค้าระดับเริ่มต้นลดลงในหมู่คนอเมริกันอายุน้อย ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าการชะลอตัวของการใช้จ่ายในสหรัฐฯเริ่มเป็นสิ่งที่น่ากังวลในระยะถัดไปที่จะส่งผลต่อการดำเนินงานในสหรัฐฯค่อนข้างอ่อนลง ที่แม้ว่าอุปสงค์ในจีนจะพุ่งขึ้นก็อาจไม่สามารถเยียวยาและหนุนผลประกอบการรวมได้
•  
• Apple เผยบริษัทได้ทำข้อตกลงกับ Broadcom เพื่อพัฒนาส่วนประกอบคลื่นความถี่วิทยุ 5G ขณะที่เรามองว่าประเด็นนี้ส่งผลบวกต่อ Broadcom ที่จะได้ยอดการผลิตชิปมากกว่าที่ AAPL จะได้รับประโยชน์ นอกจากนี้ งาน Worldwide Developers Conference (WWDC) ที่ AAPL มีการเปิดตัวสินค้าใหม่ทุกๆปีในปีนี้จะจัดขึ้นในช่วงวันที่ 5 มิ.ย. โดย Goldman Sachs (GS) คาดว่าจะมีการเปิดตัว 1) MacBooks รุ่นใหม่ 2) Hardware ชุด AR ใหม่ /ชุดหูฟัง VR 3) ระบบปฏิบัติการใหม่ เช่น iOS17, ส่วนมุมมองของเรามองว่าหากเป็นไปตามที่ GS และ Bloomberg คาดจริง โปรดักส์ที่ออกมาค่อนข้างที่จะไม่ Surprise เท่าไหร่ ซึ่งไม่ได้มีการพูดถึง AI หรือเทคฯใหม่ๆมารวมพัฒนาด้วย