INVX Global Morning Routine - 25 พ.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงต่อหลังหลังถูกกดดันจาก 1) ความไม่ชัดเจนของการเจรจาเพดานหนี้ของสหรัฐฯ 2) ตัวเลขการผลิตยุโรปออกมาไม่ดี 3) มีรายงานโควิดเวฟใหม่ในจีนที่ส่งผลให้หุ้นกลุ่ม Reopening ปรับตัวลง ทำให้ตลาดไม่ได้ตอบสนองต่อรายงานธนาคารกลางสหรัฐฯที่ออกมาในช่วงวานนี้
•  
• กระแสเงินในวันที่ 23 พ.ค. 2023 1) กระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้ โดยเฉพาะตราสารหนี้คุณภาพดีและตราสารหนี้ระยะยาวทั้งนี้มองเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเรื่องการขยายเพดานหนี้ 2) มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั้งนี้จากความคาดหวังในการฟื้นตัว 3) มีแรงซื้อในหุ้น Healthcare และ Consumer Staples และมีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มพลังงาน 4) เริ่มเห็นเงินไหลออกกลุ่ม EM และตลาดจีนมองเป็นความกังวลต่อภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด 5) กลุ่มการเงินและสินค้าอุตสาหกรรมมีเงินไหลออกสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับภาพเศรษฐกิจชะลอตัว
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 3.7% ราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 5.4% ในขณะที่ CDS ปรับขึ้นเล็กน้อย 1%-2% DoD ตามความกังวลเรื่องการขยายเพดานหนี้ของสหรัฐที่ยังไม่ได้ข้อสรุป ส่วนกลุ่ม Reopening ในจีนปรับตัวลดลง 3.4% หลังจากที่มีรายงานว่าจีนมีการระบาดของ COVID-19 รอบใหม่ที่มีผู้ติดเชื้อกว่า 65 ล้านคนในสัปดาห์ที่ผ่านมา
• ใจความสำคัญของผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในเดือน พ.ค. ประกอบไปด้วย 1) มีเสียงแตกในการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู่เงินเฟ้อ โดยมีคณะกรรมการบางส่วนเห็นให้หยุดการขึ้นดอกเบี้ยหรือชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มิ.ย. ให้รอข้อมูลเพิ่มเติม 2) ยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง รวมถึงปัญหาภาคธนาคาร 3) หลายท่านค่อนข้างกังวลกับปัญหาการขยายเพดานหนี้ที่จะส่งผลกับเศรษฐกิจอย่างมาก และอาจจะต้องเตรียมสภาพคล่องเพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้น 4) ยังคงมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเป็น Mild Recession
•  
• ผลประกอบการใน 1QFY24 ของ Nvidia ออกมาดีกว่าที่คาด 11% โดยรายได้ดีกว่าคาดในทุกธุรกิจและเห็นสัญญาณของการฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน แต่ยังลดลงจากปีก่อนซึ่งดีกว่าภาพของอุตสาหกรรมที่ 1Q23 ยังไม่เห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนเท่ากับ Nvidia ทั้งนี้มองเป็นการได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ของชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้นแต่อย่างไรก็ดีธุรกิจอื่นก็ยังไม่ได้มีภาพที่ชัดเจนมากนัก ราคาที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาเรามองว่า Nvidia เป็นบริษัทที่ดีและมีการเติบโตสูง แต่ด้วยราคาที่ปรับตัวขึ้นแรงอาจจะแนะนำให้รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวไม่ไล่ราคาสำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีหุ้น
•  
• ด้าน Snowflake (SNOW) เผยงบ 1Q23 ภาพรวมดีกว่าคาดและเติบโต ขณะที่ให้คาดการณ์ 2Q23 ต่ำกว่าตลาดคาด และปรับลดคาดการณ์ FY24 ลงทำให้ตลาดตอบสนองในเชิงลบต่อคาดการณ์ที่ไม่ดีมากกว่างบที่ออกมาดีกว่าคาด ในช่วงสั้นด้วยภาพกลุ่มธุรกิจลดการใช้จ่ายส่วนนี้ลง ทำให้ Sentiment ในกลุ่มช่วงนี้ผันผวน อย่างไรก็ดีในระยะยาวเรายังคงเชื่อในการเติบโตของกลุ่มคลาวด์เหมือนเติม ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าราคาที่ปรับตัวลงมาเป็นจังหวะในการเข้าลงทุน โดยอาจรอภาพแรงกดดันคลี่คลายหรือภาพเศรษฐกิจเริ่มฟื้นก่อน
•  
• ผลประกอบการ XPENG ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าของจีนออกมาต่ำกว่าที่คาด โดยที่บริษัทมีผลคาดทุนมากกว่าที่คาดกับอัตราการทำกำไรขั้นต้นจากการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าติดลบท่ามกลางการสนับสนุนของจีนที่ลดลงและการแข่งขันที่สูงขึ้น ซึ่งทำให้การเติบโตในปีนี้ออกมาต่ำกว่าที่คาดและอาจจะยังไม่สามารถทำกำไรได้ในปีนี้อย่างที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เรายังมองว่าการแข่งขันที่สูงลารลดราคาของ Tesla จะยังกดดันผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าไปอีกระยะหนึ่ง เราจึงแนะนำหลีกเลี่ยงผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าไป 1-2 ไตรมาสประเมินผลกระทบจากการแข่งขัน
•  
• หุ้นกลุ่มเปิดเมืองและสินค้าหรูหราปรับตัวลง มีรายงานว่าจีนมีการระบาดของ COVID-19 รอบใหม่ที่มีผู้ติดเชื้อกว่า 65 ล้านคนในสัปดาห์ที่ผ่านมา ด้วยภาพนี้ทำให้ตลาดค่อนข้างกังวล ขณะที่ในช่วงสั้นการรับมือของจีนอาจไม่ถึงขนาดปิดประเทศ แต่อาจมีมาตรการควบคุมเข้มงวดขึ้น ซึ่งอาจทำให้ตลาดมีความผันผวนระยะสั้น แต่อย่างไรก็ดีในระยะยาวเรายังคงมุมมองเดิมและยังคาดหวังต่อการฟื้นตัวของกลุ่มเปิดเมืองและหุ้นจีนในช่วง 2H23