INVX Global Morning Routine - 26 พ.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังมีแรงหนุนจากผลประกอบการ NVDA และแนวโน้มคาดการณ์ที่ออกมาดี ซึ่งช่วยให้หุ้นกลุ่มชิปปรับขึ้นนำตลาด +6.8% โดย ASML + 6.2% TSMC +12.0% AMD +11.2% ขณะที่ตลาดยังมีความกังวลในประเด็นเพดานหนี้ของสหรัฐฯอยู่หลังวานนี้ Fitch Rating ออกมาเตือนว่าอาจปรับเรตติ้งสหรัฐฯจากระดับ AAA+ ลง
•  
• Workday เผยงบดีกว่าคาด โดยรายได้โต 17.4%YoY อยู่ที่ $1.7bn และ EPS เพิ่มขึ้น 56%YoY หนุนจากรายได้จาก Subscription Software ที่เพิ่มขึ้น 20% ดีกว่าตลาดคาด และ Total Subscription Revenue Backlog of +31.6%YoY เป็นรายได้รอการรับรู้ ซึ่งสะท้อนได้ว่าแนวโน้มรายได้ในอนาคตก็จะยังคงเติบโตในระดับที่ดี ขณะที่งบออกมาทิศทางเดียวกับกลุ่มซอฟต์แวร์ที่ออกมาดี ซึ่งสะท้อนได้ว่ากลุ่มที่ทำซอฟต์แวร์ แอปฯ ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ซึ่งสำหรับใครรับความผันผวนของเทคฯในช่วงเวลานี้ไม่ได้ เรายังคงแนะนำซอฟต์แวร์เป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่ดี
•  
• ภาพรวมงบกลุ่มค้าปลีก Dollar tree และ Bestbuy ที่ออกมาทั้งคู่อยู่ในทิศทางเดียวกัน โดยกำไรหดตัวลง แต่ตลาดตอบสนองต่อกำไรที่ออกมาเทียบกับความหวังตลาด ทำให้ BBY ที่ดีกว่าคาด +3% และ DLTR ที่ต่ำกว่าคาด -12% โดยงบยังคงหดตัว ปริมาณการขายลดลง การใช้จ่ายของผู้บริโภคและอุปสงค์สินค้าฟุ่มเฟือยลดลง ภาพนี้ก็สะท้อนแนวโน้มของ Discreationary ที่อ่อนแอกว่ากลุ่มสินค้าไม่จำเป็น ทำให้เรายังคงแนะหลีกเลี่ยงหุ้นที่มี Weight จำพวกสินค้าไม่จำเป็น และแนะมอง Costco Walmart ที่มีน้ำหนักสินค้าจำเป็นเยอะดีกว่า
•  
• หุ้นจีนพลิกกลับมาทำกำไร สะท้อนทิศทางการฟื้นตัวดี โดย Meituan เผยงบ 1Q23 ดีกว่าคาดและกลับมีกำไร RMB 3.36bn เทียบกับที่ขาดทุน RMB 5.7bn ในปีก่อนหน้า ด้านรายได้เพิ่มขึ้น 26.7%YoY หนุนจากค่าบริการเดลิเวอรี่และค่าคอมมิชชั่นที่เติบโต ด้าน NetEase รายได้ยังหดตัว 3.1%YoY ผลจากรายได้ learning services และ smart devices ที่ยังคงหดตัว แต่รายได้จาก Online Market Service โตแกร่ง 80%YoY สวนทางกับ Tencent ที่รายได้ส่วนออนไลน์แอดยังหดตัว ส่วนกำไรโตแกร่ง 54%YoY
•  
• ดูเหมือนผลประกอบการ Pinduoduo Tencent Meituan NetEase เป็นภาพสะท้อนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งในระยะถัดไปอาจต้องติดตาม 1) เศรษฐกิจโตช้ากว่าคาด 2) COVID NEW WAVES 3) การกระตุ้นที่น้อย เนื่องจากธุรกิจของบริษัทจีนค่อนข้างอิงกับสภาวะเศรษฐกิจ ทำให้เรามองว่าในช่วงนี้หุ้นอาจมีความผันผวนตามทิศทางตลาดที่มีแรงกดดันจากการฟื้นตัวที่ช้ากว่าคาด และทำให้ภาพ Upside การฟื้นตัวไม่ได้เยอะเหมือนเดิมเท่ากับที่เราคาด แต่อย่างไรก็ดี เทรนด์ยังคงเป็นไปในทิศทางเดิม ซึ่งเรายังคงยังคงคาดหวังต่อการฟื้นตัวเหมือนเดิม