INVX Global Morning Routine - 26 มิ.ย. 2566

บทสรุปสำหรับสัปดาห์  (19 - 23 มิ.ย.)

• ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลง 2.2% จากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ยังดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวต่อเนื่องและย้ำว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 1-2 ครั้งเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ประกอบกับตัวเลขในตลาดแรงงานลดความร้อนแรงลง นอกจากนั้นตลาดยังผิดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน
•  
• ในขณะที่ตลาดเงินนั้นมีกระแสเงินไหลออกต่อเนื่อง เริ่มบ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มกลับไปในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ตาม Sentiment ที่บวกมากขึ้นแม้ว่าเศรษฐกิจยังไม่ดี ส่วนกระแสเงินในตลาดหุ้นเป็นเงินไหลออก โดยมีเงินไหลออกจากตลาดหุ้นสหรัฐ จีนและยุโรปเป็นสำคัญ ในขณะที่ตลาดหุ้นอื่นอย่างญี่ปุ่น เกาหลีใต้และตลาดอินเดียมีเงินไหลเข้า กลุ่มที่มีเงินไหลเข้ามากได้แก่กลุ่ม กลุ่มการเงินมีเงินไหลเข้า ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเริ่มมีแรงขายทำกำไร ส่วนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานมีเงินไหลออกต่อเนื่อง ส่วนกลุ่มเชิงรับมีเงินไหลเข้าต่อเนื่องแต่ไม่ใช่กระแสหลักและปริมาณค่อนข้างน้อย
•  
• ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) European Council Meeting การประชุมสุดยอดผู้นำสหภาพยุโรปที่จะหารือเกี่ยวกับร่างความมั่นคงทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป 2) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างคำสั่งซื้อสินค้าคงทนที่ตลาดมองหดตัวลง ประกอบกับ PCE และการใช้จ่ายรายบุคคลที่มองชะลอตัวต่อ 3) ดัชนีราคาผู้บริโภคฝั่งยูโรโซนที่ตลาดมองชะลอตัวลง 4) ตัวเลข PMI ของจีนที่ตลาดมองในภาคอุตฯจะฟื้นตัวดีขึ้น ขณะที่นอกภาคอุตฯ ยังชะลอตัวลง 5) การประกาศผลการทำ Stress Test ของธนาคารในสหรัฐ 6) ผลประกอบการของ Alimentation Couche-Tard, Constellation Brands, General Mills, Micron Technology, Naspers, Nike, Paychex, Prosus, Walgreens Boots Alliance.
•  
• ภาพรวม – ยังไม่เห็นพัฒนาการเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญของเศรษฐกิจโลกที่ยังเห็นการชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง เริ่มเห็นภาคบริการชะลอตัวลงเช่นกัน ท่าทีของธนาคารกลางในสหรัฐและยุโรปยังดำเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงจีนที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจค่อนข้างน่าผิดหวัง ทำให้เราเห็นแรงขายออกมา มีเพียงสภาพคล่องที่พยุงตลาดได้ในช่วงเวลานี้
•  
• กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (25-30 มิ.ย.) มองว่าตัวเลขจากจีนยังส่งสัญญาณชะลอตัวลงต่อเนื่อง แลท่าทีของธนาคารกลางทั่วโลกที่ยังไม่มีการผ่อนคลายมากนัก ประกอบกับมีการประกาศผลการทำ Stress Test ของธนาคารในสหรัฐ ซึ่งอาจจะยังสะท้อนถึงความเปราะบางและมีความเสี่ยงในการตั้งสำรองมากขึ้น ผลประกอบการของ MU และ NKE ยังมีจุดที่ต้องกังวล ทำให้เรามองว่ายังอยู่ในภาพของการตั้งรับเป็นสำคัญ รอจังหวะเมื่อตลาดย่อตัวแรง
•  
• หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นเชิงรับที่อิงกับปัจจัยภายนอกน้อยเพื่อลดความผันผวนของตลาดในภาพรวม รวมถึงมีอำนาจในการกำหนดราคาสูง เราเลือก PG และ WMT