เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกในภาพรวมปรับตัวขึ้นดีหลังได้รับ Sentiment บวกจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง รวมถึงความคาดหวังในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางหลายแห่ง กระแสเงินในวันที่ 26 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน เห็นแรงขายในตราสารหนี้ระยะสั้นที่จะได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาด 2) มีแรงขายทำกำไรในตลาดหุ้นญี่ปุ่นหลังตาลดปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงและค่าเงินเยนเริ่มอ่อนค่า 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีนและตลาด EM หลังจากตัวเลขของจีนออกมาดีกว่าที่คาดการณ์และการผลิตเริ่มฟื้นตัว 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวน โดยมีแรงซื้อมองว่ายังเป็นแรงเก็งกำไรประเด็น AI สนับสนุนการเติบโตแต่นักลงทุนไปเล่นธีม Growth มากกว่าเพราะกังวลกับ Valuation หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี 5) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Staples และ Consumer Discretionary จากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง การพังทลายของสะพานหลังจากถูกเรือสินค้าชน สร้างความวุ่นวายทั้งด้านการจราจรและการขนส่งทางเรือเข้าออกท่าเรือบอลติมอร์ เนื่องจากสะพานเป็นช่องทางสำคัญในการขนถ่ายสินค้าอย่างรถยนต์ ถ่านหิน ไม้และยิปซั่ม เรามองว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจมีอยู่อย่างจำกัดเพราะมีแนวทางการแก้ไขและระยะเวลาชัดเจนและเป็นอุบัติเหตุ ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับท่าเรือแต่อย่างใด คาดว่าจะสามารถดำเนินการให้กลับสู่สภาวะปกติในช่วงปลาย เม.ย. ซึ่งคิดว่าผลกระทบยังมีอยู่ในระดับที่จำกัดไม่เหมือนอย่างในส่วนทะเลแดง กำไรของบริษัทอุตสาหกรรมจีนเพิ่มขึ้น 10.2%YoY ในช่วง 2 เดือนแรกของปี 24 ซึ่งเป็นการขยายตัวต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 23 การเพิ่มขึ้นของกำไรมาจากฐานการเปรียบเทียบที่ต่ำในปีก่อน โดย 29 อุตฯจาก 41 อุตฯมีกำไรเพิ่มขึ้น ขณะที่เรามองประเด็นนี้เป็นสัญญาณเชิงบวกที่สะท้อนภาพการฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยหากประเมินกลุ่มที่ฟื้นตัวเป็นบวกและคาดว่ายังคงฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วง 2H24 เราแนะมองกลุ่ม Automotive เสื้อผ้า อาหาร สื่อสาร ที่คาดว่าระยะสั้นสามารถเก็งกำไรจากภาพการฟื้นตัวของกำไรได้ Haidilao เผยงบ FY23 ดีกว่าคาดและฟื้นตัวต่อเนื่องหนุนจากการฟื้นตัวของอัตราการหมุนเวียนโต๊ะอาหารและสภาพแวดล้อมการบริโภคที่ดีขึ้น อย่างไรก็ดีค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อแขกลดลง 6% สะท้อนแรงซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง เรามองว่าแนวโน้มรายได้และกำไรของ Haidilao ในปี 24 จะยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องจากประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้นจากการปรับลดต้นทุน รวมไปถึงภาพอุปสงค์ผู้บริโภคที่ยังคงฟื้นตัว แต่อย่างไรก็ดีเรายังคงกังวลต่อภาพแนวโน้มแรงซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง จึงทำให้มองอาจจะเป็นการเก็งกำไรในระยะสั้นจากภาพงบที่ออกมาดี ก่อนที่จะรอภาพเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวมากกว่านี้ซึ่งเราคาดว่าจะเห็นได้ในช่วง 2H24 ที่คาดว่าภาพแรงซื้อจะดีขึ้น |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240328_T |