INVX Global Morning Routine - 29 ก.ย. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกเริ่มฟื้นตัวหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐชะลอการปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากภาพตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดี โดย GDP 2Q23 ของสหรัฐฯ ขยายตัว +2.1%QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ รายงานจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงาน (Initial Jobless Claims) ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 2.04 แสนรายน้อยกว่าที่ตลาดคาด
•  
• กระแสเงินในวันที่ 27 ก.ย. 2023 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวน โดยมีแรงขายในตราสารหนี้คุณภาพดีและ High Yield มองว่าเป็นความกังวลในการผิดนัดชำระหนี้หลังจากที่ธนาคารกลางยังไม่มีแนวโน้มปรับลดดอกเบี้ย ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง 2) มีแรงซื้อเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็ก 3) มีแรงซื้อในหุ้นเงินปันผลสูงต่อเนื่อง 4) มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM และจีนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนและเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่นหลังธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเริ่มแทรกแซงค่าเงิน 6) หุ้นกลุ่ม Consumer discretionary อาจจะได้รับแรงกดดันด้านกำลังซื้อ สอดคล้องกับการขายกลุ่ม Materials และสินค้าอุตสาหกรรมที่สะท้อนภาพของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงต่อเนื่อง 7) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปกังวลเรื่องราคาพลังงาน
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปเพิ่มขึ้น 1.3% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 0.2% ส่วนต่างดอกเบี้ยของกลุ่ม IG ทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 3bps ส่วนตราสาร HY ปรับเพิ่มขึ้น 7bps ขณะที่ตลาดหุ้นจีนที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Reopening ในจีนยังค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดปรับตัวลดลง 1.3% หลังไม่มีประเด็นบวกใหม่และตลาดมีความกังวลกับการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวที่ช้าในช่วงวันหยุดยาว กลุ่มการเดินทางทางอากาศ ร้านอาหารและคาสิโนปรับลดลง 1.3% และ 3.2%
•  
• ด้าน Nike เผยงบ 1Q24 โดยรายได้ออกมาผิดคาดเล็กน้อย แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 2%YoY ด้านกำไรดีกว่าคาดและเพิ่มขึ้น 1%YoY ด้านสินค้าคงคลังลดลงดี 10%YoY นอกนั้นคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นใน 2Q24 จะเพิ่มขึ้น 100bps หลังจากการลดลงติดต่อกัน 6 ไตรมาส โดยมีสาเหตุมาจากการลดราคาตามแผนน้อยลงและค่าขนส่งที่ลดลง ขณะที่เรามองว่างบที่ออกมาค่อนข้างผสม หลังรายได้ยังคงสะท้อนได้ว่าอุปสงค์ยังคงซบเซา แต่อย่างไรก็ดีเนื่องจากราคารองเท้าผ้าใบและเครื่องแต่งกายที่สูงขึ้นช่วยชดเชยแรงกดดันจากความต้องการของผู้บริโภคและต้นทุนที่สูงได้ นอกจากนี้คาดการณ์ในเชิงบวกและสะท้อนทิศทางการฟื้นตัว ด้วยภาพนี้จึงทำให้ตลาดตอบสนองเชิงบวกต่อภาพงบที่ออกมา
•  
• จากการรายงานของ CCTV และกรมการบินพลเรือนจีน (CAAC) พบว่าการคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารภายในประเทศในช่วงวันหยุดยาวของจีนจะเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับ 2019 (เพิ่มขึ้นจาก 14% ในเดือน ก.ย. 2023) ในขณะที่ผู้โดยสารต่างชาติอยู่ที่ 60% (เพิ่มขึ้นจาก 50% ในเดือน ก.ย.) แม้ว่าภาพการฟื้นตัวจะค่อนข้างโดดเด่นและชัดเจนแต่ตลาดกังวลกับการฟื้นตัวที่ช้าและยั่งยืน ของทั้งจำนวนผู้โดยสารและราคาตั๋วเครื่องบินที่เกิดจากปรับเปลี่ยนเส้นทางบินมากกว่า ทั้งนี้เราเห็นการเดินทางเชิงธุรกิจลดลงและมี Group tour ที่ลดน้อยลงจากการลดคนงานและไกด์นำทาง 30-40% ซึ่งเรามองว่าหากจำนวนผู้โดยสารฟื้นตัวต่อเนื่องผลกระทบเหล่านี้จะลดน้อยลง สำหรับธีมการเปิดเมืองในตลาดจีนเราเลือก Trip.com, Sands China