| บทสรุป |
|
ตลาดหุ้นทั่วโลกส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ขานรับตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ที่ขยายตัวแข็งแกร่ง โดยมีแรงขายในหุ้นกลุ่มเทคฯนักลงทุนผิดหวังผลประกอบการของ NVDA นอกจากนี้ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยังได้ปรับเพิ่มการประเมินการขยายตัวของการใช้จ่ายผู้บริโภคในไตรมาส 2 ขึ้นสู่ระดับ 2.9% จากระดับ 2.3% ทั้งนี้ติดตามตัวเลข PCE ในคืนนี้
กระแสเงินในวันที่ 28 ส.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) กระแสเงินในตลาด EM มีแรงซื้อต่อเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า รวมถึงกลับมาซื้อตลาดหุ้นจีน3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวน เริ่มกลับเข้ามาซื้อเก็งกำไรในระยะสั้นแต่กระแสเงินค่อนข้างน้อย 4) เริ่มมีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กมองว่าเป็นผลของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงซึ่งทำให้ตลาดกังวลกับแนวโน้มการเติบโต 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรป มองว่าเป็นผลจากการที่จีนจะตอบโต้การขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีนโดยเฉพาะรถยนต์ไฟฟ้าของจีน 6) กลุ่ม Consumer Discretionary มีเงินไหลออกเพราะกังวลเรื่องกำลังซื้อและแนวโน้มผลประกอบการไม่ค่อยดี
Dell ได้แรงหนุนจาก AI Server และอัตราการทำกำไรที่กว่าคาด ส่วนตลาด PC ยังคงฟื้นตัวช้า เรามองว่าการเติบโตของ AI Server นั้นมีอัตราการเติบโตที่ดีอยู่ในระดับที่ 8-10% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่คาดว่าจะเติบโต 3-4% แม้ว่าการฟื้นตัวของ PC จะช้าแต่คาดว่าจะดีขึ้นใน 2H24 โดยมี AI Server เป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก เราประเมินว่า Upside น่าจะทำให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นไปอยู่ที่ US$140
Lululemon กำลังเผชิญกับการลดลงของยอดขายเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการแข่งขัน ผลประกอบการในไตรมาสที่สองของบริษัทไม่เป็นไปตามคาดการณ์โดยเฉพาะยอดขายในสหรัฐอเมริกาที่ต่ำกว่าคาด เราค่อนข้างกังวลกับการแข่งขัน Downside อาจจะมีไม่มากนักแต่ Upside ใน 2H24 มองว่าอยู่ที่ US$280-300
งบ BOC และ MC Bank เห็นทิศทางกลุ่มธนาคารจีนชะลอตัว แนวโน้มอุตสาหกรรมธนาคารจีน: 1) กำไรรวมของธนาคารพาณิชย์จีนเติบโตเพียง 0.4% ในครึ่งแรกของปี ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 2) NIM ของภาคธนาคารลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.54% ณ เดือนมิถุนายน ประกอบกับอยู่ในช่วงดอกเบี้ยที่เป็นขาลง ทำให้เรามองว่ากลุ่มธนาคารอาจยังไม่เหมาะกับภาพการลงทุนในช่วงเวลานี้นัก
GWM กำไรเติบโตเด่น ผลประกอบการนี้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ GWMOTOR ทั้งในด้านรายได้ กำไร และยอดขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดต่างประเทศและตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ เรามองว่า GWM ถือเป็นผู้ผลิตรถยนต์รายนึงของจีนที่มีกำไรเติบโตสวนทางกับกลุ่มอุตฯ ในประเทศจีน แต่ทั้งนี้ติดตามการเติบโตต่อในระยะถัดไปว่าจะยังรักษาการเติบโตได้หรือไม่ เนื่องจากยังมีการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด
ธุรกิจชิป ASML ในจีนเผชิญข้อจำกัดใหม่จากเนเธอร์แลนด์ หลังมีแผนที่จะจำกัดความสามารถของ ASML ในการซ่อมบำรุงและจัดหาชิ้นส่วนอะไหล่ในจีน และอาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย ซึ่งยังต้องติดตามความชัดเจน อย่างไรก็ตาม เรายังคงชอบ ASML เนื่องจากการเติบโตของชิป AI, Data Center และยังได้ประโยชน์จากการผลิตชิป Blackwell เพิ่มขึ้นของ Nvidia
ภาพตลาดที่ผันผวนในระยะสั้น ทำให้เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอย่าง WMT ($73.9) รวมถึงแนะมอง NVDA ($147.0) หลังมองงบและคาดการณ์ยังคงดี ประกอบกับอุปสงค์ AI ยังคงเติบโต แต่ด้วยความคาดหวังที่สูงและการผลิตชิปที่ล่าช้าทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลง เราจึงแนะเก็งกำไรโดยมองจังหวะเข้าซื้อ $100 |
|
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240830_T |
