INVX Global Morning Routine - 31 พ.ค. 2566

บทสรุป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงหลังตลาดมีแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอในสหรัฐฯ และยุโรป โดยดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯเดือนพ.ค.อยู่ที่ระดับ 102.3 สูงกว่าตลาดคาดแต่อย่างไรก็ดีลดลงจากระดับ 103.7 ในเดือนเม.ย. ด้านยุโรป Economic Sentiment และ Industrial Sentiment ออกมาแย่กว่าคาดและหดตัวจากเดือนก่อน ขณะที่มี Sentiment ลบจากการเจรจาเพดานหนี้ หลัง McCarthy เผยผู้แทนราษฎรบางคนในพรรครีพับลิกันเผยจะโหวตคัดค้านร่างกฎหมายการขยายเพดานหนี้ฉบับ
•  
• กระแสเงินในวันที่ 26 พ.ค. 2023 1) กระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้ เริ่มเห็นสัญญาณการยอมรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเมื่อมีพัฒนาการเชิงบวกจากการเจรจาหนี้สิน โดยเป็นการซื้อตราสาร High Yield และขายตราสารหนี้คุณภาพดี 2) มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะจากธีม Semiconductor ในขณะที่ตลาดจีนเริ่มมีแรงซื้อกลับหลังราคาปรับตัวลดลงแรงต่อเนื่อง 3) เริ่มเห็นแรงเก็งกำไรในหุ้นตลาด EM มากขึ้นแต่เทรนด์ยังไม่ชัดเจน เช่นเดียวกับการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ 4) เริ่มเห็นแรงขายทำกำไรในตลาดหุ้นญี่ปุ่นหลังจากที่ดัชนีปรับขึ้นอย่างโดดเด่นก่อนหน้านี้ 6) มีแรงขายในเกลุ่มเชิงวัฎจักรเช่นการเงินและพลังงาน รวมถึงกลุ่มเชิงรับ ทั้งนี้มองว่าเป็นไปตามภาพของสัญญาณเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดีมากนัก
•  
• Russia-Ukraine ไม่มีพัฒนาการเชิงบวก ด้านราคาถ่านหินในยุโรปลดลง 4.5% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 2.4% ส่วนค่าระวางเรือในแม่น้ำไรน์เพิ่มขึ้น 7.5% ด้าน Credit Spread ของ IG ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 2bps ส่วน HY ปรับตัวเพิ่มขึ้น 5bps นอกนั้นวานนี้กลุ่ม Reopening ในจีนปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.7%
•  
• แม้ว่ากระแสของ AI ค่อนข้างแรงทำให้กลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่อย่างไรดีอีกส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรมที่อิงกับ PC และ Smartphone ยังคงค่อนข้างอ่อนแอแต่มีความคาดหวังในการฟื้นตัว หลัง 1) ผลประกอบการของ HP ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์และแนวโน้ม 2Q23 ก็ต่ำกว่า 2) มูลค่าการส่งออก MLCC ของญี่ปุ่นในเดือน เม.ย. -12% YoY แต่เพิ่มขึ้น 16% MoM โดยการส่งออกเพิ่มแต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง ทั้งนี้มองยอดส่งออกได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือน ก.พ. – มี.ค. แต่การฟื้นตัวในภาพรวมค่อนข้างช้า ทั้งนี้รอการหยุดการระบายสินค้าจากจีนหากสามารถถือได้เราแนะนำ TSMC, AMD, AVGO รอการฟื้นตัว ในขณะที่ Software อย่าง MSFT, ADBE, CRM ดูดีกว่า
•  
• จากข้อมูลล่าสุดของ Visa ในเดือน พ.ค. พบว่าปริมาณการใช้บัตรเครดิตและการขอสินเชื่อจากบัตรเครดิตนั้นลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ในขณะที่กิจกรรมของตลาดต่างประเทศยังเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งจากการเปิดประเทศของจีนแต่ก็มีสัญญาณของการเติบโตที่น้อยลงเช่นกัน นอกจากนั้นพบว่าปริมาณการใช้งานในสินค้าที่มีราคาสูงนั้นลดลง ด้านกิจกรรมการท่องเทียวยังมีการเร่งตัวขึ้นและเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วง Pre COVID-19 จากสถิติของ Visa เราสามารถสรุปได้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังสะท้อนความอ่อนแอและคนรัดเข็มขัดรายจ่ายมากขึ้น ในขณะที่ตลาดต่างประเทศยังแข็งแกร่งซึ่งเป็นการขับเคลื่อนของกิจกรรมการท่องเที่ยว (แม้ว่าจะฟื้นตัวช้า)
• Nvidia +3.0% หลังเผยรายละเอียดผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัทที่เน้น AI เช่น " DGX GH200" แพลตฟอร์ม Supercomputer ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถสร้างเทคฯ คล้ายกับ ChatGPT ได้ ขณะที่เรามองว่าเป็นการเปิดตัวเทคฯ ที่อยู่ใน Line up ของบริษัทที่เคยเผยในมาก่อนหน้านี้ ทำให้ผลิตภัณฑ์ที่ออกมาไม่ได้เซอไพร์สเรามากนัก ส่วนราคาหุ้น NVDA ปรับตัวขึ้นรับประเด็น AI ขึ้นมามากจนทำให้บริษัทมีมูลค่าบริษัทเกิน $1tn ซึ่งด้วยภาพราคาที่ขึ้นมามาก ทำให้คนเก็งกำไรสั้นๆอาจต้องระวังมากขึ้น ส่วนคนที่ถือยาวเรามองว่ายังคง Let’s Profit Run รับประเด็นนี้ต่อได้
•  
• ผู้ใช้ TikTok จำนวนมากเริ่มโพสต์เกี่ยวกับแพลตฟอร์มทางเลือกที่เรียกว่า Lemon8 ได้รับการดาวน์โหลดมากกว่าหนึ่งล้านครั้งในสหรัฐฯ นับตั้งแต่เปิดตัวใน App Store ของสหรัฐฯ ด้วยภาพอัลกอริทึมของ TikTok ในแพลตฟอร์ม Lemon8 รวมไปถึงลักษณะของแอปฯ และทิศทางการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้งาน ทำให้เรามองว่า Lemon8 มีภาพการแข่งขันที่ค่อนข้างคล้ายกับ TikTok ในช่วงเริ่มต้นราวๆ ปี 2020 ซึ่งหากเป็นภาพเช่นนี้จริงเรามองว่าในอนาคตจะหนุนให้มีผู้ใช้งานมากขึ้นและเพิ่มความสามารถการแข่งขันของบริษัทได้ ซึ่งจะทำให้ FB และ IG ของ META ประกอบกับ Pinterest (PINS) มีความเสี่ยงที่จะถูก Disrupt ในระยะถัดไปได้