InnovestX กลยุทธ์การลงทุน – สรุปมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจของจีนและมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐ

มาตรการของจีนเน้นสนับสนุนจากภายในแก้ปัญหาเศรษฐกิจ แต่มาตการสหรัฐเน้นไปที่สงครามการค้าและเทคโนโลยี

มาตรการภาคอสังหาของจีนเน้นไปที่ภาคอุปสงค์เป็นสำคัญ ภาคอุปทานเน้นไปที่ซื้อบ้านคงค้างส่วนเกิน สามารถแก้ไขปัญหาและคลายความกังวลของตลาดได้ในระยะสั้น แต่ยังมองว่าปัญหาอสังหาริมทรัพย์ของจีนใหญ่และซับซ้อนกว่าที่คิดไว้และใช้เวลาแก้ไขนานและต้องใช้ทรัพยากรด้านเงินทุนมากกว่านี้

 

มาตรการภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนต้องไปมองกลุ่มที่คาดว่าจะเสียประโยชน์คือกลุ่มธนาคารที่จะมีส่วนต่างดอกเบี้ยและหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นจากกการลดอัตราดอกเบี้ยภาคอสังหาริมทรัพย์ต่ำที่สุด ซึ่งกลุ่มนี้คิดเป็น 20%-25% ของมูลค่าตลาดรวม ซึ่งมากกว่ากลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ที่ 5%-10% ของมูลค่าตลาดรวม

 

มาตรการควบคุมการแข่งขันที่ไม่เป็นธรมมในกลุ่มเทคโนโลยีของจีนที่การเป็นมาตรการที่ต่อเนื่องจากการจัดระเบียบกลุ่มเทคโนโลยีในช่วงปี 2022 ซึ่งเป็นมาตรการที่บริษัทเทคโนโลยีของจีนปฏิบัติและบังคับใช้มาก่อนหน้านี้แล้ว ซึ่งคาดว่าจะมีผลกระทบที่จำกัดต่อแนวโน้มกำไรของบริษัทเทคโนโลยีของจีน

 

สหรัฐมีมาตรการที่ออกมาใหม่สองเรื่องใหญ่ๆ ซึ่งทั้งหมดเกี่ยวข้องกับสงครามการค้าและเทคโนโลยีกับจีน ซึ่งมีผลกระทบในระยะสั้นที่จำกัดแต่ในระยะยาวจะจำกัดการเติบโตของบริษัทของจีนที่จะกระทบในเรื่องส่วนแบ่งทางการตลาด อัตราการทำกำไรและการขยายกำลังการผลิตใหม่

 

ร่างกฎหมาย Biosecure จะตัดงบประมาณของรัฐบาลกลางไปยังบริษัท Biotech และผู้ผลิตของจีนและห้ามไม่ให้บริษัทเหล่านี้เข้ารับงานจ้างของภาครัฐ ซึ่งบริษัท Biotech ของจีนจะได้รับผลกระทบจากกฎหมายนี้ในระยะยาว แต่การที่มีการขยายเวลาไปถึงปี 2032 จะช่วยลดผลกระทบทางการเงินได้

 

ประเด็นการขึ้นภาษีไม่ใช่ประเด็นใหม่และมองว่าเป็นเชิงสัญลักษณ์มากกว่าเชิงผลกระทบเพราะความเชื่อมโยงของสินค้าใหม่ของจีนกับสหรัฐค่อนข้างจำกัดและมีสัดส่วนระหว่างกันที่น้อยกว่า 5% ของ GDP

 

อุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า – การนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าของสหรัฐจากจีนคิดเป็น 1% ของการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าทั้งหมด หุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์คือ TSLA, Rivian ส่วนหุ้นที่เสียประโยชน์ BYD, Nio, Li Auto, Xpeng

 

อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ – การส่งออกชิ้นส่วนและส่วนผสมในแบตเตอรี่ไปยังสหรัฐต่ำกว่า 5% ของการผลิตทั้งหมด หุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์คือ LG Energy Solution, Samsung SDI ส่วนหุ้นที่เสียประโยชน์ CATL

 

อุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ – ผลกระทบโดยตรงมีจำกัดเพราะบริษัทจีนมีการส่งออกไปยังสหรัฐผ่านการผลิตจากบริษัทในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ หุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์คือ First Solar, SolarEdge และ Enphase ส่วนหุ้นที่เสียประโยชน์ Longi, Sungrow, Jinko

การลงทุนหรือเก็งกำไรบนมาตรการของจีนและสหรัฐมีข้อจำกัดมาก ทั้งนี้อุตสาหกรรมที่มีมาตรการเป็นอุตสาหกรรมที่มีปัญหาด้านการแข่งขัน อุปทานล้นตลาดและแนวโน้มการเติบโตที่ไม่ชัดเจน การเก็งกำไรในระยะสั้นบนประเด็นมาตรการเพียงย่างเดียวมีความเสี่ยงสูง และต้องติดตามการตอบโต้จากจีน