สรุปตลาดรายเดือน - เดือนธันวาคม 2566

ภาพรวมตลาด พ.ย. – แนวโน้มตลาด ธ.ค.

คาด SET ในเดือน ธ.ค. ยังเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ โดยกรอบล่างบริเวณแนวรับ 1370 และ 1356 จุด ตามลำดับ มองเป็นจุดฟื้นตัวได้ ด้วยแรงหนุนเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ที่คาดจะเริ่มทยอยเข้ามาหลัง บลจ. เริ่มขายตั้งแต่ 1 ธ.ค. นี้ และมูลค่าทางพื้นฐานที่น่าสนใจ โดย SET บริเวณ 1400 จุดลงไป เทรดที่ P/E ระดับเพียง 14.0 เท่า ทำให้คาดดัชนีจะมีแรงซื้อกลับ บริเวณแนวรับดังกล่าว ส่วนกรอบบนถูกจำกัดบริเวณแนวต้าน 1425 และ 1434 จุด ตามลำดับ เนื่องจากตลาดยังดูขาดปัจจัยหนุนให้ปรับขึ้นได้ต่อเนื่อง และความไม่แน่นอนเรื่องแนวโน้มดอกเบี้ยเฟด

ภาพรวมผลการดำเนินงาน 3Q66 ของ บจ. ใน SET ทำกำไรสุทธิรวมกันได้ 2.74 แสนลบ. เพิ่มขึ้น 18.1%YoY และ 26%QoQ โดยกลุ่มที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ คือ พลังงาน การแพทย์ ค้าปลีก ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ตรงข้ามกับกลุ่ม ICT วัสดุก่อสร้าง ท่องเที่ยว-โรงแรม ยานยนต์ อาหาร เกษตร สื่อ-บันเทิง ที่กำไรสุทธิลดลงทั้ง YoY และ QoQ ภาพรวมผลประกอบการ บจ. ใน SET 9M66 กำไรสุทธิอยู่ที่ 7.73 แสนลบ. เทียบกับ 9M65 ที่ 8.43 แสนลบ. ลดลง 8.3%YoY

เดือน พ.ย. ต่างชาติขายสุทธิเป็นเดือนที่ 10 ที่ 1.94 หมื่นลบ. จากเดือนก่อนหน้าที่ขายสุทธิ 1.57 หมื่นลบ. โดยในเดือนนี้กระแส fund flow ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก กล่าวคือ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไต้หวัน เกาหลีใต้ มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ราว 8.11, 3.05, 0.31 และ 0.02 พันล้านเหรียญตามลำดับ แต่ขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย เวียดนาม และอินโดนีเซีย ราว 0.44, 0.14 และ 0.01 พันล้านเหรียญตามลำดับ ส่งผลให้ตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิตลาดหุ้นไทยไปแล้วกว่า 5.28 พันล้านเหรียญ สูงสุดในภูมิภาค ขณะที่เกาหลีใต้มีสถานะเป็นซื้อสุทธิกว่า 6.86 พันล้านเหรียญ ตามด้วยไต้หวันที่พลิกมาเป็นซื้อสุทธิ 1.32 พันล้านเหรียญ

คาด SET เดือน ธ.ค. จะเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ หลังขาดปัจจัยหนุนนำใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทยอาจได้แรงหนุนจากเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ที่คาดจะเริ่มทยอยเข้ามาหลัง บลจ. เริ่มขายตั้งแต่ 1 ธ.ค. นี้ และอาจช่วยสร้างเสถียรภาพให้แก่ตลาดหุ้นไทยได้ในระยะถัดไป กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำหุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว โดยคัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่ได้ ESG Rating “AAA” อีกทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield มากกว่า 5% ต่อปี

ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ : 6 ธ.ค. - อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ; 8 ธ.ค. - ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (พ.ย.) ; 22 ธ.ค. - ยอดส่งออก-นำเข้า (พ.ย.) ต่างประเทศ : 1 ธ.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 5 ธ.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคบริการ (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 6 ธ.ค. – การจ้างงานภาคเอกชน (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 8 ธ.ค. - การจ้างงานนอกภาคเกษตร (พ.ย.), อัตราว่างงาน (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 12 ธ.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 13 ธ.ค. - ดัชนีราคาผู้ผลิต (พ.ย.) ของสหรัฐ ; 12-13 ธ.ค. – ประชุม Fed ; 14 ธ.ค. - ประชุม ECB, ประชุม BoE ; 19 ธ.ค. - ประชุม BoJ ; 21 ธ.ค. - GDP 3Q66 ของสหรัฐ (ครั้งสุดท้าย)

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก INVX Databook_December2023_T

The SET is expected to continue to be range-bound in December, with the lower bound at supports of 1370 and 1356. These are seen as potential recovery points, bolstered by an influx of money into TESG funds, expected to be launched on Dec 1. The market is undervalued and attractive, especially at below 1400, where PER is below 14x, suggesting buying momentum may return at the support levels. The upper boundary is limited around resistance of 1425 and 1434, on a lack of real support factors and concerns over the Fed's policy interest rate actions.

3Q23 profit for the SET as a whole came to Bt274bn, +18.1%YoY and 26% QoQ. Growth both YoY and QoQ was seen in ENERG, HELTH, COMM, and ETRON, with profit falling both YoY and QoQ in ICT, CONMAT, TOURISM, AUTO, FOOD, AGRI, and MEDIA. In 9M23, total net profit was Bt773bn down 8.3% from 9M22’s Bt843bn.

In Nov, foreign investors were net sellers for the tenth month at Bt19.4bn, up from a net sell of Bt15.7bn in Oct. Throughout the month, funds flowed into most stock markets in the Asia-Pacific region. Foreign investors were net buyers in the stock markets of Taiwan at US$8.11bn, South Korea at US$3.05bn, Malaysia at US$0.31bn and the Philippines at US$0.02bn. Funds exited Thailand to the tune of US$0.44bn, with Vietnam at US$0.14bn and Indonesia at US$0.01bn. Thus far this year, foreign investors have net sold more than US$5.28bn in the Thai stock market, the highest in the region, with a net buy in South Korea at US$6.86bn and Taiwan at US$1.32bn.

The SET is expected to be range-bound in Dec, without any real spur. However, the Thai stock market may be supported by an influx of investment into TESG funds, which are expected to be gradually launched by asset management companies from Dec 1. This could potentially stabilize the Thai stock market. Therefore, our investment strategy recommends focusing on big-caps (SET50), which are likely investment targets from TESG funds being set up to stimulate long-term investment. The selection criteria include stocks that are included in the SETESG index with an “AAA” ESG rating. Additionally, these stocks are expected to have a strong profit profile and are projected to offer a dividend yield of more than 5% per annum.

This month:Domestic: 1) Dec 6 – CPI for Nov; 2) Dec 8 – Consumer confidence for Nov 3) Nov 22 – Trade balance for Nov. Foreign: 1) Dec 1 – US ISM manufacturing PMI for Nov; 2) Dec 5 – US ISM services PMI for Nov; 3) Dec 6 – US ADP non-farm payroll for Nov; 4) Dec 8 – US non-farm payroll and unemployment rate for Nov; 4) Dec 12 – US CPI for Nov; 5) Dec 13 – US PPI for Nov; 6) Dec 12-13 – FOMC meeting; 7) Dec 14 – ECB meeting, BOE meeting; 8) Dec 19 – BoJ meeting; 9) Dec 21 – US final GDP for 3Q23